本報記者 邢萌

    近日，蔚來汽車資產支持證券在上交所成功發行，發行規模8.59億元，優先級票面利率2.78%；同期，海爾租賃也在上交所發行第11期資產支持證券，發行規模9.8億元，優先級票面利率3.97%。

    民營企業資產證券化產品持續不斷在上交所成功發行，逐步走出了一條盤活資產、實現有效融資的市場化路徑，資本市場支持優質民營企業融資的功能得到深化和發揮。

    近期，上交所持續加大對民營企業融資的支持力度，多措并舉助力企業盤活存量資產，民企資產支持證券的常態化發行是服務民營實體經濟高質量發展的又一次具體實踐，是資本市場服務優質民營企業、助力實體經濟的良好典范。

    拓寬民營企業融資渠道

    民營經濟是推進中國式現代化的生力軍，是高質量發展的重要基礎。

    公開數據顯示，今年上半年，上交所資產證券化發行累計金額4431億元，同比增長20%。其中，應收（供應鏈）賬款、融資租賃、小額貸款等大類資產品種的ABS（資產證券化）產品累計發行3486億元，此類產品直接面向并支持了產業鏈上下游上百家民營企業、中小微企業和個體工商戶等，為相關企業的發展注入活力。

    記者梳理發現，目前，已有不少優質民企傾向通過資產證券化產品開展融資。三一租賃作為三一集團體系的重要業務板塊，今年以來已在上交所新發行2期“三一租賃智能裝備系列資產支持專項計劃”，其作為原始權益人，在上交所歷年來累計融資116.52億元，為三一重工的產業鏈下游民營企業和個人提供金融服務，更好助力廣大中小微企業發展，服務實體經濟。

    同時，吉利汽車融資租賃系列資產支持證券在上交所累計發行金額63.35億元，今年是其發行的第5期產品，發行規模15.61億元，優先級票面利率2.6%。此系列產品幫助吉利集團內部實現業務協同和產融結合，是金融服務實體經濟和資產證券化助力高端制造業發展的典型案例。

    上交所相關負責人表示，上交所始終將支持民企融資作為服務國家戰略的重要基礎和長期任務。相比公司債券，企業資產證券化具有依托基礎資產現金流，有著獨立資產信用特點的金融產品，是當前助力民企融資的重要工具，對于企業盤活存量資產、拓寬融資渠道、促進經濟轉型具有積極作用。

    盤活民營企業存量資產

    近年來，上交所資產支持證券市場穩健發展，基礎資產類型品種豐富、產品創新不斷深化，服務實體經濟能力提升，多舉措拓寬民企債券融資渠道。

    資產支持證券可以助力民企通過利用存量固定資產來實現融資，此舉不僅能夠改善報表結構，也能有效盤活企業存量資產。

    今年6月份，兩單民企CMBS（不動產抵押貸款）產品同時在上交所成功發行，為企業盤活存量資產形成較好示范效應。

    6月16日，大華集團商業物業資產支持證券為2023年來首單內資民營房企CMBS產品，發行規模16.03億元，優先級票面利率4.80%，創大華集團近六年來交易所全產品歷史融資成本新低。6月27日，正泰集團科技園首期資產支持證券成功在上交所發行，發行規模6.7億元，優先級票面利率3.9%。本次CMBS是正泰集團以資產證券化方式盤活優質不動產資產的首次嘗試。

    此外，今年2月8日，京東倉儲REIT（不動產投資信托基金）在上交所成功上市，募集資金17.57億元，投資者認購踴躍，其中網下投資者詢價獲得超126.04倍認購。作為首只民企倉儲物流REIT成功發行上市，激發和增強了民企投資參與供應鏈基礎設施的活力和信心，是民營企業戰略轉型、高質量發展的又一典型案例。

    四方面扎實推進ABS市場發展

    據了解，上交所高度重視資產證券化市場建設工作，不斷提升資產證券化產品服務國家戰略和實體經濟能力。經過多年建設和發展，已形成較為穩定、成熟的資產證券化市場生態，在民企融資方面將持續發力，進一步加大支持力度。

    一是點面結合，精準做好民企市場服務。利用上交所ABS產品多樣性和創新性，圍繞民企上下游需求，研究推廣與企業全業務鏈條匹配產品，舉辦專場培訓會、交流會等，推動項目落地，形成示范效應。

    二是提升民企服務效能，深化落實“三開門”方案。制定完善資產證券化制度規則體系，提升審查透明度。同時，切實保障市場主體的溝通需求，優化項目溝通咨詢渠道，對咨詢問題及時回復，切實提供解決方案。

    三是激發民企融資活力，不斷推進資產證券化產品創新。圍繞民企融資需求，研究拓寬基礎資產范圍和類別，持續推進科技創新、知識產權ABS等創新型產品，不斷提升服務民企實體經濟的效能。

    四是加強投資者培育，增強二級市場流動性。強化信息披露的標準化和透明度，培育資產支持證券多元的投資者，建立健全資產支持證券的做市機制，進一步提升產品的流動性。

    上交所債券業務部相關負責人表示，后續，上交所將持續貫徹黨中央、國務院關于支持民營經濟發展的決策意見，在中國證監會的統一部署下，堅持“兩個毫不動搖”，堅定不移鼓勵、支持、引導民營經濟發展，發揮好交易所市場功能，不斷進行資產證券化市場的有益探索，構建起綜合、協同、精準的民企資產證券化產品服務體系，進一步改善民營企業債券融資市場環境，服務實體經濟高質量發展。

（編輯 才山丹）