本報記者 周尚伃

    資本實力成為影響券商發展的關鍵因素之一，當前，中小券商積極通過IPO開展股權融資，繼首創證券之后，信達證券也于12月16日公告稱，首次公開發行股票獲證監會批復。至此，A股上市券商數量有望增至43家，而信達證券也有望成為繼東興證券之后的第二家AMC系上市券商。

    西部證券非銀行業首席分析師羅鉆輝表示，“上市成為更多中小券商實現彎道超車的必由之路。中小券商積極開展股權融資，反映出對資本金的強烈需求。”

    前三季度業績表現平穩

    不過，本次證監會核準信達證券公開發行不超過32430萬股新股。然而就在12月1日，信達證券披露的更新的招股說明書中顯示，原本擬公開發行不超過97290萬股。本次信達證券的初步詢價日期為12月20日，申購日期為12月26日。

    同時，信達證券的最新招股說明書也更新了其前三季度業績，并且表現可圈可點。在證券行業業績整體承壓的背景下，信達證券前三季度實現營業收入26.92億元，同比增長4.24%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤7.24億元，同比增長0.29%。與首創證券相同的是，信達證券也基于已實現的經營情況對2022年全年業績進行了預計，2022年全年收入同比增長-7.97%至7.8%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長-7.74%至7.96%，2022年度業績預計較2021年度有所下滑。其中，首創證券預計經紀業務、信用業務、投行業務、投資業務全年收入均有所下降。

    公開信息顯示，信達證券成立于2007年9月份，是由中國信達、中海信托、中國中材共同發起設立的股份有限公司，是中國國內第一家AMC系證券公司。同時，信達證券具備全牌照優勢。從股權結構來看，中國信達持有信達證券87.42%的股份，為公司控股股東。

    6月30日，證監會發布第十八屆發審委2022年第74次會議審核結果顯示，信達證券（首發）獲通過。在發審委會議提出詢問的主要問題中，涉及行政處罰和監管措施關聯交易、信息系統安全管理。

    對此，信達證券也披露了最近三年違法違規及處罰情況，并表示針對監管措施，公司及下屬子公司進行了積極全面的整改，并在吸取教訓的基礎上，認真梳理各個業務流程，不斷加強合規管理和內部控制，努力降低各類風險隱患。

    關聯交易及同業競爭方面，信達證券也回應稱，公司擁有獨立完整的經營證券業務的業務體系及相關資產，與中國信達及其控制的其他企業資產有效分離，不存在資產、資金被控股股東及其控制的其他企業違規占用而損害公司利益的情況。信息系統安全管理方面，信達證券也表示不存在因個人信息保護不當而被行政處罰的情況，不存在因個人信息保護不當發生糾紛或潛在的糾紛。

    主打另類投行

    從募資用途來看，信達證券本次IPO將全部用于補充資本金、增加營運資金、發展主營業務。其中，信達證券將進一步鞏固傳統經紀業務，擴大資本中介業務的資金配置規模，適當增加證券投資業務規模，豐富自營業務類型，加大對資管業務投入，擴充承銷業務資金實力，加大對子公司支持力度，持續加大信息技術系統建設投入。同時，夯實合規風控則是券商發展之基，信達證券擬使用部分募集資金用于加強合規風控專業隊伍建設，保障合規風控人員的配置水平。

    與頭部券商進行差異化、特色化發展，是目前眾多中小券商選擇的發展方向。信達證券的戰略目標則是主打另類投行，深度挖掘和精準識別企業客戶需求，大力拓展并購重組、夾層投資、流動性支持、階段性持股等另類投資銀行業務，綜合運用財務顧問、過橋融資、資產重組、市值管理等工具組合，通過多渠道、多層面、多維度的綜合金融服務，塑造公司在不良資產經營和特殊機遇投資領域的差異化特色。

    東方證券非銀金融分析師孫嘉賡表示，“當前行業正處于白熱化與同質化競爭的‘內卷’環境當中，在綜合實力競爭下中小券商處于全面下風，唯有出奇方能制勝。”

    從行業排名來看，2021年證券公司經營業績排名中，信達證券總資產排第39位，凈資本排名第52位，營業收入、凈利潤排第42位、第37位，凈資產收益率排名第17位。為此，信達證券表示未來五年，力爭綜合實力進入行業排名前30%分位，總資產、凈資本、營業收入、凈利潤等主要經營指標穩步上升。

    2022年即將收官，年內3家IPO過會的券商中，信達證券、首創證券均已拿到證監會批文，開啟上市模式，而最早過會的東莞證券至今仍在等待證監會批復。

（編輯 喬川川）