本報記者 邢萌

    2022年5月16日，《深圳證券交易所債券交易規則》及三項配套指引正式實施，配套交易系統同步上線，深交所全面實現債券交易規則及系統的“股債分離”，標志著深市債券交易制度改革取得重要階段性成果，深市債市發展邁入新階段。

    在中國證監會的統籌指導下，深交所會同中國結算及市場各方通力協作，嚴格落實系統上線特別保障各項安排，平穩順利完成新舊系統切換，實現各項債券交易結算正常有序開展。

    首周交易運行平穩

    投資者交易體驗提升

    債券交易新規實施首周，交易系統已累計處理債券現券申報2.13萬筆、通用質押式回購申報718.46萬筆，達成現券交易440.81億元、回購交易8597.77億元。

    首周交易運行平穩，投資者交易體驗得到提升。債券交易新規對深市現有債券交易制度做了全面優化，從交易方式、交易機制、交易管理等方面提升投資者交易體驗。

    一是交易方式更加豐富。新規在原競價交易和大宗交易基礎上優化形成匹配、點擊、協商成交方式，并新增詢價及競買交易方式。首周交易申報范圍覆蓋了五種交易方式，新交易方式運轉良好。

    二是交易機制更加靈活。新規取消了協議類交易申報價格范圍限制，并通過引入成交價格偏離事后報備機制，引導投資者理性交易。

    三是交易管理更加安全。基于市場需求，深交所構建了債券交易賬戶體系，便利投資者實施對手方管理等風控措施。

    債券交易規則及系統優化涉及面廣、鏈條環節長。為幫助市場參與者及時掌握相關變化，深交所充分發揮市場各方合力，做實做細各項準備工作，多渠道強化投資者宣傳教育、做好市場動員，確保原有業務平穩切換和新增業務穩步開展。

    一是多渠道開展投教宣傳，做到應知盡知。提前梳理市場重點關注問題，通過投放圖文宣傳產品等形式開展投資者教育宣傳，累計覆蓋逾6萬人次。

    二是抓重點和關鍵環節，提醒市場機構做好充分準備。

    解決市場“痛點”

    優化債市基礎設施建設

    深交所自2018年啟動債券交易機制優化項目以來，深入調研市場需求，著眼于解決市場“痛點”，推動完善債券市場基礎設施建設。

    一是拓寬市場參與主體，建立債券交易參與人制度。新規進一步提升銀行、保險、基金等重要機構投資者直接參與交易所債券市場的便利性，為債券主流投資機構入市交易提供了制度基礎。

    二是豐富流動性支持機制，推出做市業務。建立做市機制，完成首批基準做市債券清單披露工作，指導意向做市機構做好業務開展前準備工作。

    三是順應市場交易習慣，規范申報要素，債券交易的計價方式、交易時間、最小變動單位和申報數量單位與境內外市場進一步銜接，并為后續交易時間延長等交易機制優化夯實基礎。

    四是全面升級行情發布，結合新債券交易方式及延長后的交易時間等安排，統籌優化債券現券、通用質押式回購業務快照行情及逐筆行情，對匹配成交大額委托及成交行情進行特別揭示，并進一步優化統計量指標及指數行情。

    五是提供靈活、高效交易途徑。深交所在實現交易系統后臺“股債分離”的同時，前臺同步打造獨立的“交易終端固收專區”。

    深交所表示，下一步將繼續在中國證監會領導下，協同市場各方進一步推進完善債券交易相關配套項目，增進市場流動性和交易便利性，推動建立基礎設施完備、市場運行高效、價格發現良好、風控機制有效的債市體系，促進交易所債券市場高質量發展。