2017年是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)重配置大年，各家上市險(xiǎn)企在利率向上的背景下配置較多長(zhǎng)久期的債權(quán)，同時(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)偏好的高票息白馬股也表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月，保險(xiǎn)投資股票和基金的規(guī)模為2.01萬(wàn)億元，相比2017年12月上升9.51%，占整體保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的比例為13.38%，投資股票和基金占整體保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的比例也有所上升。2017年全年保險(xiǎn)投資股票和基金的金額增加569億元。

    中國(guó)平安首席投資官陳德賢21日對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年仍將堅(jiān)持優(yōu)先配置固定收益，股票投資策略繼續(xù)以穩(wěn)健的高分紅的、有利潤(rùn)的股票為主。在非標(biāo)資產(chǎn)中，會(huì)考慮投資不動(dòng)產(chǎn)，物流及產(chǎn)業(yè)園。

    國(guó)壽資管相關(guān)負(fù)責(zé)人在給記者的采訪回復(fù)中稱，外部沖擊迫近，市場(chǎng)波動(dòng)將顯著上升，須跟蹤歐美加息進(jìn)程、全球貿(mào)易摩擦、美股風(fēng)險(xiǎn)外溢以及國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策，靈活控制倉(cāng)位。行業(yè)方面，可能帶來(lái)的調(diào)整是布局成長(zhǎng)龍頭的較好時(shí)機(jī)，當(dāng)前可在醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子等“四新”相關(guān)行業(yè)中精選盈利與估值匹配的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。主題方面，可關(guān)注滬深兩地交易所大力支持的新藍(lán)籌、“獨(dú)角獸”概念的投資機(jī)會(huì)。

    徐承遠(yuǎn)對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)2018年保險(xiǎn)資金投資收益率將繼續(xù)保持穩(wěn)定上升。一是長(zhǎng)期投資收益率主要受到利率水平影響。2017年下半年以來(lái)，十年期國(guó)債到期收益率呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，對(duì)保險(xiǎn)資金投資收益率形成正面支撐；二是從政策面來(lái)看，隨著監(jiān)管放開(kāi)對(duì)險(xiǎn)資參與滬港通等的限制，保險(xiǎn)資金海外投資渠道得到有效拓寬，全球化資金配置將有望進(jìn)一步推高險(xiǎn)資投資收益率。

    “在股票配置方面，2017年以來(lái)，資本市場(chǎng)持續(xù)分化，業(yè)績(jī)確定、估值合理的價(jià)值藍(lán)籌股持續(xù)上漲，估值較高、業(yè)績(jī)波動(dòng)性較大的中小板、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)下跌。”徐承遠(yuǎn)說(shuō)，預(yù)計(jì)2018年，保險(xiǎn)資金對(duì)權(quán)益類投資的配置仍以價(jià)值藍(lán)籌股、白馬股為主。保險(xiǎn)資金穩(wěn)健的投資風(fēng)格或?qū)⒁琅f延續(xù)，藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股、消費(fèi)升級(jí)、制造業(yè)升級(jí)以及新經(jīng)濟(jì)、新能源等領(lǐng)域或?qū)⑹请U(xiǎn)資布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。

    天風(fēng)證券分析師陸韻婷認(rèn)為，在權(quán)益投資上，由于去年白馬股的風(fēng)格發(fā)揮較為極致，保險(xiǎn)公司今年將會(huì)進(jìn)行一定板塊的調(diào)劑，同時(shí)美股處于歷史估值高位，2018年以來(lái)波動(dòng)率顯著加大，因此預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司將會(huì)略微收縮港股的投資。

    數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月16日，險(xiǎn)資3月在股市的增持金額小于減持金額。3月減持金額為38.98億元，增持金額為31.23億元。從板塊看，險(xiǎn)資3月份大幅度凈減持的行業(yè)包括有色金屬、電力及公用事業(yè)、機(jī)械，大幅度凈增持的行業(yè)有電子元器件、家電和輕工制造。

    陸韻婷對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，2018年保險(xiǎn)投資收益率有望保持穩(wěn)定，最主要的原因是將比較2016年和2017年的再配置大年而言，2018年到期的資產(chǎn)規(guī)模較小，因此再配置壓力不大，固定收益類產(chǎn)品預(yù)計(jì)將保持2017年的凈投資收益率水準(zhǔn)。

    業(yè)內(nèi)人士稱，由于償二代強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債的匹配，保險(xiǎn)公司是市場(chǎng)上持有長(zhǎng)期和超長(zhǎng)期國(guó)債和金融債的主力，長(zhǎng)久期的債券對(duì)利率的敏感性較大，在利率上行周期配置足夠的超長(zhǎng)久期債權(quán)的保險(xiǎn)公司往往能取得較好的投資收益。預(yù)計(jì)今年債券類投資收益的增速較為可觀。