2017年投資者保護取得八大進展

    本報記者 朱寶琛

    1月19日，由證券日報社投資者保護課題組編寫的《中國資本市場投資者保護報告（2017）》在京發布，中國證監會投資者保護局副局長鄭鋒和證券日報社總編輯陳劍夫為報告揭幕。

    據證券日報社副總編輯、課題組負責人彭春來介紹，針對我國資本市場個人投資者占比較大，這一群體權益保護難題多、短板多的問題，課題組持續追蹤相關動態情況，并結合相關部門實施的一系列舉措、投資者保護的典型案例，撰寫了這份報告。課題組同時認為，5年來，有關方面在保護投資者合法權益方面做了大量的工作，取得了積極進展。

    該報告對過去一年的投資者保護工作做了梳理，對未來的工作提出了展望。報告全文1.7萬字，分為九個方面。第一，嚴把上市公司質量關，從源頭上保護投資者利益。報告顯示，2017年，中國證監會發審委共審核了488家企業的首發申請，其中380家通過、86家未通過審核、22家暫緩表決，全年IPO審核通過率為77.87%。IPO的從嚴審核是從源頭上嚴把上市公司質量關，從功能上將投資者保護工作落到實處的關鍵，也是資本市場穩定健康發展的必要保障。

    第二，依法懲處違法違規行為，打造風清氣正的市場生態。報告顯示，2017年，證監系統全年做出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%。行政處罰決定罰沒款數量，市場禁入人數再創歷史新高，有利維護了市場“三公”原則，有效保護了投資者的合法權益，為資本市場的穩定、健康發展提供了強有力的保障。

    第三，強化大股東和董監高的責任，夯實市場運行基礎。報告稱，大股東的違規減持很容易造成市場波動，損害其他投資者的合法權益。2017年5月27日，中國證監會發布上市公司股東董監高減持股份的規定，進一步完善了原有的減持制度，確保了市場主體嚴格遵守制度規范，切實保護投資者，特別是中小投資者的合法權益，有效維護了市場秩序和穩定。

    第四，適當性管理辦法實施，構筑投資者保護的首道防線。報告稱，把合適的產品賣給合適的投資者。2016年制定并于2017年7月1日施行的《證券投資者適當性管理辦法》是資本市場投資管理的頂層設計，也是對投資者保護的重要舉措。

    第五，履行“積極股東”職責，做好投資者的“娘家人”。報告稱，按照國務院辦公廳有關文件的精神，中證中小投資者服務中心這一公益性維權和服務組織成立了。這個組織專注于中小投資者權益保護工作，主要職責是為中小投資者自主維權，提供教育、法律、信息、技術服務。中證中小投資者服務中心的成立使投資者有了“娘家人”。

    第六，完善基礎性誠信制度，提升市場主體誠信水平。報告稱，資本市場作為我國社會主義市場經濟體系的重要組成部分，對誠信尤為依賴。修訂后的《證券期貨市場誠信監督管理辦法》已于2017年12月初向全社會公開征求意見，修訂后的《管理辦法》有利于強化資本市場誠信建設的基礎制度，有助于增強資本市場參與各方的誠信意識，提高誠信水平，這對于維護資本市場持續穩定健康發展，保護投資者的合法權益具有重要的意義。

    第七，推行證券糾紛調解機制，開拓投資者保護新途徑。報告稱，糾紛調解工作是保護中小投資者合法權益的重要手段。目前，中國證監會已經搭好了完善多元化糾紛調解機制的基本框架，切實維護了投資者合法權益。同時，有效的預防和化解了社會矛盾。

    第八，建立全國投教基地，提高投資者素質。報告稱，2016年5月份，中國證監會完成了首批投資者教育基地的授牌命名工作，正式向13家全國證券期貨投資者教育基地授牌。2017年9月22日，中國證監會對第二批擬命名的教育基地進行公示，2018年1月16日，第二批16家國家級投資者教育基地正式授牌。

    報告還對投資者保護提出了四方面的政策建議：應進一步完善投資者權利行使制度；推動法律制度創新，明確持股行權、先行賠付、強制回購等有效做法的法律地位；要進一步完善投資者權利司法救濟制度，建立以代表人訴訟為基礎的“示范判決機制”，探索有中國特色的證券訴訟模式；要繼續強化依法全面從嚴監管，打好專項執法行動與常規案件查辦的“組合拳”，強化稽查執法處罰力度，堅決打擊各類違法行為，真正使市場的紀律嚴起來，市場的生態好起來，逐步實現市場監管有效的目標。