本報(bào)記者 賀俊 見習(xí)記者 李靜

    11月1日，A股釀酒板塊20家白酒股集體“翻紅”。11月1日收盤，順鑫農(nóng)業(yè)、酒鬼酒漲停；舍得酒業(yè)上漲9.8%；瀘州老窖、水井坊、貴州茅臺(tái)漲幅超過了8%；其中，貴州茅臺(tái)收復(fù)1400元關(guān)口，股價(jià)報(bào)1462.01元/股，總市值為1.84萬(wàn)億元，創(chuàng)下年內(nèi)單日最高漲幅。

    值得注意的是，10月31日，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等6大白酒龍頭發(fā)表文章《中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)是充分市場(chǎng)化的長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)》。文章稱，近段時(shí)間以來(lái)，在資本市場(chǎng)上，白酒板塊出現(xiàn)了較大波動(dòng)，呼吁廣大投資者及消費(fèi)者，可以站在更長(zhǎng)時(shí)間軸上，以歷史的眼光和產(chǎn)業(yè)發(fā)展長(zhǎng)周期思維，理性看待資本市場(chǎng)變化，客觀分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，合理調(diào)整基本投資策略，共同塑造良好產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

    11月1日，對(duì)于聯(lián)合發(fā)表文章的背景，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書玉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近段時(shí)間以來(lái)，在資本市場(chǎng)，白酒板塊出現(xiàn)了較大波動(dòng)，這雖然是市場(chǎng)行為，但也有必要讓更多的投資者及消費(fèi)者對(duì)中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)當(dāng)下及未來(lái)走勢(shì)做出正確的判斷。

    宋書玉表示，站在歷史的時(shí)間軸上看中國(guó)白酒，增長(zhǎng)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，調(diào)整是階段性形態(tài)，過去高速發(fā)展，未來(lái)依然可期。投資白酒板塊，必須符合白酒的產(chǎn)業(yè)規(guī)律，白酒板塊是資本市場(chǎng)中的長(zhǎng)線板塊。

    值得關(guān)注的是，這并不是中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)首次發(fā)聲力挺白酒行業(yè)，早在10月29日晚間，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)還曾在官方微信公眾號(hào)上刊發(fā)題為“從資本市場(chǎng)看中國(guó)白酒‘價(jià)值論’”的文章，點(diǎn)評(píng)近期資本市場(chǎng)白酒板塊波動(dòng)。

    文章表示，10月份以來(lái)，白酒板塊出現(xiàn)了大幅度下跌行情，形成情緒化、恐慌式非理性調(diào)整，資本市場(chǎng)的股價(jià)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間出現(xiàn)了嚴(yán)重的“價(jià)值背離”。盡管當(dāng)前白酒板塊資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒有改變，在近期密集發(fā)布的白酒上市公司三季報(bào)中，幾乎都取得了雙位數(shù)增長(zhǎng)。隨著四季度白酒消費(fèi)旺季的到來(lái)，名酒效益將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

    10月以來(lái)，資本市場(chǎng)白酒板塊迎來(lái)集體調(diào)整，A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，白酒股股價(jià)整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，10月31日，20家白酒上市公司總市值為3.3萬(wàn)億元，與10月初的4.44萬(wàn)億元市值相比，蒸發(fā)了1.14萬(wàn)億元。而與年初的5.06萬(wàn)億元相比，市值蒸發(fā)1.76萬(wàn)億元。

    “十月份以來(lái)，白酒板塊出現(xiàn)比較大的下跌，主要原因在于白酒在消費(fèi)板塊里盈利能力較強(qiáng)，深受基金經(jīng)理等投資者追捧，白酒一直是很多機(jī)構(gòu)的重倉(cāng)股，因而過去六年即從2016年開始，白酒板塊大幅上漲，估值也較高。但累計(jì)漲幅大了之后，一旦出現(xiàn)利空，也會(huì)出現(xiàn)大的下跌。”前海開源分析師楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，品牌白酒還是具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的。未來(lái)消費(fèi)回升的時(shí)候，預(yù)計(jì)白酒股也有可能率先走強(qiáng)，所以對(duì)于業(yè)績(jī)優(yōu)良的品牌白酒還是要保持信心。

    中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)指出，盡管當(dāng)前資本市場(chǎng)上白酒板塊波動(dòng)較大，但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒有改變。白酒上市公司三季報(bào)幾乎都取得了雙位數(shù)增長(zhǎng)。

    據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，白酒行業(yè)20家上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收合計(jì)2684.52億元，相較去年同期增長(zhǎng)16.04%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)1000.52億元，相較去年同期增長(zhǎng)21.17%。其中，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒6家酒企營(yíng)收均突破百億元，且營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均達(dá)到兩位數(shù)。另外，貴州茅臺(tái)、五糧液兩大龍頭以超強(qiáng)的盈利能力占據(jù)行業(yè)半壁江山。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，兩大龍頭營(yíng)收合計(jì)占比達(dá)54.22%，凈利潤(rùn)合計(jì)占比達(dá)64.36%。

    “上述上市酒企多數(shù)是全國(guó)性或區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)名酒，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好反映出中國(guó)酒行業(yè)的名酒化進(jìn)程加快，行業(yè)分化趨勢(shì)加劇，中國(guó)酒行業(yè)正在快速進(jìn)入以文化和產(chǎn)區(qū)為代表的品牌與品質(zhì)化消費(fèi)時(shí)代。”酒行業(yè)人士、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    此外，記者注意到多家機(jī)構(gòu)在點(diǎn)評(píng)白酒企業(yè)業(yè)績(jī)時(shí)均表示，板塊呈現(xiàn)分化格局，四季度仍需關(guān)注庫(kù)存去化。華安證券食品飲料組認(rèn)為，對(duì)白酒此時(shí)不宜過度悲觀，應(yīng)當(dāng)積極尋找情緒催化下的錯(cuò)殺標(biāo)的，積極布局明年。短期來(lái)看，考慮到疫情散發(fā)影響，消費(fèi)場(chǎng)景有所承壓，四季度仍需關(guān)注庫(kù)存去化節(jié)奏及動(dòng)銷表現(xiàn)。銀河證券發(fā)布的研報(bào)也顯示，白酒9月份產(chǎn)量處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，受疫情影響，中秋整體需求平淡，總體來(lái)看，第三季度板塊環(huán)比略有改善，內(nèi)部分化。展望第四季度，則重點(diǎn)關(guān)注渠道庫(kù)存去化以及明年春節(jié)備貨情況。

（編輯 袁元）