本報記者 昌校宇

    股票私募倉位指數持續攀升，連續刷新年內最高水平。

    根據私募排排網最新發布的數據，截至2025年12月12日，股票私募倉位指數已攀升至83.59%，較前一周繼續上升0.61個百分點，再度創出今年以來新高。同時，進入12月份以來，私募機構加倉步伐持續加快。與11月底相比，股票私募倉位指數已累計提升0.66個百分點，反映出私募機構在近期持續釋放做多信號，布局意愿堅定。

    從倉位分布來看，私募機構的持倉進一步向高位集中。其中，倉位超過80%的股票私募占比大幅上升至70.34%，這也是今年以來該比例首次突破七成。與此同時，倉位處于50%至80%區間、20%至50%區間以及低于20%的股票私募占比均出現回落，顯示出越來越多的私募機構正選擇以較高倉位布局權益市場。

    為什么私募機構選擇在年末進行積極布局？

    融智投資FOF基金經理李春瑜在接受《證券日報》記者采訪時分析稱：“這一趨勢主要受多重利好因素的共同推動：其一，宏觀經濟保持穩中向好態勢，一系列穩定市場的政策持續落地，資本市場改革向縱深推進，共同鞏固了市場的基礎。其二，A股市場中以科技板塊為代表的新質生產力領域表現活躍，股票私募基金凈值隨之水漲船高。其三，臨近年底，不少私募機構也有提升業績的階段性需求，進一步增強了配置動力。”

    頭部私募機構在本輪加倉中表現尤為突出。數據顯示，截至12月12日，從管理規模在100億元以上到5億元以下的各梯隊股票私募倉位指數全線走高，且均創下年內新高。具體來看，管理規模在100億元以上和50億元至100億元之間的股票私募倉位指數均已接近90%，大幅領先于其他管理規模區間的私募機構。這一現象表明，私募機構整體對A股后市抱有積極預期，尤其是資金實力雄厚的頭部機構，正在主動提高倉位、加大布局，展現出對市場中長期趨勢的堅定看好。

    進一步觀察百億元級私募機構的持倉結構，可以看到明顯的“向高倉位集中”趨勢。目前，倉位超過80%的百億元級私募機構占比已接近八成，倉位處于50%至80%區間的私募機構占比也小幅上升，而低倉位與空倉的私募機構占比合計已不足5%。這意味著，多數頭部私募機構已進入高倉位運作狀態，持倉信心進一步增強，整體風險偏好維持在較高水平。

    百億元級私募機構北京市星石投資管理有限公司相關負責人對《證券日報》記者表示：“從短期來看，臨近年底，市場交投情緒或趨于平穩，預計主要寬基指數將呈現震蕩格局。結構上，需關注產業層面消息對相關板塊的階段性催化，行業輪動節奏或有所加快。從中期來看，隨著國內企業盈利能力的逐步修復，預計明年泛科技領域與傳統行業均將進入業績兌現階段。市場驅動邏輯有望從當前的估值修復逐步轉向盈利增長，板塊間的表現差異也有望隨之收窄，呈現更均衡的結構性特征。”