本報記者 王寧

    2024年1月份，期貨市場整體沉淀資金下降明顯。《證券日報》記者從文華財經處獨家獲悉，1月初期貨市場沉淀資金總量近6000億元，截至1月末降至5300億元。其中，商品期貨沉淀資金總量下降較多，由月初的近3500億元降至月末的2900億元；金融期貨沉淀資金總量變動不大，由1月初的2489億元略降至月末的2412億元。

    多位分析人士向《證券日報》記者表示，由于1月份期貨市場投資機會不明顯，致使交易者情緒有所下降，資金離場在所難免。不過，基于目前部分板塊或品種的波動周期來看，短期投資機會或將顯現。

    商品期貨

    沉淀資金下降

    文華財經數據顯示，1月份商品期貨沉淀資金總量下降較多，由月初的近3500億元降至月末的2900億元。多位分析人士對此認為，沉淀資金的大幅下滑主要在于市場投資機會不突出所致。

    中衍期貨投資咨詢部研究員李琦告訴《證券日報》記者，一般在市場行情不明或不利時，交易者會選擇離場或減少持倉，進而導致沉淀資金減少。我國期貨市場散戶占比較高，交易商品期貨更偏好多頭交易機會，自去年12月份至今，商品市場多數品種以回調為主，導致交易情緒不高，因此，沉淀資金流出在所難免。

    五礦期貨運營中心相關負責人向記者表示，今年初部分商品私募調倉也對期貨市場的沉淀資金流向產生了部分影響；同時，商品期貨存在采購、累庫及去庫存周期，市場沉淀資金的下降還受自身周期影響。

    分品種來看，按照1月初沉淀資金規模來看，商品期貨中的“明星品種”（100億元以上）數量有8個，分別是滬金、鐵礦石、滬銅、滬銀、螺紋鋼、豆粕、棉花和玻璃，沉淀資金均在100億元以上。其中，滬金、鐵礦石、滬銅3個品種月初的沉淀資金更是保持在200億元以上。

    此外，沉淀資金規模在1億元至100億元之間的品種有52個。其中包括PTA、豆油、生豬、滬鋁、碳酸鋰、滬原油和滬鎳等17個品種的沉淀資金量，均保持在50億元至100億元之間。

    不過，截至1月末，商品期貨“明星品種”數量則降至6個，分別是滬金、鐵礦石、滬銅、滬銀、螺紋鋼和豆粕；截至1月31日，6個品種的沉淀資金分別為253.11億元、239.58億元、217.23億元、139.35億元、121.08億元和111.79億元，其中，滬金、滬銅和螺紋鋼資金更是分別增加4.15億元、9.19億元、1.16億元。

    另有53個商品期貨品種沉淀資金量保持在1億元至100億元之間。其中，包括棉花、豆油、PTA、碳酸鋰、滬鋁熱卷、滬原油和滬鎳等17個品種，沉淀資金量更是在50億元至100億元之間。

    金融期貨

    沉淀資金波動不大

    文華財經數據顯示，1月份金融期貨沉淀資金總量變動不大，由月初的2489億元略降至月末的2412億元。其中，月初中證500股指期貨（IC）、中證1000股指期貨（IM）、滬深300股指期貨（IF）、上證50股指期貨（IH）4個品種沉淀資金分別為738.97億元、686.27億元、664.99億元、238.12億元；截至1月末，4個金融期貨品種的沉淀資金分別為705.13億元、678.58億元、619.76億元、226.75億元。整體來看，1月份金融期貨資金波動并不大，仍是最大“贏家”。

    金信期貨高級研究員張召舉向記者表示，1月份公司客戶交易量有所下滑，主要由于看多股指期貨交易者止損離場所致，同時，春節假期臨近，部分客戶開始回籠資金或者籌備過年，交易活躍性以及交易熱情也受到影響。但對于短期投資機會來看，國債期貨呈現出“價漲量增”特征，股指期貨貼水也處于深度探底狀態，中證500，中證1000股指期貨持倉量更是暴漲，后期仍比較樂觀。

    李琦表示，短期來看，商品期貨中的黑色系和油脂油料板塊投資機會或將顯現，前期市場注入的風險偏好較高，未來或出現走高行情，預計市場整體沉淀資金或在春節后會有明顯調整。

    五礦期貨研究中心能化研究員汪之弦告訴記者，目前來看，商品指數波動率已經到相對低位，有色金屬板塊中的滬銅、滬鋁、滬鋅等品種，波動率已至歷史低位，周線和月線走勢已經基本調整到位，隨時可能啟動上漲行情。