本報記者 張穎 見習記者 任世碧 楚麗君

    進入2021年以來，截至1月6日收盤，農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)累計漲11.05%，位列申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜首位，大幅跑贏同期上證指數(shù)（漲2.24%）。

    《證券日報》記者梳理51家券商988份2021年行業(yè)策略報告，發(fā)現(xiàn)券商共推薦了1097家公司3959次，從申萬一級行業(yè)來看，農(nóng)林牧漁排名第三，行業(yè)中89家公司有31家被券商在2021年策略報告中推薦83次，薦股率達34.83%。

    從最近三個交易日的表現(xiàn)來看，2021年首個交易日農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)漲幅最大，達到6.86%的單日漲幅，當日漲幅位列全市場第二。對此，華金證券認為農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)活躍的潛在邏輯在于：1、受到年底消費旺季的拉動，國內生豬價格從12月初的32.87元/公斤反彈至元旦假期的35.41元/公斤；2、部分上市公司披露12月份生豬銷售數(shù)據(jù)，達成全年銷量目標。展望2021年，認為生豬養(yǎng)殖上市公司將面臨“以量補價”的局面，禽業(yè)產(chǎn)能也將逐漸顯得過剩，更為看好飼料動保板塊中的優(yōu)質標的。

    與此同時，多家券商機構持對2021年農(nóng)林牧漁行業(yè)的表現(xiàn)持有看好態(tài)度，尤其看重行業(yè)細分板塊的投資機會。

    “2021年農(nóng)業(yè)兩條主線養(yǎng)殖和種植景氣趨勢或出現(xiàn)分化。其中養(yǎng)殖鏈隨著生豬補欄推進，豬價或高位回落，帶動雞價及其他肉類蛋白替代品價格走弱。種植鏈方面，隨著主要的飼用糧玉米供需格局趨緊，農(nóng)產(chǎn)品價格或延續(xù)2020年上行趨勢。后周期方面，無論是養(yǎng)殖鏈中的動保及飼料還是種植鏈中的種業(yè)，隨著需求回升，業(yè)績改善明確。投資角度看，逆周期的畜禽養(yǎng)殖建議淡化周期，主抓高成長性及強確定性個股。而順周期的種植、動保、飼料建議進行更廣泛布局以充分享受行業(yè)β。”開源證券在農(nóng)林牧漁行業(yè)2021年度投資策略報告中如此表述。

    東北證券對于種業(yè)市場也表示積極看好，該機構表示，糧食價格有望延續(xù)上漲趨勢，利好種子需求增長。國內玉米去庫存結束，且供需缺口呈擴大趨勢；全球大豆庫存持續(xù)下降；水稻種植面積處于近十年來低位且南方水災影響單產(chǎn)的背景下，預計2021年度玉米、大豆、水稻價格有望延續(xù)上漲趨勢。由于目前國內水稻庫存水平仍然較高，水稻價格上漲幅度或小于玉米和大豆。農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲有望帶動種植面積的增長和種子需求量的回升。中長期看，我國糧食作物的轉基因品種商業(yè)化進程有望加速，從而帶來國內種業(yè)市場空間的擴展。具有轉基因品種儲備的種業(yè)公司的市占率有望迎來快速提升并享受估值溢價。

    在農(nóng)林牧漁行業(yè)內細分板塊的投資機會方面，華泰證券在研報中均表達了相關意見，動物板塊方面：該機構認為本輪生豬周期的下行期或將達到3年（即2021年-2023年）之久，2021年是后周期板塊邏輯兌現(xiàn)的一年，受益于此，后周期的屠宰肉制品、動物疫苗板塊的β效應有望強烈凸顯，建議關注后周期板塊：屠宰肉制品板塊（龍大肉食、雙匯發(fā)展等）、動物疫苗板塊（生物股份、瑞普生物等）。種植板塊方面：在“玉米庫存見底+草地貪夜蛾蟲害+豬飼料需求的強勁拉動”背景下，玉米大周期已經(jīng)處于上行期，在玉米的帶動下，我國種植產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是種子板塊有望受益。此外，寵物食品板塊高成長性，中國寵物食品行業(yè)目前處于快速成長時期，存在較大的市場增長空間。

    此外，華西證券認為，在下游生豬存欄快速恢復的大背景下，玉米需求持續(xù)旺盛的態(tài)勢是較為確定的。與此同時，供給端受耕地面積限制，短期內產(chǎn)量難以大幅提高，而臨儲庫存已經(jīng)見底，玉米供需矛盾有望推動玉米價格上行，支撐玉米種業(yè)迎來反轉的關鍵節(jié)點。

    關于農(nóng)林牧漁行業(yè)在2021年的投資機會，接受《證券日報》記者采訪的前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，政策面上來看，最近幾年中央一號文件基本上都是關于農(nóng)業(yè)，政策上面對于農(nóng)林牧漁行業(yè)發(fā)展存在一定利好。另外，去年很多地方發(fā)生了非洲蝗災，農(nóng)產(chǎn)品價格有漲價預期，農(nóng)林牧漁行業(yè)在2021年一季度預計表現(xiàn)會比較不錯，投資者可以關注行業(yè)龍頭股的投資機會。

    “養(yǎng)殖業(yè)已經(jīng)處于周期的峰值水平，而且市場給的預期已經(jīng)非常充分，后期關注行業(yè)轉型升級的大背景下，優(yōu)質標的的成長機會。2021年看好種植業(yè)在價格上漲、需求增加以及政策扶持的多重因素驅動下，行業(yè)景氣度提升帶來的投資機會。其中，國家糧食安全戰(zhàn)略是未來行業(yè)長期的核心看點，轉基因、種業(yè)、飼料等細分行業(yè)未來可能會獲得較好的發(fā)展機遇，對其中擁有技術優(yōu)勢，競爭特色鮮明的龍頭上市公司可以給予一定的關注。”私募排排網(wǎng)研究員莫靜告訴《證券日報》記者。

    進一步梳理發(fā)現(xiàn)，農(nóng)林牧漁行業(yè)獲得推薦次數(shù)最多的前十大“金股”分別為生物股份、蘇墾農(nóng)發(fā)、海大集團、牧原股份、中寵股份、圣農(nóng)發(fā)展、科前生物、安琪酵母、禾豐牧業(yè)和金龍魚。

    1、生物股份（600201）盈利水平穩(wěn)步回升

    生物股份被機構推薦了6次，其節(jié)后的3個交易日累計下跌為0.14%，收盤價為20.86元。

    興業(yè)證券表示，在行業(yè)景氣度逐步上行的階段，生物股份經(jīng)營隨之改善，推動公司盈利水平穩(wěn)步回升。雖然競爭加劇和投入增加，階段性壓制其利潤率水平，考慮到公司應對挑戰(zhàn)的積極表現(xiàn)，多樣的潛力新品儲備，可以期待其遠期發(fā)展。經(jīng)調整，預計公司2020年至2022年每股收益分別為0.36元、0.54元和0.90元，維持“審慎增持”評級。

    2、蘇墾農(nóng)發(fā)（601952）銷量持續(xù)向好龍頭地位鞏固

    蘇墾農(nóng)發(fā)被機構推薦了5次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為4.55%，收盤價為14.70元。

    安信證券表示，銷量持續(xù)向好，龍頭地位鞏固：2020年1月份-9月份，公司各類產(chǎn)品銷量均實現(xiàn)增長。前三季度，公司大小麥銷量為44萬噸（+14.8%）、水稻銷量20萬噸（+1.2%）、大米銷量24.5萬噸（+37.5%）、食用油銷量26.1萬噸（+31.1%）。目前，我國稻米、大小麥庫存量均較為充足、價格相對較低，但未來有望受庫存進一步消化、玉米價格高漲引發(fā)稻、麥替代性需求提升，價格跟漲，從而為公司業(yè)績帶來新的增長點。預計公司2020年-2022年凈利潤分別為7.98億元、8.42億元、9.43億元，對應的每股收益分別為0.58元、0.61元、0.68元。給予“增持-A”評級。

    3、海大集團（002311）新增生豬養(yǎng)殖項目將帶來豐厚利潤

    海大集團被機構推薦了5次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為10.00%，期間累計大單資金凈流入達6321.71萬元，收盤價為72.05元。

    國信證券表示，短期來看，海大集團充分受益后周期，特種水產(chǎn)飼料市占率提升空間廣闊，新增生豬養(yǎng)殖項目將帶來豐厚利潤。長期來看，公司管理層優(yōu)勢顯著，在做專做穩(wěn)主業(yè)的基礎上，聚焦農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)從田園到餐桌的十幾萬億元市場，有序嘗試、布局新業(yè)務，公司有望成為農(nóng)牧行業(yè)的標桿企業(yè)。預測公司2020年-2022年每股收益分別為1.54元、1.92元、2.19元，給予“買入”投資評級。

    4、牧原股份（002714）去年12月份生豬銷量站上新臺階

    牧原股份被機構推薦了5次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為24.51%，期間累計大單資金凈流入達50857.89萬元，收盤價為96.00元。

    中信證券表示，2020年12月份生豬出欄264萬頭，銷量站上新臺階。全年銷量順利完成目標，去年第四季度仔豬出欄占比明顯下降。能繁母豬存欄翻倍，2021年以量補價可期。短期豬價強勢反彈，周期雖向下，絕對值或維持高位。種豬及成本優(yōu)勢造成寬護城河，公司的成長性佳，有望實現(xiàn)盈利的周期穿越、市占率的持續(xù)快速提升。維持盈利預測，目標價108元，維持“買入”評級。

    5、中寵股份（002891）成立產(chǎn)業(yè)基金領跑國內可期

    中寵股份被機構推薦了4次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為9.58%，期間累計大單資金凈流入也達584.99萬元，收盤價為63.00元。

    華泰證券表示，公司深耕國內市場，打造自主品牌，完善線上線下全渠道，把握國內寵食大市場。同時，加快海外市場布局，積極推進全球化戰(zhàn)略，不斷擴大全球綜合競爭力。公司不斷進行國內市場的開拓，營銷的持續(xù)投入與渠道的持續(xù)鋪設有望幫助國內業(yè)務實現(xiàn)較快增長。預計公司2020年-2022年每股收益分別為0.75元、1.06元、1.35元，給予“買入”評級。

    6、圣農(nóng)發(fā)展（002299）養(yǎng)殖規(guī)模穩(wěn)步擴張

    圣農(nóng)發(fā)展被機構推薦了4次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為10.51%，期間累計大單資金凈流入也達2755.50萬元，收盤價為29.33元。

    天風證券表示，考慮到公司食品深加工業(yè)務不斷擴大，熟食化率持續(xù)提升；公司養(yǎng)殖規(guī)模穩(wěn)步擴張；認為公司在成本優(yōu)勢加持下，有望實現(xiàn)穿越周期，長期ROE穩(wěn)步提升，估值體系有望重塑，預計2020年-2022年公司凈利潤分別為22.42億元、20.46億元、39.22億元，給予2021年公司目標價在49.2元-57.4元，給予“買入”評級。

    7、科前生物（688526）未來3年業(yè)績有望持續(xù)向好

    科前生物被機構推薦了4次，其節(jié)后的3個交易日累計微跌為0.26%，收盤價為41.49元。

    太平洋證券表示，獸用疫苗細分賽道龍頭，競爭優(yōu)勢突出，業(yè)績持續(xù)向好。2016年-2018年，公司業(yè)績持續(xù)增長，凈利潤復合增速為39.88%。2019年，公司業(yè)績有所下滑，主因在于下游養(yǎng)殖業(yè)受到非洲豬瘟的影響，生豬存欄及疫苗需求出現(xiàn)下滑，導致公司產(chǎn)品銷售有所萎縮。2020年，隨著生豬存欄修復，豬用疫苗需求回暖，公司利潤恢復快速增長。預計未來三年，伴隨生豬存欄修復和行業(yè)景氣回升，業(yè)績有望持續(xù)向好。預計公司2020年-2022年凈利潤分別為4.07億元、6.3億元、7.52億元，給予公司2022年35倍估值，目標市值263億元，給予“買入”評級。

    8、安琪酵母（600298）關注提價催化安全性價比突出

    安琪酵母被機構推薦了4次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為13.02%，期間累計大單資金凈流入為1201.65萬元，收盤價為57.72元。

    華創(chuàng)證券表示，關注提價及海外業(yè)務催化，安全性價比突出。公司作為全球第三，亞洲第一大酵母公司，在國內市占率近60%，具備絕對定價權；在海外市場公司銷售有望維持較快增長，且價格低于競品20%，有較大提價空間。在糖蜜成本普漲環(huán)境下及海外競品主動提價前提下，公司國內外酵母產(chǎn)品具備提價條件，在供不應求下存在提價可能，其他原材料上漲下有望帶動其他業(yè)務子板塊提價。考慮到四季度公司端業(yè)務增速環(huán)比有所回落，略調整公司2020年-2022年每股收益預測至1.64元、1.85元、2.13元（原預測為1.70元、1.95元、2.25元），安全性價比突出，給予一年目標價區(qū)間為63元-75元，維持“強推”評級。

    9、禾豐牧業(yè)（603609）飼料養(yǎng)殖雙軌并行利潤穩(wěn)增長

    禾豐牧業(yè)被機構推薦了3次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為7.61%，期間累計大單資金凈流入為593.34萬元，收盤價為12.72元。

    興業(yè)證券表示，公司多板塊均表現(xiàn)出色，飼料銷量超行業(yè)大增，肉禽產(chǎn)業(yè)化規(guī)模居前，且上下游配套進一步完善，在行業(yè)下行期間保持豐厚盈利；養(yǎng)豬業(yè)務已進入快速發(fā)展通道。經(jīng)調整，預計公司2020年至2022年每股收益分別為1.45元、1.64元和1.60元，對應估值分別為8.5倍、7.5倍和7.7倍，維持“審慎增持”評級。

    10、金龍魚（300999）油米面結構升級拓品類發(fā)揮平臺優(yōu)勢

    金龍魚被機構推薦了3次，其節(jié)后的3個交易日累計漲幅為17.98%，收盤價為127.80元。

    國盛證券表示，金龍魚的油米面結構升級，拓品類發(fā)揮平臺優(yōu)勢。其中，食用油穩(wěn)健增長，米面制品產(chǎn)能投放擴大規(guī)模；成本端2020年下半年趨于上行，預計公司通過提價、套保可以部分平滑上游價格波動；費用率保持平穩(wěn)。預計公司2020年至2022年凈利潤分別為69.8億元、82.3億元、93.1億元，同比增長分別29.0%、17.9%、13.1%，對應的估值分別為84.2倍、71.4倍、63.1倍，給予“增持”評級。

    表：機構推薦的十大人氣股1月份以來市場表現(xiàn)一覽

    制表：任世碧

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）