本報記者 王寧

    由于其天然的穩健性，近些年，公募基金紛紛加快布局以“固收+”為主題的產品，尤其是今年以來，以定期持有期為特征的“固收+”產品更是呈現密集發行狀態。《證券日報》記者最新獲悉，國壽安保將于7月6日正式發行公司首只定期持有期產品——國壽安保穩豐6個月持有期混合型，其特點為債券投資打底、量化選股增強，實行“雙掌舵人”制度。

    記者通過東方財富Choice數據數據發現，7月份以來，又多了3只定期持有期產品，分別是泰康申潤一年持有期混合型、廣發聚榮一年持有期混合型和易方達招易一年持有期混合型；與此同時，浙商智多寶穩健一年持有期混合型新增新增浙商銀行為銷售渠道，民生加銀聚利6個月持有期混合型開放日常申購、轉換轉入及定期定額投資，加上7月6日結束募集的國壽安保穩豐，月內合計有6只以上（含6只）該類產品有了新變動。

    記者了解到，國壽安保穩豐的兩位基金經理分別是負責大類資產配置和債券投資的吳聞（擔任主基金經理），以及負責股票投資、量化策略選股的李康，兩位基金經理具有多年投資經驗，在公募圈堪稱為老兵。

    根據吳聞介紹說，國壽安保穩豐的最大特點是在投資目標上，以控制回撤為基礎，以絕對收益為目標，實現基金資產的穩健增值。具體在兩位基金經理的分工上，主基金經理以回撤管理為第一目標，兩位基金經理通過共同主動管理，以期追求實現投資業績。該產品的投資策略為基于風險預算的戰略資產配置和基于擇時的戰術資產配置，其中，債券投資將以中高等級、中短久期信用債為主要配置品種，獲取穩健的票息和息差收益，同時以較低倉位的利率債、可轉債為交易性品種。

    而在股票策略方面，李康則以量化組合作為權益底倉，運用多種量化模型建立股票多頭，以期增厚投資收益。

    今年以來，以“固收+”為主題的定期持有基金，被業內稱之為是純開放式基金和封閉式基金相結合的創新，兼顧流動性和投資組合盈利能力。同時，在客戶體驗和產品回報方面具有明顯優勢，符合長期投資和價值投資的發展方向，且發展范圍相對較廣。

    就國壽安保穩豐產品來看，穩健成為了最大特征。記者從該產品兩位基金經理處了解到，該基金以追求絕對收益為目標，相比于普通純債基金，優勢是通過權益量化配置進行增強，劣勢是波動高于普通純債基金。“我們高度重視持倉回撤管理，主要通過以下方式防御風險：一是做好股票資產配置，基金成立初期，為控制回撤風險，權益倉位較低，積累一定安全墊后逐步提升，極端情況下果斷降倉回避風險；二是債券投資將以中高等級、中短久期信用債為主要配置品種，避免承擔過多久期風險，同時避免在低等級債券上進行投資；三是大類資產配置方面，考慮到股票和債券資產在多數時間存在一定負相關性，投資組合的整體回撤有望小于極端市場環境下單一資產的回撤幅度。”

    此次發行的國壽安保穩豐，采用“固收+”策略，以債券等未來現金流可期的資產為底倉獲取相對穩健的收益，同時配置風險資產及策略增厚收益，具有日常凈值波動率較小、增強收益來源多元化等特點。

    與此同時，國壽安保穩豐疊加了6個月持有期模式，對投資者持有的每份基金份額設置6個月的最短持有期限，最短持有期到期日之前（不含當日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿后（含最短持有期到期日當日），投資者可以根據需求繼續持有或隨時贖回，方便靈活。

（編輯 李波）