■本報記者 喬川川

    在貴州茅臺、美的集團等白馬股頻頻創歷史新高后，前期積累的巨大獲利盤壓力，讓投資者對這些白馬股的后市走勢心存疑慮。但在國家強監管、市場各路資金仍堅持價值投資邏輯的市場大環境下，白馬股行情又有望持續。正是在此背景下，“斑馬股”這一新興概念在A股橫空出世，其相關機會也受到了眾多機構的看好。

    所謂的斑馬股，招商證券解釋為：公司市值相對較小（80億元-500億元），整體基本面還算不錯，在市場知名度尚可，在所屬行業或者競爭領域擁有一定地位，但是基本面或短期業績存在一定的問題，或者估值相對較貴，導致機構配置比例相對較低的個股。而中高端消費、科技創新、制造升級、綠色中國等四大領域中更容易出現有巨大上漲潛力的斑馬股。

    而從11月份以來大智慧概念板塊的市場表現來看，確實存在斑馬股異動的跡象。芯片概念、半導體、網絡安全、無人零售、無線充電等板塊月內漲幅居前，均在5%以上，與招商證券預測的上漲潛力大的斑馬股容易扎堆在消費升級、科技創新等領域相吻合。

    以月內表現居前的芯片概念為例，板塊內振芯科技、金信諾、海倫哲、國民技術、匯頂科技、海特高新、東軟載波、耐威科技、上海貝嶺和全志科技等昔日明星牛股或細分領域龍頭股最新總市值在80億元-500億元之間，年內漲幅跑輸同期大盤（滬指年內上漲9.63%），存在作為斑馬股的潛質。

    值得一提的是，在潛力斑馬股的選擇上，招商證券也給出了自己的意見。主要是包括以下三類個股。第一類，公司原本是白馬股，但是過去一段時間出現一定經營擾動，出現類似管理層變更、短期業績低于預期等現象，導致公司的吸引力下降。但是，公司仍處在一個快速發展的行業，同時公司的核心競爭力并未出現本質的惡化，如果能有預期明年或者未來幾年經營業績回歸正常增長，公司仍將重回白馬陣營，例如：光迅科技、魚躍醫療、奧飛娛樂等。第二類，公司原本是黑馬，市場關注度較低，但是公司經營情況持續改善，競爭力快速提升，營收規模迅速增長，市值也持續擴大，市場關注度持續提升，這類股有望向著白馬方向轉變。例如，東山精密、信立泰、兆易創新、星宇股份。第三類，公司是所在細分領域的龍頭，但是由于該領域關注度較小，導致該公司的成長性被市場忽視，市場一旦開始尋找業績增長較為確定的細分領域龍頭時，就會開始關注到這類有白馬潛質的公司，例如，恒力液壓、杰克股份等。

    招商證券推薦的9只斑馬股整體后市表現，也受到其它券商的普遍看好。9只個股近30日內機構買入或增持等看好評級數均在5家以上，魚躍醫療近30日內機構看好評級數更是高達18家，居第一，該股今年以來累計上漲9.80%，略跑贏同期大盤，但整體處于滯漲狀態。對于該股，信達證券表示：看好公司未來能夠繼續拓寬醫院渠道、加快移動醫療布局、深化線下渠道等方面的發展，市場占有率有望進一步提升，維持“買入”評級。除魚躍醫療外，星宇股份、杰克股份、信立泰和光迅科技等個股近30日內機構看好評級家數也均在10家及以上，后市表現也較為值得關注。