7月27日是黃金的歷史時刻，現貨黃金摸高1944.77美元，超越2011年高點，再創歷史新高，這也意味著所有之前買入黃金的人都賺了。

    黃金創歷史新高，年內大漲近30%

    周一，現貨黃金（XAU）開盤后迅速拉升，最高觸及1944.77美元/盎司，一舉越過2011年9月6日盤中創出的1920.3美元/盎司的前高價，刷出歷史新高。

    2015年12月3日，現貨黃金盤中創出1046.4美元/盎司的階段低點，此后便進入了上升周期，迄今累計漲幅84.26%（按截稿時價格計算，以下同）。近來呈加速上行之勢，年內現貨黃金累計漲幅27.92%，其中7月以來漲了8.96%。

    三方面因素促黃金大漲

    金價都創歷史新高了，不禁想問，是什么原因導致了黃金近來如此強勢呢？

    近日，東證期貨研究報告指出，主要有三方面因素共同帶動黃金大漲。

    一是，歐盟就7500億歐元復興基金達成協議，其中包括補貼3900億和貸款3600億，救助門檻低于歐債危機，美國第二輪財政刺激推出在即，對歐美財政政策的預期催生通脹預期走高，實際利率走低。

    二是，兩個大國之間的關系緊張，引發市場避險情緒走高，風險資產走低，資金流向避險資產債券和黃金。

    三是，美國經濟數據走弱，表明疫情惡化后對經濟再度產生明顯壓制，就業市場恢復緩慢，服務業較上月收縮，居民外出消費就餐等高頻數據回落，與此形成鮮明對比的是，歐元區制造業和服務業PMI數據全線超預期，而歐洲的疫情控制比美國有力，歐元明顯上漲而美元走弱，利多黃金。

    黃金上看3000美元？

    當然了，對于剛剛創出歷史新高的黃金來說，投資者或許更為關心的是，接下來黃金何去何從？

    對于這一點，綜合各方觀點來看，基本持有黃金繼續強勢的觀點：

    高盛集團預計，黃金在未來12個月內有望達到2000美元，而花旗集團則認為，到今年年底金價突破2000美元的可能性為30%。

    瑞銀則更為激進，該機構認為黃金今年9月份就能攀升至2000美元。而美國銀行則不滿足2000美元這個整數關口，而是將未來18個月的金價目標上調至3000美元/盎司。

    正如前海開源楊德龍認為的，黃金價格創歷史新高后，上漲的空間已經完全打開，將來突破2000美元/盎司的整數關口甚至上漲更多，只是時間問題。

    而從市場數據來看，目前看多黃金確實成了更多投資者的選擇。

    根據世界黃金協會數據顯示，2020年上半年全球黃金ETF（以噸數計）總規模達到3621噸，同比增長25%，刷新歷史新高；且截至6月，全球黃金ETF已連續7個月出現凈流入，創下歷史紀錄。其中，今年5月，資金流入黃金ETF的總額為337億美元，刷新2016年創下的歷史最高紀錄（240億美元）。

    公開數據顯示，截至7月24日（上周五），全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust黃金持倉量為1228.81噸，較前一交易日增加1.76噸，增加幅度0.14%，當周累計增加21.92噸，增加幅度1.82%。

    近日白銀更加瘋狂

    其實，除了黃金之外，近期白銀也開始發力了。數據顯示，自上周一白銀現貨（XAG）大漲3%開始，至目前短短的6個交易日，累計漲幅高達25.3%。

    但較2011年4月25日創出的歷史最高價49.75美元/盎司還有很大距離。截稿時，白銀最新價24.19美元/盎司，較歷史最高點仍相差超過50%。

    黃金概念領漲兩市

    面對如此強勢的黃金、白銀，投資者怎么可能無動于衷。而對國內投資者來說，投資黃金，基本有三個途徑，一是黃金期貨，二是場內的黃金ETF基金，三是購買黃金概念股。

    常識上來講，購買黃金概念股將是更多投資者的選擇。而數據也顯示，周一黃金概念領漲兩市所有概念板塊，全天大漲6.1%。

    38只黃金概念股中，除了暫停上市的*ST秋林外，其中的35股都是上漲的，漲幅超過5%的有21只，其中白銀有色、潮宏基等9家公司更是漲停收盤。

    誰的黃金、白銀“成色”更足？

    需要指出的是，概念股中也是分“三六九等”的，若是不巧買到了“偽概念”，待到籌碼松動時，那是要吃大虧的。那么，這些概念股中，誰的“成色”更好呢？

    上海證券報近日對此作了梳理：

    對黃金概念股來說，紫金礦業、山東黃金是概念股中市值最大的兩家A股公司，總市值明顯高于其他同行，其背后的優質資產是關鍵。

    近年來，山東黃金外部并購，內部挖潛。在收購完成特麥克資源公司、卡蒂諾資源公司后，公司將擁有黃金權益儲量562噸，權益資源量達到1307噸。受益于金價上漲，山東黃金2020年上半年業績明顯走強，公司預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.0億元至12.5億元，同比增長80%至110%。

    紫金礦業2019年年報顯示，公司2020年3月份將完成哥倫比亞武里蒂卡金礦并購，保有黃金資源儲量1886.87噸，占全國總量的13.83%，公司旗下有4座純金礦，均分布在海外，另有4座銅、金混合的礦山。

    此外，恒邦股份有江西銅業背書，江西銅業收購公司控制權時承諾將旗下黃金資產注入上市公司，加快優質黃金礦產資源的收購，打造黃金上市平臺。值得一提的是，公司在近期定增反饋意見回復中表示，公司定增的戰略投資者滕偉旗下有2座金礦，合計黃金儲量190.88噸，目前雙方擬在近期達成收購協議。若收購成功，公司黃金儲量將達到347.45噸。

    至于白銀，盛達資源擁有白銀資源儲量8948噸，2019年礦產銀產量為215噸。公司主力礦山儲量豐富，銀金屬品位高，旗下拜仁達壩銀多金屬礦是國內上市公司中毛利率最高的礦山之一。

    銀泰黃金擁有白銀資源儲量7762噸，2018年礦產銀產量為191噸。對于銀泰黃金來講，雖然黃金對利潤貢獻度更大，但其礦山資源多為伴生礦，銀資源儲量豐厚。公司控股76.67%的玉龍礦業銀礦資源豐富，增儲明顯且品位較高。

    興業礦業主力礦山銀漫礦業白銀儲量全國第一，公司旗下有7家礦山企業，保有銀金屬量合計10682.9噸。2019年2月銀漫礦業發生安全事故后停產，2020年6月已收到批復，待驗收合格后，即可恢復生產。而興業礦業最新公告顯示，銀漫礦業已經恢復生產。

    國城礦業2020年啟動收購宇邦礦業，后者旗下擁有的白銀資源儲量為18239噸。據西南證券測算，公司2021年有望實現銀金屬產量250噸，未來3年白銀產量有望進一步擴張至1000噸。

    提防快漲后的回調

    當然了，事物總有兩面，盛極必衰的情形也是比比皆是。對于創出歷史新高的黃金，GainesvilleCoins貴金屬專家EverettMillman謹慎的表示：“對于近期黃金表現，我有點看跌。由于我們最近觸及這些高點，市場應該進行一次調整。這是獲利了結的好機會。而漲勢如此強勁和迅速，黃金的底部可能低至1800美元或更低。”

    KVBPRIME特約分析師吳臻則表示：“目前金價的離散已達到了瘋狂的程度，達到了過去一個月的3.1個標準差，從技術面上尋找入場點已變得十分困難。如果之前幾天我們的目的是穩定抓取可以預測的空間，那么現在需要重新尋找其中規律，并且短期不建議繼續追高黃金。”

    中銀國際大宗商品策略主管傅曉也認為，由于目前市場的反彈主要由投機性資金推動，而投機性資金可能很快離場，因此這意味著當看漲情緒消退時，金價將回調。