又見新股破發。昨日，科創板新股新點軟件上市首日破發。自10月22日中自科技始，已有11只新股在上市首日遭遇破發（包括盤中破發）。其間，除上周無新股破發外，幾乎每周都有破發案例出現。與此前市場熱議破發現象不同，新點軟件的破發并未引來太多關注，人們似乎已將新股有漲有跌視作市場常態。相較短期股價起落，投資者更關注企業的基本面變化和長期投資價值。

    昨日上市的新點軟件發行價為48.49元/股，盤中跌幅一度超過15%。截至收盤，新點軟件跌4.50%，報46.31元。公開資料顯示，新點軟件專注于為智慧城市建設的智慧招采、智慧政務及數字建筑等細分領域提供以軟件為核心的智慧化整體解決方案。在智慧招采領域，公司是國內最先涉足的招投標采購信息化平臺建設商、運營商之一，在公共資源招投標平臺市場具有明顯優勢。

    新點軟件發行價對應的發行市盈率為40.75倍。招股書顯示，公司預計2021年凈利潤約為4.62億元至5.10億元，較去年增長12.54%至24.39%。

    從近期破發的注冊制新股的特征來看，市場人士認為其主要有兩個共性：一是發行價格相對較高，二是發行估值對比行業估值優勢不明顯。相比發行價不到30元的中低價股，高發行價新股更易破發。此外，一些估值高于行業可比公司均值的新股，如果業績增速不突出，也可能破發。

    受新股“破發潮”影響，投資者打新熱度有所下降，新股棄購規模有所提高。以新點軟件為例，公司此次發行的網上投資者放棄認購股數為29.18萬股，棄購金額為1415萬元。不過，產業資本似乎對新點軟件有不同看法，在公司本次IPO的戰略投資者配售中，除了券商跟投和高管及核心員工持股外，騰訊信息也獲配206.23萬股，還有廈門建發股份有限公司獲配102.6萬股。

    個人打新者棄購而產業資本入局，不同投資者的選擇各有不同，本就是再正常不過的事。正如市場交易緣自多空分歧，新股有漲有跌也應是市場常態。

    申港證券表示，新股首日破發現象不會改變定價市場化大趨勢。在市場化機制下，參與詢價的機構或通過降低報價的方式影響新股定價，使之回落至均衡水平，從而減少破發的發生。同時，在注冊制發行中，部分新股破發也是正常現象，投資者應更重視對個股基本面的研究。