本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 顧貞全

    “天下商機(jī)唯快不破”。昆藥集團(tuán)（600422.SH）近日接連“出招”，一招募資開(kāi)發(fā)抗癌新藥和紅斑狼瘡研究項(xiàng)目，另一招出其不意獲得藥品配送資格。

    昆藥集團(tuán)發(fā)布公告稱擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過(guò)人民幣7億元，募集資金主要用于：創(chuàng)新藥及高端仿制藥研發(fā)平臺(tái)（4.67億元）、營(yíng)銷數(shù)字化協(xié)同平臺(tái)建設(shè)（0.23億元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金（2.10億元）。

    同時(shí)，昆藥集團(tuán)全資子公司昆藥集團(tuán)醫(yī)藥商業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“昆藥商業(yè)”）還通過(guò)玉溪昆藥商業(yè)福滿堂醫(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“福滿堂”）股權(quán)的“一收一轉(zhuǎn)”，取得了玉溪市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的藥品配送資格。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，昆藥集團(tuán)車間剛一生產(chǎn)出來(lái)的藥品可以直接配送到玉溪公立醫(yī)療系統(tǒng)，而不再由第三方運(yùn)輸，保證了藥品的時(shí)效、安全、庫(kù)存和價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

    募資研發(fā)新藥破局新醫(yī)改

    此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，昆藥集團(tuán)計(jì)劃將一半以上的募資都將用于創(chuàng)新藥及高仿藥研發(fā)平臺(tái)。根據(jù)昆藥集團(tuán)近年的發(fā)展規(guī)劃，創(chuàng)新藥及仿制藥是公司在新醫(yī)改背景下“破局”的關(guān)鍵。

    “昆藥集團(tuán)面對(duì)新背景形勢(shì)的反應(yīng)非常迅速”，有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)道，“自2017年出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降18.95%的情況之后，昆藥集團(tuán)一直在謀求變革，尤其是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，如今已經(jīng)初見(jiàn)成效。”

    據(jù)了解，在2017年國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)中藥注射劑的管理，昆藥集團(tuán)當(dāng)時(shí)毛利率最高的主營(yíng)產(chǎn)品注射用血塞通（凍干）被列入限制二級(jí)以上醫(yī)院使用的范圍，受此影響，該產(chǎn)品在2017年的銷售量下降12.64%。

    逢此境況，昆藥集團(tuán)正是靠迅速改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)“涅槃重生”的。2018年以來(lái)，公司逐步強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)口服型產(chǎn)品及化藥注射劑品種的推廣，使得上述藥品的銷量均有明顯增長(zhǎng)，例如：參苓健脾胃顆粒、香砂平胃顆粒、草烏甲素膠囊營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)27.99%、42.11%，57.12%。此外，中藥注射劑產(chǎn)品的營(yíng)收占比已大幅下降，公司在營(yíng)收方面對(duì)該產(chǎn)品依賴性減弱。由此，2018年昆藥集團(tuán)的凈利潤(rùn)不降反升。

    昆藥集團(tuán)的“破局”步伐并未停止，而是將發(fā)展重心放在了創(chuàng)新藥和仿制藥板塊，該板塊是公司產(chǎn)品變革的第二步。

    據(jù)可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告顯示，昆藥集團(tuán)此次募集資金在新藥研發(fā)方面主要用于六個(gè)項(xiàng)目：中藥1類新藥（KCPXM18）針對(duì)心腦血管疾病、抗腫瘤新藥（KY41079）、非酒精性脂肪性肝炎治療藥物（KY41111）、針對(duì)紅斑狼瘡的研究項(xiàng)目（KY41078），治療胃癌的治療用生物制品（KY71113），治療用生物制品2類（KY70091）1個(gè)，聚焦于心腦血管疾病、慢性病領(lǐng)域。

    昆藥集團(tuán)高管團(tuán)隊(duì)解釋道：“本次研發(fā)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目有助于公司優(yōu)化技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)建設(shè)，完善研發(fā)創(chuàng)新體系，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的研發(fā)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。創(chuàng)新藥的成功開(kāi)發(fā)將有助于公司快速占領(lǐng)市場(chǎng)、賺取高額利潤(rùn)并提升品牌價(jià)值和可持續(xù)發(fā)展能力。”

    “一收一轉(zhuǎn)”拿下藥品配送資格

    除發(fā)行可轉(zhuǎn)債外，昆藥集團(tuán)還“出其不意”再出一招：收購(gòu)福滿堂18%的股權(quán)，隨即又轉(zhuǎn)讓福滿堂20%的股權(quán)，以獲得玉溪市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)配送資格。

    公告顯示，昆藥集團(tuán)全資子公司昆藥商業(yè)擬以131.16萬(wàn)元向福和堂收購(gòu)其持有的福滿堂18%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，昆藥商業(yè)將擁有福滿堂100%股權(quán)。同時(shí)，又將其中20%股權(quán)以145.73萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給勁益藥業(yè)。

    有醫(yī)藥界人士評(píng)論認(rèn)為：“這‘一收一轉(zhuǎn)’看似麻煩，實(shí)則為奇招。”昆藥商業(yè)進(jìn)行上述一系列交易只為取得勁益藥業(yè)持有的2018年至2020年《玉溪市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)配送資格》，勁益藥業(yè)已同意將該資格轉(zhuǎn)至福滿堂。至此，福滿堂及其控股股東昆藥商業(yè)將獲得剩余兩個(gè)年度的相關(guān)配送資格。

    此項(xiàng)配送資格為何如此重要？這就必須提到我國(guó)進(jìn)行醫(yī)改實(shí)行的“兩票制”，即：生產(chǎn)企業(yè)向配送企業(yè)開(kāi)具的發(fā)票為第一票，配送企業(yè)向醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)具的發(fā)票為第二票。福建省作為首個(gè)推行該制度的省份，福建省醫(yī)保辦處長(zhǎng)張煊華對(duì)“兩票制”做過(guò)介紹：“兩票制的推行，就是明確藥品采購(gòu)由藥品生產(chǎn)企業(yè)直接投標(biāo)，繞開(kāi)中間環(huán)節(jié)，實(shí)行統(tǒng)一采購(gòu)、統(tǒng)一定價(jià)、統(tǒng)一配送。減少藥品流通環(huán)節(jié)，擠掉藥價(jià)虛高水分。”

    據(jù)了解，“兩票制”的推行提升了藥品配送的集中度，但也提升了取得藥品配送資格的困難度，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)基本藥物配送企業(yè)的遴選數(shù)量有嚴(yán)格的限定。也有醫(yī)藥界業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為：“在這樣的情況下，承載著昆藥集團(tuán)醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)板塊的昆藥商業(yè)取得玉溪市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的配送資格，無(wú)疑是公司在云南本地市場(chǎng)‘跑馬圈地’的一大助力。”

    昆藥集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，子公司昆藥商業(yè)在曲靖、楚雄、麗江、大理、西雙版納、預(yù)習(xí)、保山、紅河等云南省的地級(jí)市均有控股的醫(yī)藥推廣企業(yè)，加大了企業(yè)在兩票制推行背景下的競(jìng)爭(zhēng)力。

（編輯 才山丹 策劃 顧貞全）