格力混改、南北船合并、阿里巴巴回歸港股、長生生物成重大違法退市第一股……細數2019年，國內資本市場上市公司變局頻出，這些標志性事件，有的牽涉國企混改，有的牽涉資本市場改革方向，有的攸關投資者利益。

    在新年鐘聲即將敲響之際，本報編輯部評出上市公司十大新聞，以饗讀者。透過這些具有標桿意義的事件可以看到，中國資本市場正在強筋健骨，向市場化、法制化、國際化的成熟市場前進。

    1貴州茅臺迭創新高機構擁抱核心資產

    單就股價格而言，貴州茅臺絕對是A股市場中的“一哥”。2019年，貴州茅臺的二級市場股價多次站上千元，之后股價走勢也是起起伏伏。自從2019年8月12日重返千元大關之后，截至目前，貴州茅臺的股價始終在千元上方運行，2019年11月19日，更是創下了1241.61元的歷史新高。

    按照未復權的股價計算，貴州茅臺儼然已經成為最近20年來A股市場首只股價突破千元的個股。

    在貴州茅臺股價成功站穩千元的同時，貴州茅臺的總市值也同步創出歷史新高。截至12月26日收盤時止，貴州茅臺的總市值為1.43萬億元，僅次于工商銀行（01398）、建設銀行（00939）和中國平安（02318），在A股市場諸多上市公司當中排名第四位。另一只白酒股五糧液的總市值為4974億元，在深市上市公司當中排名第一。

    另一方面，數據顯示，截至2019年9月30日，貴州茅臺的機構持倉家數為1386家，其中基金持倉家數高達1377家。另外，被稱為聰明資金的北上資金也重倉持有貴州茅臺。

    白酒、醫藥、半導體、5G……這些核心資產被基金等機構投資者擁抱，成為2019年A股市場的典型特征。

    2三大運營商及中國廣電獲得5G商用牌照

    2019年，被認為是5G商用元年。2019年6月6日，工信部向中國電信（00728）、中國移動（00941）、中國聯通（00762）、中國廣電發放5G商用牌照，意味著5G大規模商用的大門正式開啟。

    據國內媒體報道，在此后約5個月的時間里，8.6萬座基站開始發射5G信號，20款5G手機終端入網測試，5G產業鏈進一步成熟。9月20日，中國移動啟動5G商用預約，不到20天的時間，三大運營商的5G預約用戶就突破千萬大關；11月1日，三大運營商5G套餐正式啟用，5G開始真正走進人們的生活。同一天，華為旗艦手機Mate305G系列正式發售。

    中國信息通信研究院副院長王志勤在12月26日表示，預計年底5G套餐用戶達300萬。現在市場已推出24款5G手機和7款其他5G終端，超出業界想象。

    未來已來，5G時代已來，我們距離5G并不遙遠。未來幾年，國內5G建設仍然方興未艾，細分領域的相關設備制造商仍然有望從中受益。參照3G、4G的建設周期，預計2020年進入網絡建設高峰期，運營商每一輪資本開支的爆發式增長都將惠及通信全產業鏈，A股市場中的相關上市公司也依然有望獲得資本的深入挖掘。

    3格力電器混改落地高瓴資本脫穎而出

    董明珠執掌的格力電器是A股中的明星公司，格力集團與珠海明駿投資合伙企業協議轉讓格力電器15%股份的交易事項，最終獲得珠海市人民政府和珠海市國資委批準，意味著格力電器的混改事宜已經進入收官階段，雖然本次股份轉讓尚未完成股份過戶手續。

    2019年4月，在格力電器宣布格力集團擬通過公開征集受讓方的方式協議轉讓格力集團持有的格力電器總股本15%股份的消息之后，市場就一直對此持續關注。

    歷時8個月，高瓴資本旗下的珠海明駿最終斥資416.62億元，拿下了格力電器15%的股份，本次權益變動后，格力電器將變更為無控股股東和實際控制人。

    高瓴資本拿下格力電器，局面可謂多贏。于格力電器而言，“混改”有利于企業發展壯大，新股東可以為上市公司引入有效的技術、市場及產業協同等戰略資源，協助上市公司提升產業競爭力；對于珠海市國資委而言，股權轉讓帶來大量現金收益，通過滾動投入退出，不斷放大國有資本功能，未來可能培育出若干個格力電器；董明珠為代表的18位格力電器管理層，通過受讓方式取得珠海明駿份額，也會進一步加強在上市公司的話語權。

    4南北船正式合并中國船舶集團揭牌

    在中國南車和中國北車合并之時，即傳出了南北船將要合并的消息。但是在那之后很長一段時間里，卻是“只聞樓梯響，不見人下來”。然而即便如此，每當南北船旗下的上市公司股價出現異動的時候，市場關于南北船合并的消息又會甚囂塵上。

    今年10月29日，新華社刊文稱，經報國務院批準，中國船舶工業集團有限公司（中船集團）與中國船舶重工集團有限公司（中船重工）實施聯合重組，廣受業界關注的“南北船重組”塵埃落定。

    1999年7月1日，由原中國船舶工業總公司“拆分”重組而成的中船集團和中船重工同日成立，此后步入了快速發展階段。中船集團旗下聚集了一批實力雄厚的造修船企業和船舶配套企業，中船重工具有軍工、民船的科研和制造優勢。20年之后，中船集團和中船重工再度合體，對于提升整體競爭力具有重要意義。

    據了解，按照國務院國資委的規劃，2019年將深入推進整合融合，不斷優化國有資本布局結構；積極穩妥推進裝備制造、船舶、化工等領域企業戰略性重組；持續推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環保、免稅品等領域專業化整合。

    可想而知，央企集團戰略性重組遠未結束，而做強做優主業實業，推進專業化整合，也將成為央企戰略重組的主要趨勢。

    5安翰科技深陷專利糾紛沖刺科創板折戟

    中止和終止，雖然僅僅是一字之差，但是實際意義卻是大相徑庭，這在安翰科技身上體現得尤其明顯。

    安翰科技是科創板首批受理的9家企業之一。安翰科技披露的招股書顯示，公司是全球首家獲得CFDA批準的“磁控膠囊胃鏡系統”三類醫療器械注冊證等。有媒體針對安翰科技招股說明書中的內容，對公司的行業地位描述、銷售是否真實等方面提出了質疑。隨后，公司在對上交所的回復中重申了“全球首家”的說法，并列舉了相關依據；同時對公司與競爭對手重慶金山產品差異、訴訟情況以及公司與美年大健康及其關聯方之間的交易真實性等問題做出說明。

    然而，外界對安翰科技的質疑卻始終存在，而這也為公司沖擊科創板蒙上了一層陰影。10月25日，安翰公司因所涉專利訴訟結果未定的事由提出中止審核的申請。中止期限屆滿后，上述事由仍未消除，上交所將按規定程序處理。

    時隔一個月之后，11月25日，傳來了科創板擬上市公司安翰科技終止審核的消息。按照安翰科技的說法，鑒于相關訴訟涉及公司主營業務，訴訟周期較長，預計無法在審核時限內徹底解決上述訴訟事項。出于對知識產權一貫嚴謹的態度，本著對科創板審核規則的尊重，公司經審慎研究決定，主動撤回首次公開發行股票并在科創板上市的申請。待訴訟事項解決后，再行籌劃上市事宜。

    6阿里巴巴重回港股上市總市值超越騰訊

    11月26日上午，在紐交所上市5年之久的阿里巴巴正式在港交所掛牌上市，港股代碼09988，是香港史上第三大IPO。截至當日收盤，阿里巴巴的市值為40122億港元，超越騰訊的30057億港元市值，坐穩港股市值之王的寶座。

    赴港IPO，阿里巴巴集團發行5億股普通股，7500萬股普通股新股超額配股權被悉數行使，按發行價176港元計算，共募資約1012億港元。募資用于繼續在數字經濟體中拓展并提供廣泛的產品和服務，同時助力企業實現數字化轉型，提升運營效率，包括繼續實施新零售業務，并持續在云計算技術、供應鏈管理系統和營銷系統進行投入等。

    “回家”，是此次阿里巴巴在港交所上市的關鍵詞之一。

    2007年11月6日，阿里巴巴（B2B業務）在港交所上市，股票代碼1688，發行價13.5港元，后于2012年6月份以發行價退市。2013年，阿里巴巴計劃打包整體業務在港交所上市，因港交所堅持“同股同權”原則，最終阿里巴巴轉道紐交所并于2014年9月19日上市，IPO募資約218億美元，若計入超額認購行權可高達250億美元，創美股史上最高IPO融資紀錄，股票簡稱“BABA”。

    2018年4月24日，港交所修訂上市規則，允許雙重股權結構公司上市，還允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市。此后，小米和美團點評分別于2018年7月、9月，以同股不同權的架構登陸港交所，這為阿里里巴巴回歸鋪平了道路。

    阿里巴巴“回家”具有重大標志性意義，除了港股市值之王、香港近九年IPO募資第一，以及促進港交所做出改革，更為在美上市的眾多互聯網公司做出了表率，比如百度、京東等。

    從內地投資者角度來說，在阿里巴巴股票入選港股通之后，就可以通過港股通的途徑來投資公司股票了。

    7康得新、康美藥業、輔仁藥業財務造假被查

    定期報告是了解上市公司的一扇窗戶，但這扇窗戶卻因屢屢發生的財務造假而降低了原有信用功能。

    康美藥業、康得新、輔仁藥業財務巨額造假被查是資本市場上的大事件，三公司露出的第一個馬腳，均是高額貨幣資金難覓蹤影。

    康美藥業2018年財報披露時，公司2017年報中出現的299億元貨幣資金離奇消失。經證監會查明，康美藥業在2016~2018年年報中分別虛增貨幣資金225.8億元、299.4億元、361.9億元。

    康得新亦是如此，今年1月15日及21日，康得新先后公告其總計15億元的兩期超短期融資券無法償付本息，構成實質性違約，而公司2018年三季報顯示，其賬上躺著150億現金。證監會調查結果顯示，康得新連續4年通過虛構銷售業務等方式，虛增業務收入，并通過虛構采購生產研發費用，產品運輸費用等方式，虛增營業成本、研發費用和銷售費用，累計虛增利潤高達119億元。

    輔仁藥業事發于分紅爽約。公司7月19日晚公告稱，無法按照原定計劃在7月22日發放現金紅利。原定現金分紅總額約6271.58萬元，而公司2019年一季報披露的貨幣資金尚有18.16億元。問詢之下，公司透露實情，公司及子公司擁有現金總額僅1.27億元，其中受限金額1.23億元。

    三家公司均遭到證監會調查，并受到嚴厲處罰。值得期待的是，證券法正在不斷修訂完善，財務造假者的違法成本被大幅提高。

    8深大通“暴力抗法”監管部門頂格處罰

    5月份，深大通因以身試法、對抗證監會調查成為資本市場上的奇葩。

    5月22日下午，證監會調查人員在深圳辦公場所送達調查通知書過程中，深大通員工使用推搡、抓撓調查人員，搶奪、摔砸執法記錄儀等暴力方法抗拒調查，致調查人員軟組織損傷、手臂被抓傷、執法記錄儀部分零件損毀。隨后證券時報獨家報道事件過程，引來資本市場強烈關注。

    這并非深大通首次不配合調查。2018年，深大通就已發生過高管不配合證監會執法的先例。深交所當時也對深大通暴力抗法一事表示譴責。

    深大通還是蹭熱點的“高手”，在去年區塊鏈大熱之時發布公告稱將要布局相關業務。今年工業大麻火爆之時，深大通也多次公告將要布局工業大麻業務，并稱要將工業大麻與區塊鏈相結合。

    公司在11月29日收到證監會下發的行政處罰決定書、市場禁入決定書。監管層對深大通及實控人姜劍等人拒絕、阻礙證券執法一案進行了立案調查、審理，最終決定對深大通給予警告，并處以60萬元罰款，并且對姜劍采取10年證券市場禁入措施，對李雪燕、黃衛華、牛超、李潔分別采取5年證券市場禁入措施。

    9長生生物成為重大違法強制退市第一股

    11月27日，長生生物終止在深交所交易掛牌上市，作為首例因重大違法強制退市的公司，長生生物從A股轉至老三板，代碼由002680變為400077。

    長生生物一案事發于去年的國家藥監局飛檢。2018年7月15日，國家藥品監督管理局通報，對長生生物開展飛行檢查時，發現公司的產品凍干人用狂犬病疫苗存在記錄造假等嚴重違反《藥品生產質量管理規范》的行為。

    有媒體報道，國家藥監局飛檢是因為長生生物內部員工舉報所致。長生生物將不同批次的原液進行勾兌，再對勾兌合批后的原液重新編造生產批號，員工發現在這段時間沒有生產，卻有批次出來，于是舉報到國家藥監局，國家藥監局派組飛檢。

    在被調查之后，公司已經相繼陷入了停產、退市、破產、市場被瓜分等困境。

    10月16日，在暫停上市6個月后，長生生物宣布進入退市整理期。11月8日，深圳證券交易所網站發布《長生生物科技股份有限公司關于公司全資子公司破產清算的公告》，宣告公司破產。11月27日，長生生物公司股票被摘牌。

    2019年，是A股退市大年。A股市場在加速出清，退市股不斷增加。今年以來，已被強制退市或公告將被強制退市的A股公司已有12家。其中，因重大違法被退市的有3家，觸及面值退市的有6家，因財務問題而退市的有3家。數量超過去三年從A股退市的公司數量總和，為近十年來最高。此外，還有9家公司被暫停上市。

    10比克動力停擺眾泰汽車容百科技踩雷

    無論是傳統燃油動力車，還是新能源車，2019年均遇到行業困境。比克動力資金鏈問題發酵后，引發A股市場“連環雷”。

    比克動力是中國首家登陸美國納斯納克交易市場的鋰電池企業，產品主要以圓柱電池為主，并成為少數使用高鎳材料的動力電池企業，曾在三元市場一度占據約30%市場份額。比克動力欠債風波，事發下游車商欠款，眾泰汽車拖欠款項約6億元、華泰汽車拖欠公司款項約3億元，并因此波及上游廠商。

    目前，比克動力已在法院起訴眾泰汽車，要求公司兌付欠款。而所謂的上游廠商，就包括杭可科技、容百科技、當升科技等。

    11月7日，容百科技稱，對比克動力的應收賬款及應收票據（含已到期商業承兌匯票，不含銀行承兌匯票）合計2.08億元，其中逾期賬款及已到期未兌付匯票合計2.06億元，存在無法回收的風險。12月16日，鑒于比克電池未能足額支付還款，容百科技將比克電池壞賬準備計提比例由35%提高至40%。由此，容百科技還收到了上交所的問詢函。

    同日，當升科技發布關于應收賬款風險的提示性公告，當升科技以及子公司江蘇當升材料科技有限公司對比克動力的應收賬款余額合計3.79億元，存在無法收回的風險。

    11月11日，杭可科技發布公告稱，公司對比克動力的應收賬款余額合計1.06億元。計提后相關壞賬準備為3421.07萬元，綜合計提比例達到32.19%。公司尚有與比克動力合同執行相關的存貨余額合計3022.69萬元，補充計提后計提比例達到36.72%。