本報記者 張曉玉

    近年來，河北證監局深入落實資本市場深化改革各項政策，將提升上市公司質量作為核心要務。深入開展“聚光燈”專項行動，聚焦突出問題提高監管震懾力；積極推動上市公司開展并購重組和分紅回購等工作，切實發揮龍頭上市公司“領頭雁”示范作用；不斷調整優化監管布局、提升監管執法力度、構建多層次監管協作網，著力打造覆蓋上市公司生命全周期的“全鏈條”監管體系。2024年以來，查辦上市公司信息披露違規案件3件，罰沒款金額超過3700萬元，對10家公司采取行政監管措施22件，形成有力震懾；轄區4家企業在創業板首發上市、3家公司實施重大資產重組、61家公司現金分紅233.29億元，監管質效不斷提升。

    自去年9月24日證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）以來，A股并購重組活躍度明顯提升。Wind數據顯示，截至2024年12月25日，去年共有1228家上市公司披露并購重組相關公告。

    “在河北省內，2024年并購重組活動表現活躍。河北不少重點公司利用并購重組實現規模擴張與實力提升，已公告金額近200億元。”河北證監局相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時如是說。

    頭部上市公司領航

    激發并購重組市場活力

    2024年以來，國務院、證監會密集出臺了一系列旨在鼓勵并購重組的政策措施。2024年2月，證監會召開上市公司并購重組座談會，提出五項舉措，從估值包容性、并購重組方向、監管要求等方面解決市場痛點。2024年4月，國務院出臺新“國九條”，明確“鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量”。隨后，“科技企業16條”“創投17條”以及“科創8條”等一系列配套政策相繼出臺，進一步激發并購重組市場活力，推動上市公司做優做強。

    河北證監局積極響應國家政策，在優化資本市場生態和提升上市公司質量方面持續行動。特別是在并購重組方面，河北證監局通過加強政策宣介、強化引導支持、深化監管協同等多項舉措，不僅激活了并購重組市場，也為提升轄區上市公司整體質量奠定了基礎。Wind數據顯示，截至2024年12月25日，河北轄區去年共有22家公司首次披露并購重組相關公告，總金額170.24億元。

    “并購六條”發布以后，河北轄區上市公司搶抓政策機遇，并購重組活躍度明顯提升，高質量重組案例接續涌現。國家電投集團產融控股股份有限公司（簡稱：電投產融）、石藥創新制藥股份有限公司（簡稱：新諾威）等上市公司紛紛披露并購重組事件或進展情況。

    通過并購重組，河北部分上市公司成功實現產業整合升級、業務結構優化，市場競爭力明顯提升。電投產融董秘孫銳對《證券日報》記者表示：“本次重組完成后，電投產融將成為國家電投集團核電運營資產整合平臺。預計本次交易的實施將切實提高上市公司的競爭力，提升上市公司的資產規模、營業收入和凈利潤水平，推動資本與資產的深度融合，促進核電資源的高效整合，提高核電資產運營效率，進一步助力清潔低碳綠色發展。”

    新諾威通過多次并購重組，逐步向創新藥賽道轉型。公司董事會秘書、財務總監戴龍在接受《證券日報》記者采訪時談道：“公司將持續關注、學習近期并購重組領域的支持政策和最新動態，積極把握相關利好政策，爭取盡快推進本次石藥百克重組項目的交割落地，增厚上市公司業績和發展潛力。未來公司將繼續積極響應國家政策號召，充分利用好資本市場的各類資本運作品種，實現進一步的跨越發展。”

    在并購熱潮的背后，相關風險也不容忽視。為防止并購重組過程中的各類違法違規行為，河北證監局通過舉辦座談會、編發案例、加強現場檢查等多種方式，要求上市公司嚴格履行信息披露等各項法定義務，加強并購重組的監管力度，確保市場的健康穩定發展。

    河北證監局表示，接下來，將繼續以助力上市公司高質量發展為出發點和落腳點，持續提升資本市場監管與服務的覆蓋面和精準度，支持上市公司通過并購重組向新質生產力方向轉型升級。

    清華大學戰略新興產業研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時說道：“在以數字化、智能化為代表的技術變革以及加快培育新質生產力的大背景下，產業面臨轉型升級的重大機遇。此時以資本市場為紐帶推動產業結構優化調整，以及優質資源要素尤其是創新資源的集聚，在一些規模經濟效應明顯的領域提升產業集中度，有利于發揮金融服務實體經濟的優勢，為企業和產業提供更大外部助力，加快結構調整和產業升級。從監管層面來看，通過打造更加公平高效的多層次資本市場，能夠進一步提升資源配置效率，讓并購重組更加健康有序。”

    政策跑道上加速

    促使發揮“領頭雁”效應

    在推動并購重組的同時，河北證監局積極推動上市公司開展現金分紅。

    東方財富choice數據顯示，2024年以來，河北轄區共有61家上市公司公告實施現金分紅，總金額達233.29億元，已超過2023年全年水平，并有上市公司在一年內實現多次分紅。

    自2016年重組以來，中國動力連續每年分紅，并在2024年第三季度公告特別分紅方案。中國動力副總經理、董秘王善君告訴記者：“公司將合規開展利潤分配、保持分紅政策的合理性和可持續性、積極回報投資者的理念深刻融入經營發展的全過程。從實施效果上看，公司持續實行穩定的利潤分配政策，市場和投資者已形成公司現金分紅比例不低于30%、合理可持續的預期。”

    作為河北轄區連續兩年在年度分紅基礎上開展中期分紅的上市公司，潤澤科技董事會秘書沈晶瑋表示：“公司在2024年4月制定了《關于公司未來三年（2024年—2026年）股東分紅回報規劃》，明確在盈利、現金流滿足公司正常經營和長期發展的前提下，將實施積極的利潤分配政策，確保股東能夠獲得穩定、持續的回報，為投資者回報提供了制度性保障。”

    在推動上市公司現金分紅的同時，河北證監局還注重引導上市公司更好地理解政策導向、把握監管理念，積極開展回購工作，確保推動股票回購增持再貸款政策在河北省內落地。

    2024年10月18日，中國人民銀行、國家金融監管總局、中國證監會聯合發布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，河北證監局聯合相關部門組織召開回購增持貸款推進會，研究提出支持上市公司用好專項貸款的具體舉措；面向河北上市公司宣講專項貸款政策，強調回購增持監管要求，確保上市公司依法合規用好新工具；全面摸排河北上市公司利用回購增持貸款需求，與滬深交易所“一司一策”協同推進轄區上市公司有序用好新工具。

    回購增持再貸款政策發布以來，河北轄區上市公司積極響應，快速行動，切實運用創新工具助力提升投資價值。截至2024年12月25日，河北轄區已有7家上市公司公告獲得銀行貸款額度，授信用于公司股票回購增持計劃，涉及資金總額15.14億元。

    河北證監局相關負責人表示：“始終堅持目標導向、問題導向，以資本市場的高質量發展更好服務社會經濟高質量發展的大局，積極推動上市公司并購重組和分紅回購工作，促使發揮龍頭上市公司‘領頭雁’示范作用。通過一系列政策措施的實施，有效激發了市場活力，提升了上市公司的整體質量。未來，我們將繼續加強監管和服務，為上市公司的高質量發展提供更加有力的支持。”

    構建多層次協同監管網絡

    “聚光燈”專項行動鎖定資本亂象

    作為促進資本市場穩健前行的重要推手，河北證監局在致力于推動上市公司高質量發展過程中，始終將構建全方位、立體化資本市場監管體系視為核心使命，以高質量服務、高質量監管為重點，創新上市公司監管模式。

    在高質量服務方面，河北證監局積極組織開展“三行”活動——地市行、百縣行、高校行，通過多維度、深層次的舉措，為區域經濟的轉型升級注入強勁動力。

    在地市行活動中，河北證監局深入各設區市，以市委理論學習中心組為平臺，與市委書記、市長等黨政主要領導干部進行深入溝通交流，強調資本市場平穩運行離不開各方支持，地方政府在推動資本市場建設中承擔著風險處置的屬地責任。走訪調研上市公司，督促公司關注自身投資價值，合規開展市值管理，切實提升投資者回報水平，已走進張家口、邢臺、秦皇島3個地市。

    百縣行活動則是挖掘縣域特色產業與企業資源。針對融資難題開展培訓與對接，普及融資渠道知識，推動企業規范經營，提升競爭力。河北證監局表示，百縣行活動為企業樹立正確上市觀、提高公司治理水平提供“一站式”“全鏈條”專業服務，已覆蓋10個地市，培訓企業429家、現場指導68家。

    高校行活動著眼于未來，為河北資本市場的長遠發展培育高素質人才。高校行走進高校開展講座與實訓項目。邀請專家講解專業課程，激發學生興趣，建立實習基地，讓學生接觸金融機構與上市公司，培養實踐與職業素養，為河北資本市場儲備人才，提供創新發展智力支持。2024年以來，已在河北大學、河北經貿大學、燕山大學等3所高校開展相關活動。

    在高質量監管方面，河北證監局打造了一個縱向覆蓋擬上市與已上市企業、橫向整合多個業務條線的監管模式。

    對于擬上市企業，河北證監局優化輔導監管，把好公司上市第一道關口。河北證監局高度重視擬上市企業的全面評價工作，首創的“七個一”全過程輔導監管體系成為其監管的有力武器。

    從工作成果來看，河北轄區近幾年新增上市的9家上市公司大部分為戰略新興企業，科創板實現“零突破”，轄區上市公司經濟轉型“領跑者”角色日益突出。2022年、2023年、2024年，河北轄區分別新增上市公司5家、5家、4家，上市公司數量穩健增長。

    河北證監局統計數據顯示，截至目前，河北轄區已有37家公司正在接受上市輔導。

    對于已上市企業，河北證監局則實施持續監管，并對違法違規行為進行嚴肅處理，確保企業上市后依然能夠保持規范運作，維護資本市場的穩定和健康發展。

    數據顯示，2022年以來，河北證監局共對轄區龐大汽貿集團股份有限公司（以下簡稱龐大集團）、河北匯金集團股份有限公司、河北先河環保科技股份有限公司（以下簡稱先河環保）、東旭光電科技股份有限公司等6家上市公司立案調查。

    河北證監局依法從嚴處理違法違規行為，2022年、2023年，河北證監局對轄區上市公司及相關主體采取行政監管措施的數量分別為2021年的5倍和4.5倍，形成了強大的威懾效果。

    對惡性、重大違法行為，河北證監局堅持“頂格處罰”，強化執法震懾。在龐大集團財務造假案件中，河北證監局依法立案查處，嚴厲懲處了公司及8名責任人，罰款總額高達2200萬元。通過頂格處罰，河北證監局不僅對違規行為形成強烈震懾，也向市場傳遞了監管部門“零容忍”的信號。

    2023年以來，河北證監局啟動“聚光燈”專項行動，緊盯信披不實、財務造假、資金占用及違規交易等重點問題，多措并舉提高現場檢查“命中率”。聚焦“關鍵少數”，嚴肅查處先河環保“真假實控人”問題，對收購方及10名責任人員作出行政處罰，罰款合計1150萬元。

    在凈化市場生態方面，河北證監局堅持“零容忍”監管方針，嚴格執法，及時亮劍，真正做到“長牙帶刺”。多點發力有效提升監管的針對性、有效性，以嚴的監管督促上市公司規范發展。

    提高上市公司質量需要多層次、多維度的協作，河北證監局著力在構筑監管合力、促進監管協同上下功夫。內部，打通前端輔導監管、公司監管及會計監管、后端調查處罰各環節，構建全鏈條的監管模式。外部，通過與地方公檢法部門聯合建立“四方機制”，推動地方司法資源與監管力量的融合，實現了行政與司法的銜接，有效解決了過去跨部門協作中的“堵點”和“盲點”。這一機制的建立，有助于各方在監管中相互配合，共同推動市場秩序的改善。

    “這一有效的監管機制不僅實現了縱向與橫向的全方位覆蓋，還注重同步發力。各個監管環節之間緊密配合，形成合力，確保監管工作的連貫性和一致性。”河北證監局相關負責人對記者說道。

    優秀的企業往往具有“專精特新”的特點，合格的監管也應該具有“專精特新”的特質。展望未來，河北證監局將繼續秉持“專精特新”的監管理念，創新監管模式，推動上市公司高質量發展，筑牢轄區資本市場健康發展根基。“專”在專業專注，提升監管能力。“精”于精益求精，堅持高標準深化協同配合，提高監管精準度。“特”為特色創新，打造“全鏈條”監管模式與“聚光燈”專項行動等河北特色舉措助力資本市場高質量發展。

（編輯 上官夢露）