本報記者 徐一鳴

    5月15日，長信科技發布公告稱，公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買蕪湖長信新型顯示器件有限公司（以下簡稱“長信新顯”）43.86%股權，并同時募集配套資金。

    公司方面表示，本次交易完成后，將進一步完善公司治理體系、管理體系和制度建設，加強企業經營管理和內部控制，健全激勵與約束機制，提高上市公司日常運營效率。

    控股子公司轉為全資子公司

    在新能源汽車發展預期推動下，相關產業鏈成長空間凸顯，作為汽車面板等產業配套公司，為更好地形成協同效應，根據5月13日長信科技發布的公告，本次交易前，公司直接和間接控制長信新顯56.14%股權，長信新顯為上市公司合并報表范圍內的控股子公司。本次交易完成后，上市公司直接和間接控制長信新顯100%的股權。

    “車載顯示屏作為人機交互的主要界面，是智能化創新的關鍵點，逐漸成為汽車標配。”公司方面認為，一方面，新能源車從比拼動力性能轉變為比拼科技感，車載顯示屏是表達科技感的重要載體；另一方面，大屏或多屏的車載顯示屏能夠充分滿足駕乘人員的個性化需求，提升信息豐富度。

    IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，在新能源汽車競爭加劇的格局下，長信科技通過收購長信新顯剩余股權，整合優質資產，充分體現通過自身競爭優勢來實現破局發展的意圖。

    浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林告訴《證券日報》記者，上市公司全資收購，有可能是上市公司看好子公司業務，想要進一步擴大控制權；也有可能是少數股東想要變現退出。一般情況下前者可能性較大，說明上市公司認為子公司業務與其主營業務有較好的契合度，所以擴大股權控制份額。

    簽署業績承諾協議

    作為此次股權收購對象的原有股東，鐵路基金（持有長信新顯14.29%股權）、蕪湖信臻（持有長信新顯29.57%股權）均承諾：長信新顯2023年度、2024年度和2025年度凈利潤分別不低于15004.10萬元、18320.56萬元和20951.87萬元。

    公告顯示，業績承諾期為本次交易實施完畢后連續三個會計年度（含本次交易實施完畢當年），即2023年度、2024年度及2025年度。如本次交易實施完畢的時間延后，則業績承諾期也相應順延。

    記者梳理后發現，近兩年長信新顯的業務收入主要依靠長信科技等。2021年及2022年，長信新顯對關聯方上市公司及其下屬公司的營業收入分別為14563.89萬元和78733.26萬元，占當期營業收入的比例分別為52.52%和70.71%。公司2021年、2022年的歸母凈利潤分別為5801.88萬元、4483.56萬元。

    全聯并購公會信用管理委員會專家委員安光勇對《證券日報》記者表示，業績對賭協議可以在一定程度上保護收購方的利益，確保標的公司在交易后能夠實現預期的業績，有助于減少收購方的風險，維護股東利益。不過，業績對賭協議可能會增加交易的復雜性和不確定性。

    盤和林認為，業績對賭是對子公司管理層的要求，能夠激發管理層積極性，但也要對子公司加強審計，防止管理層為達目標采取短視行為，同時小心子公司業績不達預期造成負面影響。

（編輯 汪世軍 喬川川）