本報記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 楚麗君

    11月份的首周，A股市場迎來了震蕩反彈的行情。

    本周（11月2日-11月6日，下同），大盤指數(shù)周漲幅為2.72%，具體來看，申萬一級28個行業(yè)中，有26個行業(yè)指數(shù)本周上漲，上漲行業(yè)占比超九成。其中，家用電器行業(yè)指數(shù)領(lǐng)漲，周漲幅達(dá)12.86%，遠(yuǎn)超大盤指數(shù)上漲幅度。

    截至11月6日收盤，《證券日報》記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，家用電器行業(yè)內(nèi)64只個股中，本周上漲的個股數(shù)為54只，占比超八成，其中，有10只個股周漲幅超12%，分別為：漢宇集團(tuán)、深康佳A、海爾智家、美的集團(tuán)、老板電器、格力電器、秀強(qiáng)股份、新寶股份、聚隆科技、華翔股份，漢宇集團(tuán)以周漲幅26.01%居首位。從市值來看，美的集團(tuán)股價本周創(chuàng)歷史新高，總市值達(dá)6330.55億元，成為行業(yè)內(nèi)總市值最大企業(yè)；格力電器位列第二，格力電器總市值為3993.24億元。此外，從大單凈流入來看，本周有10只個股周大單資金凈流入超1000萬元，分別是美的集團(tuán)、海爾智家、老板電器、萬和電氣、新寶股份、蘇泊爾、九陽股份、海信視像、飛科電器、華翔股份。

    關(guān)于本周家用電器電行業(yè)，尤其是行業(yè)內(nèi)龍頭股的出色表現(xiàn)，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示，家用電器行業(yè)本周大幅上漲主要有兩方面的原因，一方面是受到雙11利好消費(fèi)的影響，另一方面是家電行業(yè)的競爭格局比較好，屬于寡頭壟斷，龍頭股因此受到資金的追捧。

    此外，從家用電器行業(yè)三季報來看，行業(yè)內(nèi)有近五成的企業(yè)實(shí)現(xiàn)前三季度營業(yè)收入同比增長，其中，兆馳股份和小熊電器營業(yè)收入同比增長率均超45%，此外，有超五成的企業(yè)實(shí)現(xiàn)前三季度凈利潤同比增長，有6家企業(yè)前三季度凈利潤同比增長率超100%，其中，四川九洲表現(xiàn)亮眼，其前三季度凈利潤同比增長602.22%。

    對于家用電器的行業(yè)的發(fā)展，國經(jīng)智庫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯黎明在接受《證券日報》記者采訪時表示，家用電器行業(yè)屬于國民經(jīng)濟(jì)中的剛性消費(fèi)需求，與國民的可支配收入、邊際消費(fèi)傾向、居民生活便利服務(wù)需求息息相關(guān)。同時，家用電器行業(yè)的供給也能創(chuàng)造新的消費(fèi)需求，例如家用電器的生產(chǎn)技術(shù)革命帶來行業(yè)的用戶體驗度提升、使用綜合價值增強(qiáng)、附加值功能增多，都會帶來社會各階層的邊際消費(fèi)需求提升。隨著人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，家用電器行業(yè)也迎來了產(chǎn)品的文明維度升級，進(jìn)而賦予了家電行業(yè)更多附加的精神消費(fèi)價值。未來，家電行業(yè)將體現(xiàn)更多元的綜合價值，例如：生態(tài)環(huán)保屬性、社交功能屬性、人文關(guān)懷屬性等。

    此外，在對行業(yè)三季報進(jìn)行復(fù)盤的過程中，天風(fēng)證券在研報中總結(jié)出家電行業(yè)的三大核心趨勢：一、地產(chǎn)后周期相關(guān)個股表現(xiàn)超預(yù)期，竣工數(shù)據(jù)延后兌現(xiàn)帶來三季度顯著改善。二、小家電行業(yè)中極具代表性的新品推出帶來業(yè)績大幅改善，如廚房類小家電、掃地機(jī)器人等清潔類小家電，現(xiàn)在產(chǎn)品力的差異化不僅體現(xiàn)在制造環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)抓住消費(fèi)者需求的研發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)的重要性日益凸顯，供給創(chuàng)造需求。三、海外需求帶來業(yè)績驚喜，海外需求可以分為三個層級，即因疫情激發(fā)的海外需求改善、海外自主品牌的持續(xù)拓展、利用新渠道出海。

    展望四季度的投資策略，天風(fēng)證券認(rèn)為，從個股角度看，建議關(guān)注依照竣工后周期帶來的需求復(fù)蘇，以及低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計會迎來至少兩個季度的景氣上行，推薦業(yè)績表現(xiàn)亮眼的美的集團(tuán)以及改善彈性預(yù)期較高的海爾智家；從增速絕對值角度來看，小家電板塊依然是景氣度最高的子行業(yè)，重點(diǎn)推薦明年有望進(jìn)一步受益于海外需求擴(kuò)張以及自有品牌保持高速發(fā)展的新寶股份；后周期滯漲的部分標(biāo)的目前估值水平較低，建議關(guān)注老板電器和海信家電；本次雙11清潔電器類預(yù)售情況較好，海外需求擴(kuò)張，掃地機(jī)器人行業(yè)目前景氣度上行，建議關(guān)注科沃斯和石頭科技。

    對此，西南證券表示，疫情為行業(yè)帶來嚴(yán)峻的考驗，但客觀加速了行業(yè)整合，催化企業(yè)變革。目前時點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)正常，空調(diào)庫存逐漸消化，價格戰(zhàn)進(jìn)入尾聲，隨著新能效標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，龍頭集中度進(jìn)一步提升。我們認(rèn)為白電板塊經(jīng)營業(yè)績拐點(diǎn)已經(jīng)來臨，在2020年的低基數(shù)背景下，2021年家電龍頭企業(yè)輕裝上陣，穩(wěn)健前行。

    表：11月2日-11月6日家用電器行業(yè)周漲幅超5%個股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 孫倩）