當前A股回購熱情空前高漲，上市公司密集發布回購計劃。統計數據顯示，今年以來，回購公司家數、回購股份數量、回購金額三項指標均創A股歷史紀錄。業內人士指出，目前已有多家機構聚焦上市公司回購板塊，進行主題投資。隨著A股回購的常態化，投資者在參與“回購行情”時，應多維度挖掘公司內在價值，選擇真正具備成長能力的優質公司。

    上市公司回購熱情高漲

    在股份回購配套政策措施逐步完善的背景下，A股上市公司回購股份的主動性大大增強。11月12日晚間，多家上市公司發布回購公告。其中，機器人、岱美股份、紅日藥業、凌霄泵業等公司發布回購報告書，擬通過集中競價回購公司股份。匯潔股份、皇馬科技發布回購預案。此外，賽輪輪胎、富春環保、亞邦股份等十余家公司公告相關回購計劃最新進展。

    回購潮涌，今年A股上市公司股份回購規模創出歷史新高。數據顯示，截至11月12日，今年以來共有800余家上市公司公告超過1200份股票回購董事會預案，預計回購股份總數超過150億股。已有600余家公司實施股份回購，共回購股份超過50億股，回購金額達340億元。回購公司家數、回購股份數量、回購金額三項指標均創下A股歷史紀錄。

    值得注意的是，除已實施的回購計劃外，還有千億元級別的回購資金蓄勢待發。數據顯示，如果按公司發布的回購方案金額上限，目前已發布的回購計劃上限規模總額超過1300億元。如果剔除目前已實施回購的金額，理論上仍有近千億元回購空間。

    分行業來看，今年以來股票回購事件較多集中在計算機、機械、電子等行業。回購筆數最多的行業分別為計算機、機械、電子、醫藥，分別為111筆、84筆、73筆和71筆。回購金額占行業整體流通市值比重居前的行業分別為商貿零售、傳媒、輕工制造、家電和紡織服裝，回購金額規模居前的則是傳媒、商貿零售、醫藥、汽車和家電。

    “回購行情”顯現

    隨著上市公司拿出“真金白銀”進行股份回購，近期二級市場股價和投資者信心呈現修復趨勢。

    從“股票回購”指數來看，自10月下旬股份回購新規實施以來，截至目前該指數上漲幅度超過12%，大幅跑贏上證綜指同期5%的漲幅。該指數以最近6個月發布了股份回購計劃的97只個股作為成分股，這些個股的股價在回購計劃公布后大多出現上漲。以近期公布回購股份的公司為例，中文傳媒、中設集團、東吳證券、英飛特、和晶科技等多家公司股價出現較大幅度的反彈，個別公司收獲多個漲停板。

    “對于當前很多超跌的股票而言，啟動股份回購，不僅能向市場傳遞積極信號，而且會直接在交易量和交易價格上起到抬升作用。”東北證券研究總監付立春表示，市場低迷時期，股份回購向市場傳遞股價被低估的信號，同時能增加市場資金。在公司財務狀況較好的情況下實施股權回購，對公司提升市值和增強股權集中度都有好處。

    “進行回購的公司家數和金額都創出歷史新高，體現了產業資本對于上市公司的看好。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，當前的回購潮為A股市場投資者發出了重要信號。產業資本更加了解上市公司基本面，它們愿意動用真金白銀回購，表明它們看好公司發展前景，證明了這些公司的價值。

    多維度遴選投資標的

    業內人士指出，雖然回購潮對修復當前市場環境助力良多，但投資者仍要理性研判行情，多維度考量投資標的質地，做出理性、長遠的價值判斷。

    目前已有多家機構聚焦上市公司回購板塊，進行主題投資。平安證券首席策略分析師魏偉表示，近期政策“暖風”的力度和方向遠超市場預期，股權融資市場有望回暖，可進一步關注市場短期修復行情。在投資結構上，建議關注成長板塊；主題投資方面，建議關注國企改革板塊和上市公司回購板塊。

    “投資者要立足公司基本面，持續跟蹤公司回購的具體執行情況，避免一擁而上，陷入短期投機。”付立春說，不排除某些公司的回購計劃出現執行不力的情況，投資者要對公司基本面有深入研究。應該看到，上市公司回購股份是成熟資本市場維護穩定的利器，未來在A股有望成為常態化行為，投資者不能將其看做一個簡單的短線交易機會，要注意分辨公司回購的“價值成色”，把握長線投資機遇。

    星石投資指出，把握回購行情，投資者要注意甄別“蹭熱點”的公司。回購首先要量力而行，如果上市公司自有資金并不充裕，那么超過自身能力范圍的股份回購會給公司運營帶來負面影響。投資者應關注現金流、資產負債率等基本面情況，選擇真正具備成長能力的優質公司。