本報記者 吳曉璐

    5月20日，上交所發布《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第4號——科技創新公司債券》，正式推出科技創新公司債券（簡稱“科創債”）。規則發布后首周，國投集團、三峽集團、廣州港股份、華魯控股、江蘇永鋼等首批科創債在上交所成功發行，合計發行146億元，獲得投資者追捧，此外國新控股、上海國資也已分別提交25億元和10億元科創債的發行前備案，擬于近期發行。

    目前來看，發行人探索科創領域的積極性較高，投資機構認購踴躍，首批2-3年期國有科創債發行利率均低于2.8%，多家發行成本突破歷史新低。三峽集團科創債票面利率低至0.1%，據了解投標總量達10萬億元，由于認購量過大，全場倍數還在統計中；國投集團首單發行雙品種科創債均獲得積極認購，10年期票面利率低至3.62%；華魯控股發行的“22華魯K1”全場倍數達6.79倍，首批科創債發行人均對發行結果表示滿意，并考慮后續繼續發行。

    市場對于科創債討論熱度空前，多家中介機構表示正在全面推進科創企業類、科創升級類、科創投資類和科創孵化類等各類型發行主體申報及發行科創債。

    投向科創前沿領域

    助力產業轉型升級

    首批科創債項目多為科創升級類發行人，募集資金用于助推升級現有產業結構，促進新技術產業化、規模化應用。從實際投向看，多為科創前沿領域，涉及多項發明專利，以高質量創新助力科技自立自強、助推產業轉型升級。

    國投集團科創債投向高新技術產業和戰略性新興產業，重點發展先進制造業、新材料、醫藥醫療等產業，通過控股投資與基金投資“雙輪聯動”，投資了一批獨角獸、瞪羚企業，充分發揮優化國有資本布局的作用；上海國資科創債將通過下屬國鑫投資和國鑫創投投向新一代信息技術領域企業和生物醫藥領域企業，部分標的企業已入選專精特新“小巨人”企業名單；國新控股科創債主要投向云計算行業企業股權，支持數字經濟科創領域。

    三峽集團科創債主要投向的海上風電項目送出線路工程運用了世界最前沿的柔性直流輸電技術和風電機組與風電場數字化智能化技術，該技術已被列入國家能源局、科學技術部印發的《“十四五”能源領域科技創新規劃》（國能發科技〔2021〕58號）重點任務；投向的金沙江白鶴灘水電站項目具有多項世界之最，攻克了300米級特高拱壩溫控防裂、全壩段使用低熱水泥混凝土、巨型地下洞室群開挖圍巖穩定等世界級技術難題，形成了一系列具有自主知識產權的核心技術，實現百萬機組100%國產化。

    華魯控股科創債投向的項目采用了具有我國自主知識產權的國際先進的多噴嘴水煤漿氣化技術，包含發明專利十余項，包括多噴嘴水煤漿或粉煤氣化爐及其工業應用（專利號ZL200610116724.8）、氣化燒嘴在線投料方法（專利號ZL200710013320.0）等，實用新型專利十余項，如耐磨損的新型水煤漿加壓氣化爐工藝噴嘴（專利號ZL201220012914.6）、復合結構的洗滌冷卻管（專利號ZL201320014356.1）等。

    科技推動低碳轉型等聯動發展

    積極服務國家戰略

    值得關注的是，首批科創債項目大部分都貼了“雙標”，例如三峽集團發行綠色科創債、廣州港股份發行科技創新“一帶一路”債券、華魯控股發行科技創新低碳轉型債券、江蘇永鋼發行碳中和科創債、國新控股擬發行數字經濟領域科創債，可以看出，科技創新能夠驅動綠色、低碳轉型、一帶一路、數字經濟聯動發展，在服務國家戰略中彰顯企業責任擔當。

    服務綠色發展戰略方面，三峽集團科創債募投項目符合《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》清潔能源產業類別，能夠大幅減少燃煤發電產生的二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物及粉塵的排放量。

    服務低碳轉型方面，華魯控股募投項目以煤為原料生產合成氣，綜合能耗可控制在940千克標準煤/噸以下，較合成氨行業基準水平（1550千克標準煤/噸）降低約40%，較行業標桿水平（1350千克標準煤/噸）降低約30%，助推發行人進一步提升能源轉化效率，加快低碳轉型進度。

    服務一帶一路戰略方面，廣州港作為大灣區港口行業龍頭，已開通120余條往來“一帶一路”國家和地區的航線，覆蓋印度、馬來西亞等40多個“一帶一路”沿線國家，廣州港股份科創債的發行將有益于加快廣州港重大港口項目建設進度，為“一帶一路”沿線核心港口樞紐帶來規模經濟效益。

    服務數字經濟發展方面，國新控股科創債投向的云計算行業，是數字經濟發展的基礎，能夠推動發揮數字技術的放大、疊加、倍增作用，進一步支持產業數字化升級。

    助力民企勇攀科技高峰

    科創引擎提升發展動能

    3月份證監會發文明確表示，優先重點支持高新技術和戰略性新興產業領域民營企業發債募集資金。讓民營企業吃下“定心丸”，勇攀科技高峰，嘗試科創引擎提升發展動能。江蘇永鋼作為民營企業的“排頭兵”，于5月25日成功發行科技創新公司債券1億元，一定程度上也反映出民營企業融資環境的改善。

    江蘇永鋼本次發行的科創債募投項目是對富余的高爐煤氣進行綜合利用，運用了目前國內最具領先性的超高溫亞臨界發電技術，創新性地將以往僅應用于大型發電機組的高參數高效發電技術進一步小型化，克服了小容積流量機組提高汽輪機內效率、小主蒸汽流量計設計減少汽漏氣流量的兩大技術難點，具有大容量、輸電損耗小的特點，將發電熱效率提高到40%以上。

    此外，該項目符合《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》節能環保產業類別，屬于工業低碳改造類項目，預計年溫室氣體減排量能達到42.21萬噸二氧化碳當量，綠融（北京）投資服務有限公司為本次債券出具了綠色認證報告，可以看出民營企業不僅是創新發展的主力軍，更有服務國家戰略的責任擔當。

    江蘇永鋼有關負責人楊愷表示，企業始終關注最新的金融政策和金融產品，聚焦科技創新，堅持走綠色低碳發展之路，推動科技含量高、資源消耗低、環境污染少的“綠色化”“智能化”生產方式，正契合科創債和綠債要求。從此次發行結果來看，投資者由于募投項目的科創屬性，認可發行人具備良好發展前景，發行票面利率5%，突破發行人直接融資歷史新低。

    市場人士同時表示，未來期待著更多民營企業能通過發行科創債融資在產業轉型升級之路上有所突破，也可以預見到科創債將為保持民營經濟發展的良好勢頭注入強大動力。

（編輯 上官夢露）