本報記者 張穎

    近日，面對A股市場的震蕩加劇，低估值、低位的超跌品種已成為各方關注焦點，食品飲料行業隨之浮出，備受券商等機構的推崇。

    俗話說“民以食為天”。盡管，短期食品飲料行業受到疫情沖擊，但是，業內人士一致認為，從長期看，食品飲料行業大部分具有必選消費的屬性，且現金流良好，在產品、品牌、渠道的三重護城河下將實現恢復并快速增長。同時，此次事件或將加速中小企業出清，使龍頭企業集中度得到進一步的提升，具有優勢的公司也會逐漸凸顯，重新塑造新的格局。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，最近7個交易日，共有18只食品飲料股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，獲得看好評級的個股數量占行業內成份股比例達到18.37%，位居申萬一級行業前列。其中，中炬高新、涪陵榨菜和湯臣倍健等3只個股均被10家以上機構看好，后市值得關注。

    對于行業后市的投資邏輯，記者通過對多家機構觀點梳理發現，主要有三方面。

    首先，利好政策助力行業增長。

    近日，國內疫情趨勢向好，多省市分級分步下調預警級別，逐步恢復正常生產生活秩序，國家發展改革委23個部門也聯合印發《關于促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》。同時，近期，南京、濟南、寧波根據自身的情況推出了不同形式的消費券。對此，華創證券認為，相比直接面向居民“撒錢”的方式，消費券能夠更直接地轉化為消費。從2009年杭州發放消費券的案例看，超市為消費券的主要使用地，其中，購買食品飲料占比60%。

    新時代證券也指出，海外疫情擴散沖擊全球股市，國內疫情有效遏制，社會生產生活有序恢復，疫情對消費影響邊際減弱，尤其是餐飲堂食等開放將對酒類聚飲消費產生動銷支撐，預期對下個白酒消費旺季影響也將顯著降低，而宏微觀層面均利于后期消費熱情的釋放。

    其次，食品飲料行業具有估值優勢。尤其是，白酒板塊業績穩定。

    統計發現，截至3月20日，食品飲料行業最新動態市盈率為29.8倍。業內人士普遍認為，目前，板塊整體估值已與近十年中位數持平，行業有望迎來估值修復行情。

    目前，行業進入到2019年年報及2020年一季報驗證期，中信建投分析，白酒龍頭企業一季度匯款比例高，一季報確定性最高，安全邊際充足，建議重點布局。

    第三，強者恒強，行業龍頭企業盡顯優勢。

    疫情后，中信證券預計，消費高確定性復蘇，龍頭企業加速搶占份額。在全球貨幣寬松加碼、A股配置價值彰顯背景下，食品飲料龍頭長短期均具配置價值。

    渤海證券劉瑀認為，此次突發的疫情雖然會產生階段性影響，但并不會改變行業發展趨勢以及企業成長邏輯。同時，此次事件或加速中小企業出清，強者恒強的局面將更加清晰。

    對于行業各細分領域的投資，國盛證券認為，白酒方面：消費逐漸回暖，投資性價比逐漸凸顯。行業擠壓式增長趨勢不變，名酒龍頭穩健性較強，在外資持續流入的大背景下，行業估值中樞有望與國際接軌。標的方面，繼續推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖；并關注低估值有邊際變化的洋河股份、口子窖、古井貢酒。大眾品方面：必選消費需求穩健增長，行業集中度持續提升。核心推薦中炬高新、伊利股份、涪陵榨菜等，并持續關注細分子行業龍頭恒順醋業、絕味食品、安井食品、洽洽食品、日辰股份、天味食品等；同時關注高端化趨勢明顯的啤酒板塊。

（編輯 孫倩 策劃 趙子強 張穎 吳珊）