本報兩會報道組 吳曉璐

    今年兩會期間，全國政協委員、證監會原主席肖鋼接受了《證券日報》記者專訪，對資本市場改革中，如何在常態化退市下加強投資者保護、提高直接融資比重和吸引中長期資金入市等三個問題進行了闡述。

    肖鋼表示，提高直接融資比重，重點應當加快建設多層次資本市場體系，增強資本市場的包容性、適應性。常態化退市過程中，要強化對投資者的保護，既要“退得下”，又要“退得穩”。吸引中長期資金入市，要形成“愿意來、留得住”的市場機制，關鍵是要以更大力度推進市場化、法治化、國際化改革開放，營造良好的市場生態環境。

    提高直接融資比重，是黨的十九屆五中全會提出的重大決策部署之一，也是資本市場的重要使命。

    肖鋼表示，提高直接融資比重，是黨中央在新形勢、新階段對資本市場改革發展作出的重大決策部署，近年來直接融資呈現加快發展的良好態勢。

    “同時，應當看到，我國直接融資比重仍然偏低，仍然是我國金融體系的短板，與服務經濟轉型、科技創新和經濟高質量發展的要求不相適應。”肖鋼認為，提高直接融資比重是一個涉及面廣的系統工程，要做的事情很多，需要久久為功。

    “對于資本市場來說，當前的重點應當是加快建設多層次資本市場體系，堅守科創板定位，突出創業板特色，深化新三板改革，發展私募股權基金，推進債券市場改革開放，拓寬資產證券化業務，規范衍生品市場和場外市場，增強資本市場的包容性、適應性。豐富投資品種，以滿足不同類型、不同階段的實體企業差異化需求。”肖鋼進一步解釋說。

    去年年底，史上最嚴退市新規落地。據《證券日報》記者梳理，今年前兩個月，就有7家公司觸及強制退市指標，1家吸收合并退市，1家申請主動退市，即9家公司觸及退市指標。

    “退市新規已落地實施，今年以來已見到實效。”肖鋼表示，在常態化退市過程中，要持續優化投資者保護機制，在這個方面，監管層已經出臺了一系列法律法規和政策舉措，如先行賠付、責令回購等被實踐證明是很有效的制度。另外，新證券法規定的證券糾紛代表人訴訟制度，將是保護投資者特別是中小投資者合法權益的利器，期待實際案例落地。總之，要強化退市過程中對投資者的保護，做到既要“退得下”，又要“退得穩”。

    1月31日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《建設高標準市場體系行動方案》提出，要培育資本市場機構投資者。

    肖鋼表示，吸引中長期資金入市，壯大專業機構投資者的力量，是優化投資者結構、增強市場韌性的重要條件。“近年來，我們高興地看到，越來越多的中長期資金，包括境內外的資金進入市場。如去年權益類基金管理規模達到6.78萬億元，創歷史新高，養老金投資規模也有較快增長，機構投資者交易占市場交易總量的比重，由2019年的18.3%提升至22.4%，這些都說明A股投資者結構出現了積極變化。”

    “要形成‘愿意來、留得住’的市場機制，關鍵是要以更大力度推進市場化、法治化、國際化改革開放，營造良好的市場生態環境。”肖鋼表示，這主要包括兩個方面，從宏觀方面來講，需要保持宏觀經濟在合理區間運行，講究宏觀調控政策的時效度，健全法治，建設誠信社會等。從資本市場本身來講，需要進一步改進證券發行、交易、托管、結算等基礎性制度，豐富市場工具和品種，改進市場微觀結構，在審慎監管的前提下，加大市場創新，激發市場活力。穩定市場預期，改進市場監管，提升監管透明度，加快監管科技發展，對于吸引和留住長期資金也是很重要的。