本報兩會報道組 吳曉璐

    3月4日，全國政協十四屆二次會議開幕。全國政協委員，廣東證監局黨委書記、局長楊宗儒接受了《證券日報》記者的專訪。楊宗儒表示，今年，他將建議引導更多中長期資金入市，進一步加強投資者權益救濟司法保障，推動REITs市場高質量發展等。

    談及今年轄區監管工作重點，楊宗儒表示，廣東證監局將完善上市公司監管機制，進一步加大對違法違規上市公司“關鍵少數”的懲處力度，妥善處置化解上市公司風險，更好服務資本市場發展改革大局。同時，圍繞投資者保護，廣東證監局將做好投資者教育保護各項工作，保持高壓態勢整治非法證券活動。

    協同發力

    引導更多中長期資金入市

    中央金融工作會議提出，更好發揮資本市場樞紐功能。“長期看，這有賴于保持向好的經濟基本面和A股中長期上行態勢的塑形。”楊宗儒表示，“長牛”“慢牛”既可以將資金通過資本市場配置到實體產業和科技創新領域，更好服務科技自立自強和現代化產業體系建設，加快發展新質生產力，還可以解決居民財富保值增值、居民養老等長遠問題。

    但一直以來，A股“牛短熊長”的現象較為突出，制約了資本市場投融資兩端的功能發揮。楊宗儒認為，其中一個重要原因就是，股市中長期資金不足。建議相關部門進一步協同發力，持續優化市場投資生態，引導更多“長錢”“穩錢”入市。

    首先，優化考核機制，讓“長錢能長投”。如抓緊落實國有保險公司3年長周期考核機制，落地試點保險資金長期股票投資改革，探索優化保險資金股票投資會計核算標準，穩步提高保險資金A股流通市值持有占比；建立健全基本養老保險基金長周期的監管指標；試點建立年金基金向個人養老金的靈活轉換機制，進一步豐富第三支柱資金來源等。

    其次，改進金融服務，讓“短錢變長錢”。如重點改變銀行等渠道重銷售、輕保有的現狀，真正建立以投資者利益為中心的激勵考核機制。二是加快發展新型投資顧問業態，推動基金買方投顧試點轉常規。

    最后，持續優化資本市場投資生態，創造中長期資金“愿意來、留得住、能發展”的市場環境。包括：完善市場化并購重組、股權激勵、再融資等制度，支持好公司做優做強；進一步嚴格退市標準，及時出清重大違法和不具有投資價值的公司；引導上市公司重視市值管理；強化上市公司分紅監管；加大對財務造假和侵占上市公司利益行為的打擊力度，凈化市場生態。

    三個著力

    加強投資者權益救濟司法保障

    近年來，以證券法修訂為基礎，資本市場基礎法律制度和司法規則體系日益完善。楊宗儒表示，當前，我國資本市場仍然以中小投資者為主，要進一步強化投資者權益救濟的司法保障，把以投資者為本的理念貫穿到全方面各環節。

    對此，楊宗儒建議從“三個著力”入手：著力提升投資者維權便利度。一是盡快制定內幕交易和操縱市場相關民事賠償司法解釋。二是優化訴訟費用制度安排。三是證券群體性糾紛案件受理法院、調解組織加強協調配合，為推動快速調解或上市公司以及相關責任主體主動賠償創造條件。

    著力提升投資者賠付效率。一是在金融案件相對集中的地區設立金融法院或金融法庭。如在珠三角設立專門的金融法院，審理粵港澳大灣區金融案件。二是充分發揮調解在化解證券糾紛中的重要作用。三是進一步明晰各方的責任范圍和具體賠付比例，便于案件執行和責任落實到位。四是明確由虛假陳述民事賠償案件管轄法院統一管轄同一上市公司的破產重整案件，避免上市公司借破產重整逃避對投資者的賠付責任。

    著力提升投資者實際獲得感。一是推動行政罰款、刑事罰金優先用于民事賠償制度實踐落地。二是優化責任保險條款設計，將董監高級以及中介機構承擔民事賠償納入職業保險理賠范圍。三是鼓勵上市公司、實控人、董監高以及相關中介機構及時主動賠償投資者損失。

    穩步擴大REITs試點范圍

    更好助力經濟高質量發展

    據測算，目前REITs市場潛在規模約10萬億元。楊宗儒表示，REITs作為支持基礎施領域發展的金融創新工具，發展空間廣闊。建議加快市場化改革，進一步完善市場體系，穩步擴大REITs試點范圍，更好助力經濟高質量發展。

    一是進一步擴大試點范圍，推動REITs更好服務實體經濟。豐富REITs底層資產類型，研究推動試點范圍拓展至新型基礎設施領域。二是加強運營管理能力建設，探索引入專業化發行運營機構。三是推動產業整合，建立健全高效的協調會商機制。四是優化發行審核機制，提升REITs發行質效。借鑒股票發行注冊制改革成功經驗，不斷優化完善審核機制，實現發行審核的標準、程序、內容、過程、結果公開化和透明化。五是健全多層次REITs市場，完善REITs生態系統。探索權益型私募REITs試點，推動公募REITs、私募REITs、Pre-REITs協同發展。六是加快REITs專項立法，強化REITs法律供給。

    完善全鏈條協同配合機制

    進一步提升上市公司監管效能

    在提高轄區上市公司質量方面，近年來，廣東證監局堅持優化存量與增量并重、治標與治本相結合，發揮各方合力，推動轄區上市公司結構顯著優化，風險有效收斂，活力和韌性顯著增強，回報股東服務社會的意識和能力不斷提升。

    楊宗儒表示，下一步，廣東證監局將持續完善上市公司監管執法全鏈條協同配合機制，進一步提升上市公司監管效能，更好服務資本市場發展改革大局。

    一是加大監管轉型工作力度，完善上市公司監管體系，適應全面注冊制改革新形勢，通過進一步強化部局所監管協同，優化上市公司監管與稽查執法、上市輔導、會計監管、機構監管等相關業務條線的協作配合機制，提高上市公司監管發現問題和處置風險的能力。

    二是強化監管執法工作力度，進一步加大對違法違規上市公司“關鍵少數”的懲處力度。協同司法機關等各有權機關和職能部門對組織、指使上市公司違法違規的“首惡”責任追究到底，形成“不敢違、不想違、不能違”的監管氛圍。加強對上市公司違法違規典型案例的查處宣傳工作，進一步強化執法必嚴、違法必究的監管預期，形成監管震懾，構建良性資本市場生態。

    三是提升處置化解上市公司風險能力。持續完善科技監管，確保提早發現、及時預警上市公司風險。健全上市公司分類評價機制，將公司治理水平、信息披露質量、財務真實性、審計意見類型、公司持續經營能力、所處行業景氣度、公司關鍵少數“口碑聲譽”等納入上市公司分類評價標準，引導上市公司完善內部治理，提高透明度和信息披露質量。

    強化投資者保護

    重點抓好三方面工作

    作為一線監管，做好轄區投資者保護工作是廣東證監局的重要工作之一。2023年，廣東證監局深入貫徹“投資者為本”的監管理念，緊密圍繞監管中心工作，積極謀劃、統籌推進投資者訴求處理及權益救濟、投資者教育、整治非法證券活動等各項工作。

    楊宗儒表示，2024年，圍繞投資者保護，廣東證監局將重點抓好三方面工作，一是深入做好投資者教育保護各項工作，認真貫徹落實機構改革各項舉措，圍繞訴求處理、權益救濟等職能，提高投訴舉報處理質效，持續構建和發揮合力，不斷完善證券糾紛多元化解機制。

    二是持續加強投資者關系管理工作，引導督促市場主體踐行以投資者為本的理念，形成更加尊重、保護、回報投資者的公司文化，積極主動開展各種形式投資者關系活動，進一步提高與投資者溝通質效，讓公司價值得到市場認可和發現，助力投資者進行價值判斷和投資決策。

    三是保持高壓態勢整治非法證券活動。完善涉非信息監測機制，加強對于線上線下非法活動的監測整治，凈化轄區資本市場環境。密切與有關部門的溝通協作，加強行刑銜接和協同創新，提升案件辦理質效。

（編輯 上官夢露）