本報記者 何文英

    “我們小區這條商業街上的藥房去年倒閉了兩三家，即便是這樣，現在還是每隔幾十米就有一家藥店，為了攬客買藥通常都會送米、面、油、雞蛋、衛生紙、水杯之類的日常用品。”由于患有糖尿病，常年需要買藥的長沙市民郭女士對附近的連鎖藥房了如指掌。

    《證券日報》記者在調研中發現，近年來連鎖藥房行業競爭加劇，過去開店即盈利的時代早已畫上句號。隨著行業內卷的白熱化，一方面資源持續向龍頭企業聚集；另一方面龍頭企業也在嘗試多元化發展帶頭破局。

    中小連鎖藥房已錯過“最好的時代”

    “從藥品價格來看，還是老百姓、益豐的藥房比較便宜，一些中小藥房的藥并不便宜，只是這些小藥房的贈品花樣多，但有些贈品并不實用。”郭女士對《證券日報》記者表示。

    記者隨機走訪了一家非上市藥房，店員表示“消費滿200即可獲贈一袋米”。在閑聊中，店長向《證券日報》記者表示：“現在生意不像以前那么好做了，競爭太激烈，客流量明顯下降，但房租工資還是要照付。”

    殘酷的現實與上述說法相互印證。在記者所在的小區，一年內已陸續有三家非上市藥房關門停業。一位擬上市連鎖藥房董秘在接受《證券日報》記者采訪時表示：“前些年藥房開業就盈利，現在不管是上市企業還是非上市企業的藥房在選址上都十分謹慎，回本周期也明顯變長。”

    伴隨“開店即盈利”時代終結的，還有中小藥房“坐地起價”的黃金時期。2018年，上市公司幾大連鎖藥房龍頭以雄厚的資本實力加速全國范圍內的跑馬圈地，在此背景下，并購標的的溢價也水漲船高。某上市公司董事長曾在股東大會上吐槽：“一些中小藥房的實控人點名除了董事長本人，其他的談判人一律不見，并購談判也是漫天要價。”

    某中小藥房實控人張姓先生在接受《證券日報》記者采訪時更是悔不當初。“當年有上市公司要并購我的藥房，當時我覺得和其他有些藥房的并購價格比不是太滿意，而且藥房現金流充裕我想著自己在家收錢也挺不錯，沒想到現在經營不如從前，并購也談不起價了。”

    前述連鎖藥房董秘表示，行業內卷確實在加劇。“隨著國家醫改的深入推進，各項政策的出臺，客觀上加劇了連鎖藥房的競爭，但通過競爭實現了資源優化配置和產業迭代升級。”

    “國家也推出了一些利好政策在惠及連鎖藥房，比如多個省份都在取消藥店距離和面積的限制。另外，‘雙通道’管理、處方外流、長期處方管理都把連鎖藥房納入了進來，發揮藥房的潛在優勢。按照政策預測，隨著藥店面積、距離的放開，處方藥在藥房調劑這塊能有效降低經營壓力和成本支出，也會改變新開藥房成本的回收周期。”該董秘補充道。

    她認為，在政策大環境下，差異化競爭在某些方面會逐漸縮小，比如處方藥、大品牌類、集采品種等這些基礎用藥板塊產品會趨同，但差異化競爭比較明顯的是門店自有品牌、健康服務能力、慢病管理能力等。

    在此背景下，龍頭企業攜經驗沉淀和資本積累雙重優勢在行業競爭加劇趨勢中已經率先跑出內卷圈。國家藥監局公開數據顯示，2011年到2021年一季度期間，我國的藥店數量從42.4萬家增加至56.1萬家，連鎖門店數量從14.7萬家增至31.91萬家，連鎖率從34.67%增長至56.88%，得到了大幅提升。另據中康CMH數據，2020年百強連鎖以全國15.8%的門店數量，占據了全國藥品零售市場40.9%的份額，較2018年提升了3個百分點。

    斜向入局者倒逼行業加速轉型

    除了連鎖藥房的內卷外，互聯網開啟藥品零售的斜向入局也給行業帶來了一定的沖擊。一位擬上市連鎖藥房企業的董事長在接受《證券日報》記者采訪時表示：“隨著線上新零售的不斷發展，消費者在購物方面擁有了越來越多的選擇，這種消費模式讓實體藥店遭受了一定的打擊，這也倒逼實體藥店紛紛開始加速轉型。”

    千金大藥房總經理羅凱對《證券日報》記者表示，為適應互聯網的發展，公司專門組建了新零售部，在BTC、OTO板塊同時發力，公司還自建了OTO千金健康到家小程序，方便廣大消費者，同時也在直播帶貨興趣電商領域積極探索。

    從線下積蓄客戶到導入線上流量，醫藥電商已成為頭部連鎖藥房上市公司的必爭之地。老百姓半年報顯示，公司與騰訊的戰略合作，賦能新零售業務發展。2021年上半年，公司線上渠道銷售額達3億元，同比增長200%，已超2020年全年銷售額。

    益豐藥房半年報顯示，公司通過益豐健康App、小程序營銷等的運用，為線下門店帶來持續增量的訂單和客流。報告期內，公司互聯網業務實現銷售收入5.05億元，其中，O2O銷售收入占比67.02%，同比增長139.89%；B2C銷售收入占比32.98%，同比增長40.55%。

    一位券商醫藥行業分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，互聯網醫療和藥店是競合關系，醫藥電商入場加速行業整合，加快處方外流速度，長期利好連鎖龍頭。“短期來看，醫藥電商和互聯網醫療對付費途徑、現金流向、供應鏈影響也不大，龍頭藥店把握了院外市場的新機遇，發力新零售，充分利用線下門店布局優勢，開辟O2O業務，搶奪線上市場市占率，加速了行業集中度提升。”

    該分析師強調，藥品是標準品，但購藥流程是非標的。“長期來看，藥事服務是連鎖藥店的線下壁壘，藥品區別于其他消費品的特征——強監管、信任品、信息不對稱、風險厭惡，決定了線下藥事服務的較高壁壘。用藥咨詢、線下體驗、健康宣教等服務將不斷提高消費者忠誠度和復購率，夯實頭部連鎖藥店品牌的護城河。”