本報記者 施露

    自成功參與上海著名爛尾樓破產重整并進行續建改造以來，綠庭投資深耕不良資產業務的決心日漸清晰。

    8月31日，綠庭投資發布公告稱，公司第十屆董事會第二次全體會議審議通過《關于聘任公司副總裁的議案》，同意聘任王夢飛擔任公司副總裁，任期自董事會聘任之日起至本屆董事會任期結束。

    公告顯示，王夢飛于1979年12月出生，經濟學博士研究生、法學碩士。此前曾任安徽國元信托有限責任公司上海業務總部總經理、中信信托有限責任公司上海業務部總經理、中融國際信托有限公司資本運營部副總經理等職位，兼任南京大學研究生校外導師、蘇州大學金融工程研究中心研究生校外導師/兼職研究員、上海大學法學院校友會副會長、民生通惠保險資管、百年保險資管等金融機構外部評審專家。

    9月10日，王夢飛在接受《證券日報》記者專訪時表示：“在很多業內人士看來，我從信托來到綠庭投資，多少有些風馬牛不相及，其實我來綠庭投資主要是把在信托做的不良資產業務，延續到上市公司來做。2020年，我在信托業內做了全國首單非優先級主動管理集合信托產品，未來希望在綠庭投資把這塊業務繼續做大。”

    信托創新業務經驗豐富

    在信托從業10年，王夢飛幾乎是見證了行業創新業務從無到有，從繁榮到衰落的過程。即便當年做成了業內首單非優先級主動管理不良資產業務，王夢飛并不認為信托天然有著做強做大不良資產業務的基因。

    “傳統的信托還是以通道業務等為主，創新業務起步得晚大部分都沒做起來。”王夢飛對《證券日報》記者表示：“做這件事遇到很多阻力，信托的風控文化以及融資型思維很大程度上影響著不良資產基金化進程。

    事實上，國內信托行業在過去10年確實經歷了一波創新化浪潮，而如今基本鮮有聲音再提創新。

    國內信托行業過去10年快速發展，主要歸因于4萬億元的刺激，彼時，信托業很多產品都是融資類產品。

    “以房地產、基礎設施為首，通道業務本質最后都是融資性業務。而后又出現創新業務高潮，這波創新以藝術品、茶葉、白酒以及不良資產等基金型產品為主，但所謂的創新業務還是有較濃厚的融資型思維，歸根到底底層思維還是融資。2018年后，行業洗牌，信托融資類屬性越來越淡化。”王夢飛對《證券日報》記者稱。

    王夢飛表示，著手做全國首單非優先級主動管理不良資產投資產品，面對了較大的阻礙，光是琢磨法律上的合規問題就前前后后做了一年多的工作。

    談及信托做不良資產業務，王夢飛認為局限性比較明顯。“對信托而言投資是本質屬性，只不過后來的投資領域加大了創新，與通道業務不同的是大家發揮各自優勢，做不同業務類型。”

    不良資產上市公司方陣開啟

    對于王夢飛而言，從持牌金融機構轉型到民營上市公司，從事的業務都是不良資產，并不算真正意義上跨界轉型。

    “原來所在的信托是持牌機構，早已與不良資產有銜接，最早從事不良資產的信托從業人員以通道業務為主，主動管理很少，在國元信托期間，主要定位做創新業務，也就是不良資產基金化，前端看項目中端搭建結構后端處置，跟綠庭現在開展的業務本質上沒有什么不同，未來在綠庭會在不良資產基金化上從產品設計、法律法規等方面做一些創新。”

    對于民營上市公司開展不良資產業務的挑戰，王夢飛認為有利有弊。“把在信托發展掣肘比較明顯的不良資產基金化業務，繼續拿到上市公司來做，其中還需要突破法律法規的限制，也是有待探索的。”王夢飛對《證券日報》記者表示道。

    “不良資產和房地產開發關系不大，但市場上主流的資產包以不動產為基礎，綠庭從事這塊業務也代表了民營企業在不良資產領域的作為，也是不良資產上市公司方陣業務的開始。”王夢飛對《證券日報》記者表示道。

    事實上，當前的不良資產市場，五大AMC和地方AMC陣營積累了豐富的經驗，它們憑借資金和人才等優勢，占據了較大的市場份額。對于綠庭投資這樣的民營上市公司，代表著非持牌民企陣營，機遇挑戰并存。

    “一方面，綠庭是做房地產起家的，同行競爭有基因優勢。另外，綠庭做不良資產投資基金，憑借過去在市場上的行業地位、投資實力、過往業績也有一定的沉淀，未來一定有機會。”

    談及加入綠庭投資后的工作，王夢飛表示，目前已經在看一些新的不良資產包以及破產重整項目，延續以往不良資產的投資屬性去做基金化工作。公司也在跟一些大的機構險資在對接，尋求資金和項目上的合作，也希望能做成在業內有影響力的不良資產基金化產品。

（編輯 才山丹）