本報(bào)記者 李勇

    業(yè)績連虧多年的*ST商城近期股價(jià)表現(xiàn)異常搶眼。截至6月9日收盤，公司股價(jià)今年累計(jì)漲幅已高達(dá)79.30%。

    5月31日，*ST商城公告，公司擬非公開發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格為6.55元每股，募資總額不超35000.58萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)。本次發(fā)行對象為關(guān)聯(lián)方深圳市領(lǐng)先半導(dǎo)體產(chǎn)投有限公司，發(fā)行完成后，公司實(shí)際控制人將變更為王強(qiáng)。公告發(fā)布后，*ST商城連續(xù)9個(gè)交易日強(qiáng)勢漲停，并于6月10日創(chuàng)出9.64元/股的近年新高。面對不斷上漲的股價(jià)，*ST商城多次發(fā)布相關(guān)公告，提醒投資者注意市場風(fēng)險(xiǎn)。

    公告提示五大風(fēng)險(xiǎn)

    在接連兩次發(fā)布交易異常波動(dòng)公告都未能擋住股價(jià)一路漲停后，6月9日晚間，*ST商城專門披露了一份股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公告列出公司面臨的五大風(fēng)險(xiǎn)：繼續(xù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)、與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性的風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)于生產(chǎn)經(jīng)營情況的風(fēng)險(xiǎn)提示、非公開發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和公司股票可能被終止上市，提醒廣大投資者審慎理性決策，注意二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)。

    值得關(guān)注的是，今年以來，*ST商城經(jīng)營未現(xiàn)任何好轉(zhuǎn)跡象，《證券日報(bào)》記者前期實(shí)地調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司位于沈陽中街的百貨店，有多層樓面都出現(xiàn)了大面積的空置情況。*ST商城4月末披露的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年1至3月份，公司僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3614.58萬元，較去年疫情最嚴(yán)重時(shí)期還下降29.29%，一季度，歸母凈利潤虧損1718.22萬元。

    在風(fēng)險(xiǎn)提示公告中，*ST商城表示，連續(xù)虧損導(dǎo)致資金緊張，公司現(xiàn)階段面臨較大的現(xiàn)金流壓力和債務(wù)集中兌付風(fēng)險(xiǎn)。

    “如果按現(xiàn)在的主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況來看，今年繼續(xù)虧損或許還是大概率事件，但作為商業(yè)百貨企業(yè)，營業(yè)收入規(guī)模保持在億元以上，并不是一件難事。”有不愿具名的律師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“對于*ST商城來說，保殼的最大關(guān)鍵點(diǎn)是如何保證期末凈資產(chǎn)能夠轉(zhuǎn)正，以及2021年年報(bào)不會(huì)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具否定或無法表示意見的報(bào)告。”

    股價(jià)創(chuàng)下近年新高

    與孱弱不堪的基本面相比，*ST商城近期股價(jià)卻頗為高調(diào)。

    5月31日，*ST商城公告，終止自去年5月份啟動(dòng)的重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的重組進(jìn)程，公司同時(shí)還公布了一份定增計(jì)劃，擬向公司二股東王強(qiáng)的關(guān)聯(lián)方深圳市領(lǐng)先半導(dǎo)體產(chǎn)投有限公司（以下簡稱：領(lǐng)先半導(dǎo)體）非公開發(fā)行不超過5343.60萬股，募集資金不超過3.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)。如果發(fā)行順利完成，公司的實(shí)控人也將由原來的黃茂如變?yōu)橥鯊?qiáng)。

    公告披露后，公司股價(jià)開始無量漲停，截至6月10日收盤，公司股價(jià)報(bào)收9.64元/股，創(chuàng)出近年新高。

    有市場人士在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“茂業(yè)系執(zhí)掌期間，*ST商城經(jīng)營一直沒有大的起色，幾次重組也未能做成。公司基本面近期并沒有根本性改變，近期的股價(jià)大幅上漲，或是公司實(shí)控人有可能再次變化，對公司未來的發(fā)展，市場有新的預(yù)期。”

    不過，*ST商城表示，本次非公開發(fā)行相關(guān)事宜已經(jīng)公司第七屆董事會(huì)第三十八次會(huì)議審議通過，尚需公司股東大會(huì)審議，存在無法獲得公司股東大會(huì)表決通過的可能。

    王強(qiáng)從計(jì)劃減持到準(zhǔn)備上位

    2020年6月份，停牌多日的*ST商城推出了新的重組方案，擬通過產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售所持有的沈陽商業(yè)城百貨有限公司100%股權(quán)及沈陽鐵西百貨大樓有限公司99.82%股權(quán)，并以發(fā)行股份的方式向茂業(yè)（中國）投資有限公司購買其所持有的崇德物業(yè)管理（深圳）有限公司100%股權(quán)。受此消息影響，自2020年6月8日復(fù)牌起，一直到2020年6月12日，*ST商城接連收獲5個(gè)漲停。

    2020年6月12日，王強(qiáng)披露了一份減持計(jì)劃，擬自公告后15個(gè)交易日起的三個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)方式減持不超過178萬股，占公司總股本的1.00%。

    “從2018年下半年受讓股權(quán)到2020年6月份決定進(jìn)行減持，近兩年來，*ST商城無論是經(jīng)營，還是股價(jià)，均沒有太好的表現(xiàn)。”前述市場人士對記者表示，按相關(guān)規(guī)定，王強(qiáng)當(dāng)時(shí)所提出減持計(jì)劃，基本是按上限設(shè)計(jì)的，去意已經(jīng)非常明顯。

    不過，在2020年6月13日收出一個(gè)大陰線后，*ST商城股價(jià)就開始了一波連綿的下跌。

    2020年9月9日，在*ST商城2020年第四次臨時(shí)股東大會(huì)上，公司的相關(guān)重組議案未能表決通過。

    僅僅4天之后，*ST商城召開第七屆董事會(huì)第二十八次會(huì)議，通過繼續(xù)推動(dòng)重組的決議。

    雖然發(fā)行價(jià)格較上一版方案有小幅上調(diào)，新的方案仍未得到股東的認(rèn)可，在2020年9月29日召開的2020年第五次臨時(shí)股東會(huì)上，新的重組方案再次遭到否決。

    一天之后，2020年9月30日，提出計(jì)劃尚未實(shí)際減持的王強(qiáng)及其一致行動(dòng)人開始從二級市場增持，隨著一波密集增持行動(dòng)后，截至2020年12月16日，王強(qiáng)及其一致行動(dòng)人持股已由原來的6.45%快速增加至19.21%，逼近控股股東中兆投資的持股比例。

    前兩次重組方案均被否決，大股東與二股東如何步調(diào)如何？6月1日披露的定增方案顯示，股東間意見似乎已經(jīng)取得一致。

    公開披露信息顯示，此次增發(fā)的發(fā)行對象深圳領(lǐng)先半導(dǎo)體才設(shè)立不足三個(gè)月，似乎是專門為此次定增而來。截至6月1日，領(lǐng)先半導(dǎo)體認(rèn)繳注冊資本1億元，尚未實(shí)繳，亦無其他資金往來或與賬務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

    “增發(fā)不僅可以緩解公司目前的財(cái)務(wù)緊張，為公司經(jīng)營和未來的發(fā)展提供支撐，也助于凈資產(chǎn)的提升。”前述市場人士認(rèn)為，凈資產(chǎn)能否轉(zhuǎn)正是*ST商城今年的頭號大事，而此次定增擬募集資金3.5億元，將極大程度地緩解公司的退市風(fēng)險(xiǎn)。”

    據(jù)*ST商城公告，公司將于6月16日召開臨時(shí)股東大會(huì)，對有關(guān)增發(fā)的相關(guān)議案進(jìn)行審議。由于涉及關(guān)聯(lián)交易，王強(qiáng)等一方將回避表決，因此現(xiàn)任大股東的狀態(tài)就至關(guān)重要。

    “如果定增能夠順利完成，除了資金財(cái)務(wù)方面帶來的直接幫助，新控股方能否給公司未來發(fā)展提供更多助力，帶領(lǐng)*ST商城走出困境，才是市場更為關(guān)注的。”前述市場人士表示。