證券時報記者 王小偉

    盡管站在“碳中和”的風(fēng)口，盡管坐擁多項技術(shù)突破，但漢能集團已經(jīng)與光伏產(chǎn)業(yè)風(fēng)頭正勁的大趨勢逆向而行。

    漢能集團北京總部的辦公樓近期進入搬遷拆除狀態(tài)。其間的BIPV（光伏建筑一體化）項目的一度被視為我國太陽能產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性建筑，尤其是在奧林匹克森林公園辦公地裝上BIPV，曾經(jīng)凸顯了漢能的前瞻性眼光。

    時過境遷，漢能總部的搬遷拆除，從產(chǎn)業(yè)角度來看，可以視為薄膜技術(shù)被晶硅技術(shù)壓制的標(biāo)志；而漢能的危機也再度引發(fā)市場關(guān)注，其商業(yè)版圖的敗落，成為光伏產(chǎn)業(yè)甚至中國整個商業(yè)管理史的一大經(jīng)典案例。

    總部搬遷

    北京市朝陽奧林匹克森林公園（下稱“奧森”），地處北京城中軸線沿線，坐擁鳥巢、水立方、國家體育館等多個著名場館，坐北朝南，滿目蔥郁，鳥語花香，是一個融合辦公、商業(yè)、酒店、文化等多種功能的新型城市區(qū)域。漢能多年來將此地作為北京總部，長期在此核心區(qū)域辦公。

    不過情況今年以來發(fā)生改變——漢能奧森辦公樓搬遷拆除。7月23日，證券時報記者來到此前的漢能總部辦公司看到，奧森公園內(nèi)的漢能公司入口已經(jīng)豎起圍欄，圍欄前方百米處不時傳來轟隆聲響，即為起重機的拆除作業(yè)。漢能此前所安裝的光伏一體化項目，便是拆除的重要設(shè)施。

    奧體中心項目部相關(guān)人士對記者透露，漢能園區(qū)是從本月中旬開始正式全面封閉的，目前施工作業(yè)人員車輛憑證進出。“漢能園區(qū)目前已被另一家公司承包，奧體中心項目部接管原漢能集團所屬園區(qū)并開始施工作業(yè)，施工期間如果有人需要進入園區(qū)，需要去接管方辦理手續(xù)，并且按照項目部指定路線活動。”

    王燦前兩年離開漢能的職能部門，如今入職了一家生物醫(yī)藥企業(yè)。他對記者表示，“多年前，漢能北京總部BIPV項目，一直被視為我國太陽能產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性建筑，而漢能用太陽能薄膜發(fā)電改變世界的口號，也激勵了無數(shù)光伏產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者逐夢踏浪。如今看到拆除，內(nèi)心感慨良多。”

    這種感慨，放在因“碳中和”而站上風(fēng)口的光伏行業(yè)，顯得更為刺眼。BIPV一直被視為對傳統(tǒng)分布式屋頂光伏的升級，為何漢能BIPV被逆勢拆除？漢能又為何要搬離奧森這個風(fēng)水寶地呢？

    王燦透露，與漢能拖欠相關(guān)費用有關(guān)。“我們聽到的消息，漢能已經(jīng)欠繳了數(shù)千萬元的租金等相關(guān)費用，涉及物業(yè)、停車、房水電等多個方面。”

    對于這一說法，記者嘗試聯(lián)系漢能高管，最終沒有得到回復(fù)。不過，據(jù)北京法院審判信息網(wǎng)消息，北京世奧森林公園開發(fā)經(jīng)營有限公司確實與北京漢能光伏技術(shù)有限公司等存在房屋租賃合同糾紛，執(zhí)行標(biāo)的超過4000萬元。

    資料顯示，目前這一案件進入民事一審環(huán)節(jié)。根據(jù)判決書，漢能方面需要支付世奧公司房屋占有使用費約2221.52萬元，并賠償房屋設(shè)施設(shè)備損失約1.48萬元。2020年12月，世奧公司還向漢能方發(fā)送騰退函，要求騰退并告知將于2020年12月9日停止公共服務(wù)。

    在王燦看來，拖欠費用有著更深的指向，不排除漢能流動性出現(xiàn)問題的可能。

    對于漢能的流動性問題，近年來頻繁見諸報端。2019年，漢能被曝拖欠員工工資、公積金及社保費用，陷入欠薪風(fēng)波。當(dāng)年10月，作為漢能創(chuàng)始人、漢能移動能源控股集團董事局主席的李河君曾發(fā)布《致全體員工的一封信》，就“欠薪事件”進行回應(yīng)，表示當(dāng)年11月應(yīng)該可恢復(fù)正常發(fā)薪。王燦就是在這段周期內(nèi)選擇離開了漢能。

    失衡的天平

    在漢能的版圖中，至少包括三大主體公司，漢能移動能源控股集團有限公司以薄膜太陽能發(fā)電為技術(shù)路線，涉及技術(shù)研發(fā)、高端裝備制造、組件生產(chǎn)和移動能源應(yīng)用等；漢能薄膜發(fā)電集團主要負(fù)責(zé)光伏業(yè)務(wù)，是漢能此前最廣為人知的主體；此外，還包括漢能水力發(fā)電集團。

    漢能一直被市場視為一家有故事的公司，而且一直被視為一個“矛盾綜合體”。一方面，公司多次被市場質(zhì)疑關(guān)聯(lián)交易，甚至賬面造假；另一方面，公司在部分技術(shù)方面也確實達到一定領(lǐng)先水平。

    漢能最為知名的事件，是作為前港股上市公司的漢能薄膜發(fā)電在2015年5月20日驚魂暴跌，半小時損失近千億市值，這也使得一度力壓馬云和王健林而躋身內(nèi)地首富的李河君身家大幅縮水。經(jīng)過四年時間，這家被視為“妖股”的公司最終選擇了私有化道路，取代了此前的一直爭取的復(fù)牌計劃。

    自2019年從港股私有化之后，漢能回A的聲音便不斷發(fā)酵，并引發(fā)市場高度關(guān)注。畢竟，即便按照23倍市盈率計算，漢能集團回A上市后的估值也有望接近3000億元，由于當(dāng)時隆基股份等光伏龍頭股價處于低位，倘若回A成行，漢能將坐上A股“光伏一哥”的寶座。

    對于港股做空漢能，李河君給出自己的回應(yīng)。他認(rèn)為，在國際資本做空下，漢能最終能夠活下來了堪稱奇跡，而且還取得了根本性的突破和發(fā)展。“尤其在技術(shù)轉(zhuǎn)化率上，幾條技術(shù)路線持續(xù)保持世界領(lǐng)先，并創(chuàng)造了新的世界紀(jì)錄，如HIT技術(shù)取得24.85%的新世界紀(jì)錄；同時高端裝備銷售也爆發(fā)式增長，產(chǎn)品銷售訂單越來越大。”這表明，在與二級市場國際資本的對決中，李河君表現(xiàn)得依然自信。

    國際資本之所以做空漢能，與市場對于漢能的質(zhì)疑不無關(guān)系，這種質(zhì)疑的核心之一就在于關(guān)聯(lián)交易。有統(tǒng)計顯示，在2014年前后，漢能的貿(mào)易及其他應(yīng)收賬款高達62.4億港元，幾乎是同期收入的兩倍，而這其中應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項超過九成。

    目前看來，在漢能總部從奧森搬遷之后，這種“關(guān)聯(lián)性”依然揮之不去。王燦透露，搬遷后的漢能，已經(jīng)更名為啟佳智能，啟佳智能的某些自然人股東，與李河君也為親戚關(guān)系。不過這一說法沒有得到來自啟佳智能的證實。

    北京金長川資本光伏分析師李燁（化名）對記者表示，在光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，通常都把漢能當(dāng)作一個異類，被看作一個以新能源加上新興技術(shù)的金融公司。這也是資金看清漢能本質(zhì)之后，給出重新估價的重要導(dǎo)火索。

    “從我個人與漢能的接觸來看，漢能的移動能源產(chǎn)業(yè)可能不太適合中國國情。”王燦介紹，不過，從漢能版圖來看，水電業(yè)務(wù)板塊依然在運營，這可能成為未來漢能東山再起的跳板。”

    天眼查數(shù)據(jù)顯示，漢能水力發(fā)電集團現(xiàn)名為金江水力發(fā)電集團有限公司，經(jīng)營狀態(tài)為存續(xù)，法定代表人是黃武球。2018年，董事長李河君退出漢能水力發(fā)電集團，由李偉均擔(dān)任新董事長，后者持股40%，市場傳言，兩人為兄弟關(guān)系。不過，截至目前，金江水力與漢能系其他企業(yè)一樣，也是訴訟纏身，開庭公告、裁判文書不斷，多次成為被執(zhí)行人和失信執(zhí)行人。

    李燁對記者表示，“就在光伏產(chǎn)業(yè)站上碳中和風(fēng)口的同時，漢能卻沒能成為受益者，反而成為光伏產(chǎn)業(yè)的棄兒。這種遺憾讓人唏噓。”

    李燁表示，即便在最熱門的賽道內(nèi)部，企業(yè)之間也一直存在分化。以國潮為例，就在李寧、安踏等崛起的同時，包括摩登大道、貴人鳥、拉夏貝爾等國貨品牌A股公司在內(nèi)，也出現(xiàn)了拖欠貨款、破產(chǎn)重整、經(jīng)營失控等消息。“這說明了國潮熱并不能雨露均沾，企業(yè)內(nèi)功仍是決定性因素。在光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，亦如是。”