本報記者 趙子強

    2019年年報披露進入高峰期，機構持倉動向浮出水面，金融股成為各類機構青睞的對象，投資標的行業覆蓋率超三成。

    《證券日報》記者根據Choice統計發現，截至4月12日，滬深兩市共有1031家上市公司披露了2019年年報，其中，有553家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了社保、養老金、匯金證金、保險、券商和QFII等六大機構的身影。具體來看，77家公司被六大機構新進持有，131家公司被增持，合計208家公司去年四季度被六大機構新進增持。另外，236家公司持倉未變，六大機構減持了109家公司。

    從增持市值的行業來看，六大機構新進增持的208只個股，主要增持了非銀金融（1497.52億元）、銀行（108.39億元）、醫藥生物（73.19億元）、房地產（57.27億元）、化工（56.08億元）等五類行業。其中，六大機構對非銀金融和銀行兩類行業同屬金融領域的增持市值合計達1605.91億元，占六大機構增持市值的81.89%，六大機構對金融股的偏愛十分顯著。

    （附表：六大機構新進與增持市值行業排名）

    對于非銀金融的子行業證券業，天風證券表示，資本市場改革持續推進，證券行業將加速形成差異化發展格局，預計未來證券行業將實現“大而全”、“小而精”券商共存的局面。目前券商板塊PB估值為1.51倍，處于中樞偏下區間，具有較高安全邊際。龍頭券商估值在1.1倍-1.7倍，市場未體現出對龍頭券商的估值溢價。建議關注在資本實力、風險定價能力、業務布局方面均有優勢的龍頭券商，推薦中信證券、華泰證券、海通證券；此外，建議關注優勢難以復制的特色券商，例如東方證券。

    銀行股則處于低估值和大量破凈狀態。安信證券認為，這不能全部理解為預留消化潛在不良的緩沖墊，因為存在不可預見性，所以市場會要求部分的不確定性折價，尤其是在經濟前景不明朗的階段。當經濟預期改善，不確定性折價就會漸漸消弭，市場對真實不良的評估也會趨于合理，銀行股就會順理成章地迎來估值修復。現在對銀行股來講，毫無疑問是左側，配置價值凸顯。

    個股來看，2019年年末六大機構新進市值前3位是郵儲銀行（180630.86萬元）、金山辦公（56129.57萬元）、利亞德（52814.51萬元）。排名新進增持第一位的郵儲銀行，截至去年年底，華夏人壽保險股份有限公司以自有資金新進持有12776.55萬股，占流通股比例4.30%，對應持倉市值74870.61萬元；中國國際金融股份有限公司新進持有9117.82萬股，占流通股比例3.07%，對應持倉市值53430.45萬元；前海人壽保險股份有限公司以自有資金新進持有8930萬股，占流通股比例3.00%，對應持倉市值52329.80萬元。

    值得關注的是，安琪酵母、久立特材、運達股份等3家公司同時被社保基金、QFII和券商持股，每家公司機構合計持股數量均在500萬股以上。

    作為市場關注度較高的六大機構，其投資的方向仍是以價值投資為主導，其新進增持的208只標的去年年報業績表現相對較好。有多達74.52%的上市公司去年歸屬母公司股東的凈利潤實現增長，有49家公司去年歸屬母公司股東的凈利潤同比增長超50%。其中，萬集科技去年實現歸屬母公司股東的凈利潤8.72億元，同比增長13152.73%；中海油服實現歸屬母公司股東的凈利潤為25.02億元，同比增長3434.12%；智動力的歸屬母公司股東的凈利潤達1.29億元，同比增長1793.08%。

    六大機構投資增持的個股市場表現較好，今年以來，有119家跑贏同期大盤（滬指年內漲幅-8.31%），占比57.21%。其中，博騰股份以年內累計漲幅85.26%，位居首位。另外，北大荒、新希望、深南電路、同和藥業、健帆生物等個股年內累計漲幅均超50%。

    六大機構新進與增倉的208只個股中，有146只獲得了評級機構的積極推薦，占比70.19%。數據顯示，華魯恒升被機構推薦次數最多，在近30日內獲得28次買入評級，3次增持評級。此外，有包括萬華化學（30次）、萬科A（27次）、中國人壽（25次）等在內的有13家公司股票，在近30日內均獲得評級機構20次以上推薦。

（編輯 孫倩）