2020年開年第4個交易日，人民幣匯率一舉攻破數個重要技術點位，創近5個月以來最強水平。

    昨日，在岸人民幣對美元16：30收漲369個基點，報6.9376，創去年8月以來新高。離岸人民幣昨日漲幅擴大至逾300點，截至記者發稿，該匯價收復6.94關口。

    市場人士普遍認為，季節性結匯聚集、市場情緒向好、外資持續流入、美元升值力量削減，以及我國經濟回暖等綜合因素，推動了近期人民幣升值。

    回顧過去4年，人民幣匯率在每年1月份的確易升難貶。“特別是在2018年和2019年，人民幣升值幅度較大，分別升值3.39%和2.52%。只有在2016年1月，人民幣匯率下跌1.28%。”某股份制銀行交易員表示。

    “由于大多數銀行考核始于年初，交易員的交易利潤從零開始，這導致其交易操作相對謹慎。”上述交易員進一步表示，交易員不愿在春節長假期間持有較大頭寸，這使得大多數市場參與者在1月份選擇規避風險，少開頭寸，造成市場流動性較差。

    然而，市場成交量清淡，并不意味著人民幣必然升值，若出現升值，則很大可能是市場凈結匯的結果。業內人士稱，今年以來，人民幣匯率波動區間較小，在每次價格上行過程中，總有客戶逢高結匯。興業研究認為，春節臨近，人民幣匯率行情受剛性結匯需求影響而穩中有升，存在技術性突破可能。由此可以推斷，季節性結匯盤或是人民幣在今年初更易升值的內生動力。

    即便結匯盤支撐人民幣匯率，投機因素仍不可忽視。某外資行交易員告訴記者，在前期的價格震蕩過程中，人民幣多頭已有不少削減。昨日早盤市場頭寸集中看空人民幣，隨著離岸人民幣市場率先異動，市場啟動反向平倉，下午人民幣匯率便擊穿了6.9494的200日均線。隨著人民幣匯率一舉突破6.95重要點位，漲勢進一步確立。

    數據顯示，昨日北向資金凈流入45.07億元，為連續4日凈流入，A股也出現大幅上揚。民生銀行研究院宏觀分析師應習文表示，近期A股連續走強，市場明顯活躍，其低估值吸引外資流入，拉升人民幣匯率。與此同時，中央結算公司最新公布的數據顯示，截至2019年12月，境外機構在該公司托管的人民幣債券規模達18769.73億元，續創歷史新高，為其連續13個月增持。

    此外，昨日國家外匯管理局公布的2019年12月份外匯儲備顯示，截至2019年12月末，我國外匯儲備規模為31079億美元，較11月上升123億美元，升幅0.4%；較去年初上升352億美元，升幅1.1%。

    民生銀行首席研究員溫彬表示，雖然去年12月貿易數據尚未發布，但截至去年11月末，銀行代客遠期凈結匯已經保持15個月正增長，說明遠期人民幣具有升值預期，預計真實貿易情況對11月外匯儲備規模回升形成貢獻。

    今年外部環境仍將影響人民幣匯率走勢，但負面影響邊際減弱，交易邏輯將重歸基本面。應習文認為，從去年12月的中國制造業PMI數據可以看出，我國經濟近期出現回暖跡象，市場對經濟前景的預期有所修復。

    美元指數下行也為人民幣匯率反彈助力。市場人士認為，地緣政治因素導致美元指數預期偏空。同時，近日歐元區公布亮眼經濟數據后，美元指數漲勢受阻。渣打銀行認為，美元已經見頂并開始走弱，預計今年將貶值5%。