隨著上周五滬指二次探底，盤中深“V”拉回，4月A股就此收官，上證指數期間下跌2.74%，月線三連陰；而創業板指數跌幅4.99%，未能延續3月上漲走勢，繼續受到20月均線壓制。總體上，4月A股先揚后抑，維持弱勢震蕩。然而4月北向資金卻逆市斥巨資買入A股，頻現大手筆，且呈現出“滬強深弱”格局，即借道滬股通凈買入A股金額遠遠超過深股通。

    對此，分析人士表示，4月份對北向資金而言是布局A股重要的時間節點：一是從5月1日起互聯互通每日額度擴大四倍。即滬股通及深股通每日額度從130億元調整為520億元人民幣，港股通每日額度從105億調整為420億元人民幣。二是自5月份開始，A股納入MSCI指數迎來關鍵窗口。

    4月力挺A股

    據數據顯示，4月份北向資金累計凈買入386.5億元，而今年以來北向資金累計凈買入808.41億元，4月份凈買入金額占比達47.81%。此外，今年以來北向資金日均成交金額約為191.61億元，遠高于2017年日均約100億元的成交金額。

    數據進一步顯示，4月滬股通資金凈買入274.59億元，深股通資金凈買入111.91億元。其中，滬股通資金僅在4月20日小幅凈流出8.12億元，其余交易日均為凈買入。

    對此，市場人士表示，一方面，與指數的頹勢不同，北向資金異常高調買入，表明其認可在當前點位部分個股的投資價值。同時，市場對A股納入MSCI新興市場指數預期不斷強化，北向資金加倉A股有“搶跑布局”意味。事實上，A股市場較低的估值、較好的成長性及縱橫向對比的比價效應，同樣擁有較強的風險收益比。因此，在全球持續動蕩下，中國良好和可預期的發展前景，更凸顯出A股對包括避險資金在內的全球各路資金的較大吸引力。

    另一方面，根據MSCI中國A股國際通指數的行業分布，金融和消費領域是主流，而滬股通對應的個股也主要來自于金融和消費領域的白馬龍頭，所以，在增量資金的支撐下，滬股通表現為明顯的資金流入態勢。

    值得一提的是，4月份北向資金改寫多項紀錄：4月18日借助滬、深港通北向的資金成交金額達255億元，其中滬、深股通凈買入分別為39.83億元和32.39億元，前者為自去年10月以來單日新高，后者為深股通開通以來單日最高；自3月26日以來截至4月19日，北向資金連續14個交易日呈現凈流入狀態，合計買入A股資金達383.97億元，為年內最長持續凈流入天數。而最近一次連續流入天數為13個交易日，即2017年12月21日至2018年1月12日期間。

    加倉銀行股

    回到二級市場，上周市場焦點莫過于格力電器、伊利股份等權重白馬股出現了近年罕見的殺跌走勢。這一次，北向資金再次展現“先人一步”的操作。其中，格力電器上周四接近跌停，當日深股通凈賣出23.56億元，而在此前的24日、25日連續兩日大幅凈賣出格力電器股票，累計凈賣出1.95億元。

    那么進入5月后，北向資金4月份異常高調的布局能給投資者帶來哪些啟示？

    首先從4月份十大活躍個股成交匯總情況來看，滬股通方面，貴州茅臺、中國平安、海螺水泥、伊利股份、恒瑞醫藥、招商銀行、中國國旅、中信證券、寶鋼股份、宇通客車、中國石化、中國聯通、中國太保、上海銀行、建設銀行、安琪酵母等個股滬股通資金累計凈流入分別為：30.73億元、29.03億元、26.79億元、15.25億元、14億元、9.03億元、5.78億元、3.61億元、3.26億元、3.13億元、2.39億元、2.1億元、1.78億元、1.25億元、0.9億元、0.34億元。青島海爾、興業銀行、上汽集團、保利地產、工商銀行、上海機場等個股則遭到滬股通資金小幅凈賣出，分別為0.12億元、0.36億元、0.41億元、0.49億元、0.9億元、1.21億元。

    深股通方面，五糧液、美的集團、海康威視、分眾傳媒、洋河股份、大族激光、萬科A、東方財富、平安銀行、雙匯發展、康得新、長春高新、華東醫藥、天齊鋰業、歌爾股份、泰格醫藥、招商蛇口、網宿科技等個股深股通資金累計凈流入，分別為25.64億元、24.06億元、17.17億元、7.21億元、6.56億元、3.23億元、2.95億元、2.39億元、2.38億元、1.8億元、1.48億元、1.08億元、1.04億元、0.92億元、0.72億元、0.61億元、0.44億元、0.28億元。瀘州老窖、立訊精密、京東方A、大華股份、國軒高科、索菲亞、歐菲科技、格力電器等個股遭到深股通資金不同程度賣出，分別為0.08億元、0.23億元、0.54億元、0.7億元、0.9億元、0.97億元、1.46億元、39.49億元。

    其次，從行業角度看，有21個申萬一級行業4月份北向資金持倉市值增加，其中，食品飲料、銀行、醫藥生物、建筑材料、非銀金融、鋼鐵、計算機等7個申萬一級行業的持倉增加市值超過10億元，分別為：86.49億元、50.66億元、43.18億元、32.96億元、30.12億元、20.32億元、11.93億元。家用電器、電子等行業持倉市值減少金額較大，分別為：22.61億元、38.28億元。

    需要說明的是，格力電器4月份持倉市值減少45.47億元，主要是由上周四、周五被集中拋售所致，若剔除格力電器影響，家用電器行業4月份北向資金持倉市值增加22.86億元，其中，美的集團持倉市值增加15.27億元，而青島海爾、蘇泊爾、小天鵝A、華帝股份、老板電器等持倉市值有不同程度增加。

    由此可見，大消費品種4月受到北向資金加倉。此外，北向資金對科技股配置有所弱化。與3月份相比，加倉計算機行業步伐有所放緩。而電子、通信等行業持倉市值減少。總的來說，北向資金4月份持倉配置更加均衡化。