券商板塊20日開盤后發(fā)力拉升，截至發(fā)稿，湘財(cái)股份漲超6%，國(guó)金證券漲超3%，中信建投、東方證券、中金公司、光大證券、招商證券等均上揚(yáng)。

    消息面上，2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施。

    對(duì)此，開源證券指出，全面注冊(cè)制正式開閘，距離征求意見(jiàn)僅相隔半個(gè)月，政策進(jìn)程超預(yù)期。為配合全面注冊(cè)制，中證金發(fā)布轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則，將科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)融券優(yōu)化措施推廣到主板，實(shí)現(xiàn)了全市場(chǎng)的整合統(tǒng)一，市場(chǎng)化改革有望激發(fā)融券業(yè)務(wù)活力，提升市場(chǎng)活躍度，利好頭部券商。五大要點(diǎn)包括：市場(chǎng)化自主協(xié)商轉(zhuǎn)融券期限、費(fèi)率；靈活展期和提前了結(jié)；大幅降低主板轉(zhuǎn)融券費(fèi)率差至0.6%；拓寬主板轉(zhuǎn)融通標(biāo)的證券和出借人范圍；取消轉(zhuǎn)融通保證金比例最低20%的限制。

    該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，注冊(cè)制、居民財(cái)富向權(quán)益資產(chǎn)遷移仍是證券行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)主線，市場(chǎng)對(duì)降費(fèi)的擔(dān)憂逐步緩解，關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、交易量和基金新發(fā)等催化。推薦互聯(lián)網(wǎng)券商和大財(cái)富管理兩條輕資本成長(zhǎng)主線，看好投行線條盈利改善較好且估值較低的標(biāo)的。

    東莞證券表示，全面注冊(cè)制實(shí)施后，IPO擴(kuò)容利好券商投行業(yè)務(wù)，增厚券商IPO收入，尤其是頭部券商投行。長(zhǎng)期來(lái)看，注冊(cè)制的全面實(shí)行會(huì)加大A股市場(chǎng)的分化，提升市場(chǎng)活躍度，以及優(yōu)化A股結(jié)構(gòu)。一方面，注冊(cè)制的全面推行進(jìn)一步深化市場(chǎng)效應(yīng)，加速市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰進(jìn)程。另一方面，注冊(cè)制助于更多有潛力的新興產(chǎn)業(yè)公司上市，促使新興產(chǎn)業(yè)在A股行業(yè)中的規(guī)模穩(wěn)步提升。市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰以及結(jié)構(gòu)優(yōu)化，離不開大量的市場(chǎng)交易，因此全面注冊(cè)制利于提升市場(chǎng)交投活躍度，從而利好券商的經(jīng)紀(jì)、兩融等業(yè)務(wù)。