出來混，都是要還的，資本市場的違規者也不例外！

    今年以來，金融監管部門對市場違法違規行為的查處力度不斷加大。據不完全統計，今年以來，截至12月初，證監會系統共開出217張罰單；今年四季度以來，銀保監會系統對銀行開出罰單超480張。

    這一張張罰單的背后是，相關部門對于違法違規行為的嚴監管態勢依舊不減，并且對違規行為的處罰力度進一步加大。

    《證券法》修訂草案

    “四讀”在即

    近年來，監管層對資本市場違法違規行為的打擊力度不斷加大。據不完全統計，今年以來，截至12月初，證監會以及地方證監局共開出217張罰單。而且作為對資本市場影響最大的法律，《證券法》修訂工作也牽動著市場各方的心。

    12月16日，十三屆全國人大常委會第四十四次委員長會議決定，十三屆全國人大常委會第十五次會議12月23日至28日在北京舉行，委員長會議建議，十三屆全國人大常委會第十五次會議審議多項法律草案，其中包括證券法修訂草案。

    從1999年7月1日《證券法》正式實施至今已有20年，其中經歷了多次修正與修訂。而本輪《證券法》修訂時間周期較長，從2015年“一讀”算起，截至目前已歷經四年，1.5億投資者終于等來了《證券法》修訂草案“四讀”。

    對于《證券法》本次修訂內容，市場普遍關注對于證券違法違規行為的處罰力度是否會發生變化。

    中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖表示，完善的法制環境是資本市場深化改革的前提和保障。改革必須在法治的環境下進行。同時，改革的成果也必須有法律的保障，將改革成果轉化為相關法律和相關流程，才能讓這些成果落地執行。

    廈門大學王亞南經濟研究院和經濟學院教授韓乾表示，法治環境的改善將有利于打擊違法行為，凈化證券市場生態，促進市場健康發展。

    北京市京師律師事務所高級合伙人、內幕交易法律事務部部門主任王營表示，對于加大處罰力度，可以分為直接的法律責任條款和協同條款。法律責任條款方面，修正案對于違反證券法律的行為普遍加大了處罰力度，增加了違法成本，對于常見的欺詐發行、內幕交易、操縱證券市場、違規信披和違法買賣證券內容，整合了國內原來的部門規章和規范性文件進行了重新厘定，對于觸發事件和法律后果進行了不同的規定。協同條款方面，建立投資者保護基金機制、調查期間申請和解機制、有獎舉報機制、監督管理共享機制、強化退市機制等均是配合加大處罰、保護投資者的協同措施。

    卞永祖表示，要加大對于信息披露違規的處罰力度。目前對此違規的頂格處罰是罰款60萬元，顯然不能對違規者有大的影響。其次，對有關操縱市場的行為應加大處罰力度。一些所謂的“黑嘴”通過發放不實言論，誘導欺騙投資者，并對投資者帶來較大損失。目前對此類違規如何處罰并不清晰，有望在《證券法》修訂中進行明晰規定。另外，對于資本市場的一些違法行為已經涉嫌觸犯刑法，必須加大刑事審判的力度。在本次修訂中，有望加大跟刑法的接軌力度，從而對違法行為有更大壓力。目前已到年底，《證券法》修訂在人大通過后，應該會在明年早些時候正式施行。

    “房住不炒”背景下

    有銀行因違規“輸血”樓市被罰

    銀保監會對銀行業違規行為也是嚴監管。據不完全統計，去年銀保監會對銀行業開出超2000張罰單。今年以來，對違規行為的處罰力度進一步加大。

    據《證券日報》記者不完全統，今年四季度以來，銀保監會系統對銀行開出罰單超480張。從今年罰單情況來看，銀保監會對銀行機構監管處罰的重點主要集中在影子銀行、違規擔保、違規挪用信貸資金、改變信貸資金用途、違規貸款尤其是違規房地產貸款等方面。同時，年內不時有千萬元級的罰單，從中也能看出監管部門對違規行為高處罰、嚴監管的決心。

    麻袋研究院高級研究員王詩強表示，監管層加大處罰力度主要是警告全國各地的大中小商業銀行等金融機構要合法合規經營，不要報以僥幸心理，從微觀層面著手，防止宏觀層面發生系統性風險。加大處罰力度可以規范銀行業金融機構審慎經營、提前預防一些不可預見的風險發生，有利于提高銀行業金融機構整體競爭力，促進中小銀行健康發展，維護廣大儲蓄利益。

    此外，在“房住不炒”的樓市調控政策下，近期仍有銀行因違規涉房貸款受到銀保監會處罰。比如12月4日發布的湖南銀保監局機關行政處罰信息公開表顯示，長沙銀行股份有限公司金城支行因發放個人消費貸款用于購房被處以罰款30萬元；12月16日發布的中國銀保監會舟山監管分局行政處罰信息公開表顯示，普陀稠州村鎮銀行因貸款資金挪用流入房市被處以罰款25萬元。

    易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，對銀行違規涉房貸款的大力查處釋放出監管層對金融市場秩序進行管控、防范金融風險的信號。同時，在他看來，對違規涉房貸款的查處也將是明年監管層的常態化工作。