證券時報記者 吳少龍

    伴隨著第22批IPO受理企業出爐，注冊制下，創業板接受發行上市申報恰好“滿月”。

    短短21個工作日，創業板試點注冊制累計受理IPO企業數量已達到283家。“升級”后的創業板包容性得到顯著提升，同時也吸引了大批企業。

    當下，創業板注冊制改革穩步推進，283家受理企業中，3家公司已經率先拿到“通行證”，距離啟動發行僅剩“證監會注冊”一步之遙；10家企業進入“已問詢”階段。

    這些企業都有何特征？對此，證券時報記者對283家企業進行多維度剖析。

    融資需求較低

    平均擬募資6.51億元

    作為今年資本市場最受關注的大事之一，創業板改革并試點注冊制的落地點燃了市場各方的熱情。

    6月15日，深交所開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、并購重組申請。至此，注冊制下的創業板接受發行上市申報恰好“滿月”。

    數據顯示，截至7月14日，創業板注冊制累計受理283家企業IPO申請，共募資1843.37億元，平均每家企業擬募資6.51億元。

    可以對比的是，今年以來累計共123家企業通過IPO登陸A股，合計募資1098.07億元，平均每家企業募資8.93億元。創業板IPO申報企業融資需求更低，募資規模相對低27%。

    當然，創業板IPO申報企業中也存在“巨無霸”。益海嘉里是創業板申報企業中擬募資規模最大的企業，計劃融資138.7億元，也是創業板申報企業中唯一一家擬募資規模超過百億元的。截至7月14日，A股已經上市的企業中募資金額最高的是石頭科技，募資總額“僅”45.19億元。

    資料顯示，益海嘉里主營業務是廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發、生產與銷售。公司擁有“金龍魚”、“胡姬花”、“口福”、“香滿園”等品牌。

    除了這家“巨無霸”以外，商用車制造企業大運汽車擬募資規模超過50億元，排名第二；運動鞋制造商華利股份、母嬰童商品公司孩子王、新材料企業美暢新材等3家公司擬募資金額超過20億元。而更多申報創業板的企業擬募資金額多數還是在5億元以下，數量達到146家，占比約52%。

    上市門檻放寬

    申報企業全選標準一

    注冊制下的創業板在發行上市條件方面，分別針對盈利企業、紅籌和特殊股權結構企業及未盈利企業，綜合考慮了企業的預計市值、收入、凈利潤等指標，制定了多元化上市條件。

    具體來看，在最新的五套創業板上市標準中，針對一般盈利企業有兩套標準：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元；預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元。對于紅籌和具有表決權差異安排的企業有兩套標準：分別是預計市值不低于100億元，最近1年盈利；預計市值不低于50億元，最近1年盈利且營業收入不低于5億元。此外，針對未盈利企業有一套上市標準，為預計市值不低于50億元，最近1年營業收入不低于3億元。

    但從目前的情況來看，申報企業更加“樂意”使用預期更加明確的“標準一”。Wind統計數據顯示，目前申報的企業中，全部是按“標準一”申報，即最近兩年凈利潤為正，且累計不低于5000萬元。

    一投行保薦人士告訴記者，從目前申報的企業來看，實際上有不少企業符合“標準二”的條件，但是企業都選擇“標準一”，原因就出在“標準二”的“預期市值”這一條件上。

    記者統計數據發現，創業板283家申報企業中，2019年營收超過10億元的共有62家企業，占比約22%，其中最高的益海嘉里2019年總營收更是超過千億元，另外，華利股份、益客食品2019年營收也超過150億元。

    “預期市值”如何形成呢？前述保薦人士表示，參考科創板，股票上市會有一個詢價過程，詢價完會有一個報價，報價結束后會產生預計市值。另外，再根據發行承銷辦法，申報企業如果最終在發行環節能達到這個市值，發行就繼續下去，但是如果發行人總市值無法滿足其在招股說明書中選擇的上市標準，將中止發行。因此申報企業為“安全起見”都選用了“標準一”。

    注冊制下新申報企業

    契合“三創四新”

    改革后的創業板定位為深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，并支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

    可以概括為，創業板將重點支持“三創四新”企業上市融資。

    剔除176家證監會平移在審企業后，記者梳理發現，剩下的107家企業主要集中在化學原料和化學制品制造業，計算機、通信和其他電子設備制造業，通用設備制造業等行業，與創業板的定位契合。

    具體來看，其中屬于化學原料和化學制品制造業的企業數量最大，達12家；計算機、通信和其他電子設備制造業企業有11家，排名第二；通用設備制造業企業有9家，排名第三。另外，專用設備制造業、軟件和信息技術服務業、橡膠和塑料制品業、專業技術服務業、金屬制品業、醫藥制造業等六大行業企業數量均達5家或以上。

    從研發費用來看，據不完全統計，申報企業中，倍特藥業、安克創新、華利股份等10多家企業2019年研發費用超過1億元，其中倍特藥業最高，達3.95億元。研發費用占營收比例方面，網進科技、盈趣科、邁普醫療等近20家企業2019年研發費用占營收比例超過10%。

    區域分布：

    5省市占比近七成

    根據企業注冊地分布，記者發現，與上市企業分布區域大致相同的是，目前已受理的科創板企業也多集中北上廣蘇浙等省市。

    具體來看，截至目前，283家企業中，來自廣東的最多，有66家。浙江、江蘇申報企業數量分列二、三位，分別有42家、41家。北京有22家，排名第四。上海以18家申報企業排名第五。5地企業合計共189家，占比高達67%。

    有意思的是，上述這一排名，剛好與各地區擁有的A股數量排名一致。目前A股近4000家上市公司中，排名首位的是廣東，擁有639家A股上市公司，浙江、江蘇、北京、上海分列二至五位，A股上市公司數量分別為474家、445家、360家、307家。