本報(bào)記者 王思文

    截至7月8日晚間，38家上市券商中已有27家率先發(fā)布了6月份業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。透過(guò)上市券商6月份業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，投資者可提前一窺上市券商2020年上半年的業(yè)績(jī)“輪廓”。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，剔除沒(méi)有可比數(shù)據(jù)的券商，今年上半年，24家A股上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入868.51億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)360.45億元，分別同比增長(zhǎng)19.05%和22.44%，業(yè)績(jī)雙雙實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

    24家券商股上半年大賺360億元

    公司方面，“冠軍老將”中信證券依舊取得營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙料冠軍，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)61.8億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.4億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice 制表人：王思文

    從數(shù)據(jù)來(lái)看，今年前6個(gè)月上市券商營(yíng)收前十名名單暫為：中信證券、國(guó)泰君安、中信建投證券、廣發(fā)證券、招商證券、中國(guó)銀河證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)金證券、東吳證券和東興證券。

    凈利潤(rùn)前十排行榜單為：中信證券、中信建投證券、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、招商證券、中國(guó)銀河證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)金證券、東興證券和華西證券。

    值得關(guān)注的是，前五大券商上半年共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)223億元，平均每日凈賺約1.23億元，凸顯頭部券商實(shí)力。

    15家券商上半年凈利同比增長(zhǎng)    

    最高達(dá)177%

    在24家上市券商上半年業(yè)績(jī)雙雙增長(zhǎng)的背后，多家券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著提升。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，有15家券商凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，國(guó)元證券漲幅最大，同比增長(zhǎng)177.39%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice 制表人：王思文

    頭部券商中，中信建投證券、廣發(fā)證券、招商證券和中國(guó)銀河證券業(yè)績(jī)同比表現(xiàn)領(lǐng)先，營(yíng)收分別增長(zhǎng)61.57%、23.51%、25.46%和23.03%。

    凈利潤(rùn)方面，中信建投證券、中國(guó)銀河證券、國(guó)金證券、招商證券、廣發(fā)證券表現(xiàn)比較突出，同比增長(zhǎng)86.5%、45.44%、39.25%、38.87%、37.81%。

    6月份27家上市券商    

    營(yíng)收凈利分別驟增78.77%和76.48%

    從單月業(yè)績(jī)來(lái)看，6月份27家上市券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189.21億元、凈利潤(rùn)75.29億元，分別環(huán)比驟增78.77%和76.48%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice 制表人：王思文

    目前來(lái)看，6月份上市券商凈利潤(rùn)前十榜單依次是：國(guó)泰君安、中信建投證券、中信證券、廣發(fā)證券、招商證券、中國(guó)銀河證券、長(zhǎng)江證券、東吳證券、中泰證券和東興證券。

    與5月份業(yè)績(jī)相比，6月份21家上市券商凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，僅有6家券商出現(xiàn)下滑。華安證券、國(guó)元證券、東吳證券、西部證券的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)較為領(lǐng)先。

    機(jī)構(gòu)普遍看好下半年券商板塊

    上半年已圓滿收官，下半年券商股將如何演繹？

    近日，已有多家券商密集發(fā)布2020年證券行業(yè)中期策略報(bào)告，并對(duì)下半年券商股行情及券商業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)，絕大多數(shù)看好下半年券商走勢(shì)，表示隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革等政策落地，券商將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。

    國(guó)盛證券非銀分析師馬婷婷表示：“當(dāng)前無(wú)論從中長(zhǎng)期的基本面還是短期的成交活躍度，我們依然看好后續(xù)券商板塊表現(xiàn)。”馬婷婷表示，中長(zhǎng)期主線來(lái)看，資本市場(chǎng)改革不斷釋放政策紅利，賦予券商發(fā)展新動(dòng)能。自2018年底以來(lái)，資本市場(chǎng)的政策進(jìn)入新一輪“寬松周期”，成為利好券商中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的最重要主線，且無(wú)論從高度、深度還是推進(jìn)效率來(lái)看，均超市場(chǎng)預(yù)期，資本市場(chǎng)將中長(zhǎng)期擴(kuò)容，且?guī)?dòng)券商從傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)通道的角色向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，并加速行業(yè)分化。而短期來(lái)看，流動(dòng)性充裕，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，預(yù)計(jì)股市交投活躍度中樞將提升。從2012年以來(lái)的券商估值和成交量數(shù)據(jù)來(lái)看，成交量在萬(wàn)億以上，券商的估值中樞為3.31倍，即使在8000億以上，估值中樞也在2.92倍，后續(xù)若市場(chǎng)交投活躍度持續(xù)，券商估值仍有提升空間。行業(yè)盈利方面，預(yù)計(jì)ROE提升至7.3%，同比提升1pc。

    東吳證券非銀分析師胡翔認(rèn)為，2020年資本市場(chǎng)改革有序推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)政策放松引導(dǎo)券商轉(zhuǎn)型發(fā)展，將推動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期阿爾法提升。他表示，目前市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，中短期貝塔屬性凸顯。券商板塊對(duì)政策具有較高敏感性，今年以來(lái)整體政策向好，市場(chǎng)流動(dòng)性充足，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，將驅(qū)動(dòng)券商盈利增長(zhǎng)。另外，行業(yè)估值仍處于歷史低位，建議關(guān)注最具成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)有望持續(xù)超預(yù)期的零售證券龍頭、最受益行業(yè)集中度提升的龍頭券商、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、中期有核心變化且低估值的券商。

    展望2020年下半年證券行業(yè)各業(yè)務(wù)情況，中原證券預(yù)計(jì)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，下半年行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望超預(yù)期，并成為2020年全年行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善的核心驅(qū)動(dòng)力之一。自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，下半年行業(yè)自營(yíng)業(yè)務(wù)降幅有望逐步收窄。投行業(yè)務(wù)方面，行業(yè)投行業(yè)務(wù)將保持增長(zhǎng)且增速有望擴(kuò)大，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)2020年行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善。資管業(yè)務(wù)方面則難有起色但對(duì)行業(yè)整體業(yè)績(jī)的邊際影響將較為有限。而信用方面，結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響、固定收益類(lèi)自營(yíng)業(yè)務(wù)下半年仍有保障、兩融余額存在進(jìn)一步回升空間的預(yù)期。總體來(lái)看，2020年全年行業(yè)利息凈收入有望同比出現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

（編輯 孫倩）