畢馬威中國首席經濟學家 康勇

    大家下午好！剛才幾位老師做了非常好的分享，從資本市場的角度，看了一下明年的一些主要的趨勢。

    我來自畢馬威，畢馬威是四大會計師事務所之一，和幾位老師的視角不太一樣，我更多是從企業的角度去研究一下宏觀經濟。今天的大會給我這樣一個主題，讓我講一講RCEP對投資和未來發展的影響，所以我從這個角度跟大家做一下分享。

    首先要講一個背景，近年來全球化這個進程其實是受阻的，大家也看到了從18年開始，中美貿易摩擦等這些因素，造成了國際化的受阻，甚至倒退。但是其實我也想說，國際化整個進程受阻，并不僅僅是從18年，或者疫情之后才開始的，從18年以后，我們看到了國際化的進程，就已經比之前要放慢了。這一張圖用的是價值鏈的貿易，占全球貿易的比重，全球化一個很重要的指標就是產業的融合，跨國公司在不同的國家去設廠，所以價值鏈的貿易可以說是一個很好的指標，去反映國際化的程度。

    我們看到從70年代開始，這個價值鏈貿易占全球貿易的比重，就一直在上升，從之前的30%多，到08年的高點，將近60%（是57%），非常高的水平。08年以后，這個比例甚至有點倒退，全球化的進程在08年次貸危機之后，就已經開始出現放慢，所以疫情也好，或者中美貿易摩擦也好，只是它的一個表現，或者加速了全球化進程放慢的過程，而并不是從今年才開始的。

    另外一個指標更加直觀，我們看一下全球貿易的增速，和GDP的增速，這個圖是GDP的增速體現的是全球貿易的增速，貿易的增速通常要快于經濟增速的，貿易是拉動全球經濟增長非常重要的一個因素，通常貿易的增速是GDP增速的1.5倍，全球過去經濟增速是3.5%，貿易的增速就是在5.2%左右，所以貿易增速通常是GDP1.5倍。

    但是近年來全球貿易的增速比GDP增速要放慢了，反映了近年來整個全球國際化的進程在放慢。全球多邊的談判沒有進展，甚至還有一些瓦解的跡象。還有中美貿易摩擦深層次的原因，全球化雖然帶來了全球經濟效率的提升，增長的貢獻，但這一部分增長的貢獻并沒有很好的在各個社會階層，各個國家之間去很好地分配，所以造成了一些發達國家傳統制造業的群體，他們并沒有從全球化當中得到相應的好處，而且過去多少年的工資和收入也沒有很大的變化，他們成為這個反對全球化非常重要的一種聲音，中美貿易摩擦也在這個背景下，被一些政府，被一些政客所利用，所以出現了這樣一個情況。

    當然現在新冠疫情可能會加劇這樣一些困難，比如說現在整個全球人員的流動，還受到了很大的限制，未來全球化的進程還是會面臨一些挑戰。

    這樣一個背景下，我們覺得很重要的一個趨勢，雖然全球化的進程有所放慢，但是區域化經濟的結合在加強，因為我們看到今年整個中國經濟非常重要的一個特點，就是說今年東盟和中國的貿易得到迅速的增長，東盟首次超過了美國，超過了歐洲，成為中國最大的貿易伙伴，這是我覺得中國經濟有很多的特點，有跟全球不太一樣的發展軌跡。東盟的貿易可能是一個非常重要的特點，這是今年經濟非常重要的一個現象。

    在過去東盟只占中國貿易的8%左右，近年來不斷在提高，最近的數字超過了14.5%的水平，成為中國最大的貿易伙伴。中國和東盟的貿易當中，很大一部分還是中間品的貿易，有一些是原材料和最終產品的貿易，但是中國進口很多東盟的產品，其實是一些中間產品的貿易。今年中國和東盟增長最快的貿易是半導體貿易，中國現在出口還是非常不錯的。宅經濟的興起，在家里辦公，需要很多的平板電腦，中國這一方面的增長很快。像馬來西亞向中國買了很多的芯片，中間品的貿易，這是中國和東盟貿易中間非常有意思的特點。

    RCEP的簽署我們覺得非常重要，我也做了一下比較，RCEP是全球非常重要的一個自貿協定，其實全球還有幾個自貿協定，我們看得比較多的是美墨加協議，歐盟也是一個自由貿易協定，所以我們把三個自由貿易區來比較，人口方面，RCEP占了全球30%左右的人口，歐盟只有6%，美墨加協議只占了6%左右的人口。從GDP來說，RCEP占了30%，歐盟占了18%，美墨加協議占的是28%。出口來說，RCEP還是最大的，歐盟也不小，占了31%左右，美墨加地區是13%。所以未來全球經濟很有可能形成歐洲、北美和亞太地區，這三個地區有點像三國演義，可能成為未來經濟三個最重要的核心引擎。

    這張圖是世界銀行很有意思的研究，看了一下全球的價值鏈貿易的幾大核心，左邊這張圖是在2000年的時候，當時全球的價值鏈貿易有兩個核心，一個是在歐洲的德國，另外一個是在北美的美國，這是2000年的特色。在2017年，從兩個核心變成了三個核心德國、中國和美國。另外一個特點，仔細看，跟德國最緊密的國家都在歐洲，像英國、法國和意大利，中國的貿易伙伴主要是在亞太，日本、韓國、馬來西亞、印尼，美國主要是在北美和南美，像墨西哥和加拿大，所以未來的區域是非常重要的一個趨勢，這也是挺有意思的一個現象。

    那么再看一下RCEP具體的成就，RCEP經過八年，31輪談判，內容非常豐富。但是最重要的幾個貢獻，是在這五個方面，第一，超過90%的貨物最終會實現零關稅，“最終”兩個字還是很關鍵的。畢竟是大多數的產品和很大一部分產品的關稅，在未來會有消減，這也是很重要的一個貢獻。

    第二，在中日和韓日之間，首次建立了自貿關系，大家知道RCEP是10+5，15個國家，東盟五個國家，再加上其他五個國家。RCEP是由東盟發起的，我們國家是大力的支持，或者積極的配合。我們一直強調是由東盟發起的，但是這里面可能會有一些政治上的考慮，為什么要說東盟發起的呢？因為東盟也是在這15個國家當中，除了澳大利亞以外，唯一一個國家或者是區域，和其他所有國家之前都建立了自貿協定關系的地區，在這個基礎上推進整個自貿關系的整合，東盟有很大的優勢。這一次RCEP是在中日和韓日之間，首次建立的一個自貿關系。

    第三個是區域累計和原產地的結合，對原產地是非常關鍵的，去年美國制裁中國就是根據原產地來定的，你的東西通過中國香港轉口到美國的，原產地還是在美國，也需要受到美國關稅的制裁。原產地原則在貿易當中是非常重要的一點。中國從越南進口一系列的原材料，賣給日本，附加值累計達到了40%，就是RCEP的原產地，會享受優惠的關稅，這是非常重要的一點，更加靈活推動產業鏈的配合。

    第四，統一各個國家的市場準入規則，就像現在的負面清單，之前中國和東盟有這樣一些協定，中國和澳洲之間有新的協定，非常分散。但是RCEP把之前的準入規則做了統一，也起到了非常大的幫助。

    第五，推動服務貿易，尤其是金融、電信和專業服務領域的貿易，這也是跟我們今天非常契合的，這個金融貿易也是非常重要的一點。過去大家可以看到整個世界的貨物貿易雖然發展放慢了，但是服務貿易的發展還是非常快的，這也是跟出口經濟的發展是息息相關的。

    這一張圖想進一步講一下RCEP推動之后，可能會推動區域內的增長。這個圖是比較和東盟和RCEP之間的關系，拿東盟的經驗來借鑒，東盟最早開始是一個國家安全的協議，有點像北約，或者其他的國際上的安全聯盟。

    但是在21世紀以后，尤其是這十年，非常加速的推進區域內的經濟協作。東盟之內的投資的增長是非常迅速的，占投資的比例，從2010年的10%增長到現在的超過20%。如果我們要拿東盟的經驗作為借鑒，那在未來隨著RCEP的簽署，也會帶動整個RCEP投資的增長。

    開始說的RCEP非常重要，也是一個非常重要的突破，是不是沒有進一步提升的空間呢？我覺得也不是，網上對RCEP非常興奮，非常的關注，這是很好的一個事情。而且RCEP確實實現了很大的突破，但是RCEP還有再進一步提升的空間。我講一下RCEP在關稅減免上，仍然可以做得更好。這張圖是畢馬威稅務的團隊，做了很有意思的研究，比較了一下中國和日本之間，在RCEP協議簽署之后，中國再去進口日本的汽車，或者汽車零部件，關稅會有什么樣的變化。中日之間是首次建立了自由貿易協定，非常重要，日本非常想對中國出口汽車，這是很大的訴求，中國想出口農產品，豬肉、羊肉、牛肉和蔬菜，其實看到這兩個方面，中國出口的農作物，日本出口中國的汽車，關稅的減免并不是特別的明顯，但是有一些。

    中國在RCEP之前，我們現在對汽車進口關稅的情況。2018年的時候，中國做了非常大的一輪進口汽車關稅減免，把小汽車進口的關稅降到了15%。大家如果看RCEP協議下，中國和日本汽車進口的關稅，現在是在15%-25%，換句話說，甚至比我們現行的最惠國的關稅不低，甚至還要低一點。這一次RCEP本身對日本出口中國汽車關稅減免并不很明顯，18年以后，我們也是把中國進口汽車零部件的關稅降到了6%，但是這一次大部分的汽車零部件的關稅在RCEP的協議下，并沒有太大的改善，有些汽車關稅可能降到0，可能需要16、17年的過渡期，要經過十多年的時間，才能把關稅降到很低，這個時間也是需要進一步提高的。

    總結一下，我們覺得在全球化進程受阻的前提下，加大亞太地區的經濟合作是一個非常大的發展趨勢，這也是和我們“雙循環”新發展格局是相一致的。我們也看到中央不只一次的表示，“雙循環”新發展格局并不是閉關鎖國，而是更加有序的循環，加強和東盟國家和亞太地區其他國家的合作，也是符合經濟發展的趨勢，以及我國經濟發展的利益。

    RCEP有很大的歷史意義，也是很大的突破，疫情對世界經濟造成很大的沖擊，簽署RCEP本身的意義還是非常明顯的。

    再就是整個亞太地區的經濟合作任重道遠，亞太地區各個國家的經濟和治理水平還存在很大的差異，所以還需要我們進一步去深化，去談判，RCEP也是一輪一輪談的，不是談完之后，這個事就鎖在柜子里，不是這樣的，需要進一步加深RCEP的談判。

    同時加強亞太地區的合作，并不是說我們就不管歐洲，可以不用跟美國談了，一定不是這樣的。我們還需要加強和歐洲的合作，包括像我們在跟很多歐洲企業接觸的時候，大家也非常關心中歐投資協定，包括中國和英國之間的自由貿易區協定的簽署，這會對英國和歐洲的企業，對他們的投資信心帶來非常大的幫助。這是我今天的分享，謝謝大家！