本報記者 劉琪

    降準靴子落地！

圖片來源：央行網站

    為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。為加大對小微企業和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。

    央行有關負責人表示，將繼續實施穩健貨幣政策。一是密切關注物價走勢變化，保持物價總體穩定。二是密切關注主要發達經濟體貨幣政策調整，兼顧內外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進降低綜合融資成本，穩定宏觀經濟大盤。

    降低金融機構資金成本每年約65億元

    據中國人民銀行有關負責人介紹，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點，有利于加大對小微企業和“三農”的支持力度。

    同時，該負責人表示，當前流動性已處于合理充裕水平。此次降準的目的，一是優化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能力，加大對實體經濟的支持力度。二是引導金融機構積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約65億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。

    體現貨幣政策前瞻性

    中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時認為，在當前經濟發展面臨三重壓力的背景下，央行發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，適時降準體現了貨幣政策前瞻性，有利于穩定市場預期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩定宏觀經濟大盤、保持經濟運行在合理區間創造了積極條件。

    華興資本集團首席策略分析師龐溟對《證券日報》記者表示，此次降準幅度略小于市場預期，對比前兩次各0.5個百分點的幅度，此次降準操作更體現了靈活精準、綜合施策，把穩預期、穩增長擺在更加突出的位置，更加強調“結構性”的貨幣政策思路。

    “降準共計釋放長期資金約5300億元，能提振實體需求，緩解需求收縮壓力。”財信研究院副院長伍超明對《證券日報》記者表示，一方面，將增強銀行的信貸投放能力，支持銀行加大對企業尤其是受疫情嚴重影響行業和中小微企業、個體工商戶的信貸投放，助力穩增長：另一方面，將為結構性貨幣政策工具提供更多的“彈藥”，加大對科技創新、綠色發展、小微企業、普惠養老等領域的支持力度，助力經濟結構轉型。

    對樓市、債市、股市影響幾何？

    此次降準于房地產市場而言，溫彬認為，在各地因城施策進行房地產調控背景下，房地產企業合理融資需求以及居民剛需、改善型按揭貸款需求將得到有效滿足，這對當前化解部分房企流動性壓力、提高居民購房意愿、保持房地產市場平穩健康發展具有積極作用。

    58安居客房產研究院分院院長張波對《證券日報》記者表示，去年四季度央行強調金融機構對房地產合理資金需求要給予支持，疊加降準措施，房企現金流壓力預計將得到明顯好轉，加之并購貸的同步推行，有利于提振市場信心，積極防范房地產市場風險，推進房地產市場平穩健康發展。

    于債市而言，溫彬認為，降準將促進銀行做好資產負債管理，增加利率債配置，預計國債收益率穩中有降，并帶動企業債融資成本下降。

    于股市而言，前海開源首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時認為，降準釋放出積極信號，表明政策對于資本市場的支持、對于經濟增長的支持，有利于股市形成回升態勢。

    “對股市來說，此前國務院金融穩定委員會召開專題會議，釋放穩預期穩市場信號，效果顯著，資本市場已筑底企穩，此次降準將進一步增強市場信心，助力資本市場平穩運行。”溫彬說。

（編輯 上官夢露）