本報見習記者 張曉玉

    2019年7月22日，科創板正式開市，中國資本市場迎來了一個全新板塊。

    與其他板塊相比，科創板股權激勵在擴大可激勵對象范圍、取消限制性股票授予價格的限制、提高股權激勵實施方式的便利性、擴大有效期內股權激勵的股份比例等方面均做出了不同的改變。

    上海榮正投資咨詢股份有限公司董事長鄭培敏在接受《證券日報》采訪時談道：“科創板企業實施股權激勵計劃，可以吸引、保留、激勵更多職業經理人與核心技術人才，用以促進公司的高速和長遠發展。科創板的性質決定了股權激勵必將成為科創板上市公司進行人才管理的重要手段。”

    香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時說道：“股權激勵是上市公司進行員工績效考核管理的重要手段，此前A股的股權激勵機制限制多、不夠靈活，導致股權激勵并沒有真正有效推廣，科創板主要以智力密集型企業為主、對科研人員進行股權激勵是必要機制，因此科創板股權激勵做出大量改革，目的是能夠將股權激勵真正形成符合科技研發人員需求的獎勵制度。”

    8家科創板企業去年披露股權激勵計劃

    據榮正咨詢提供的數據顯示，截至2019年12月31日，共有70家公司在科創板成功上市。其中已有8家公司在上市后披露股權激勵計劃，占科創板上市公司數量的11.43%。

    值得一提的是，在2019年已公告的科創板股權激勵計劃中，激勵對象占總人數比重最多的為瀾起科技，共306人，占比96.84%；激勵對象占總人數比重最少的為航天宏圖，共53人，占比4.09%；絕大部分公司激勵對象占總人數比重落在了20%以內，人數占比平均值為28.57%。

    在激勵數量的選擇方面，2019年已公告的科創板股權激勵計劃的企業中，晶晨股份授予總量占公告時公司總股本比重最高，總計800萬股，占比1.95%；授予總量占公告時公司總股本比重最低為樂鑫科技，總計29.28萬股，占比0.37%；8家已公告方案的公司授予權益數量占公司公告股權激勵計劃時總股本的比重平均值在1.15%。

    鄭培敏表示，“雖然《上市規則》提高了股權激勵授予規模的上限，累計最高可達公司股本總額的20%，但2019年科創板上市公司首次公告股權激勵計劃的授予數量多集中在1%-1.5%之間，在實施激勵人才政策的同時需綜合考量股份支付對業績的影響，且考慮到科創類企業人才更替的頻率相對較快，對于關鍵性崗位要求更高，小步快跑的激勵模式更為適合”。

    業績考核指標各不相同

    《證券日報》記者注意到，在業績考核層面，科創板公司偏愛設置更靈活的考核體系，5家設置多種類型“或”“且”的考核指標；4家設置階梯式考核形式；1家公司設置了經營單位層面的考核。在考核指標的選取上，科創板上市公司最多使用營業收入作為考核指標，其次是毛利和凈利潤指標，相對個性化的是瀾起科技使用了“研發項目產業化累計銷售額”作為考核目標之一。

    2019年已公告的科創板股權激勵計劃中關于對業績考核指標的選擇，3家選擇單指標“營業收入增長率”作為考核指標；3家選擇“或”的指標，其中，2家選擇“營業收入或凈利潤增長率”，1家選擇“營業收入或毛利增長率”；2家選擇設置權重型的雙指標，瀾起科技設置以“凈利潤（權重70%）、研發項目產業化累計銷售額（權重30%）”的指標，晶晨股份設置以“營收增長率（權重60%）、毛利增長率（權重40%）”的指標。

    對此，鄭培敏分析道，“科創板開板后，市場上公告的案例顯示出科創板激勵機制的靈活多變，在激勵工具選擇、激勵對象的分類、考核指標設置等方面做了不斷地創新，科創板在股權激勵方面做出的重大突破與創新，不僅是由科創板本身試點性、創新性所決定，也體現了國家支持鼓勵企業實施股權激勵。相關規則的更加靈活和市場化，意味著科創板企業可以根據自身特點和需求，‘量體裁衣’地設計出更具有吸引力的激勵方案，通過股權激勵這副‘金手銬’，為企業吸引人才、留住人才，推動科技創新型企業的持續、快速發展。”

    中銀律師于強偉在接受《證券日報》記者采訪時談道：“對于科創板實施股權激勵，應當有更大的政策法規包容性，充分體現股權激勵在促進科技創新方面的巨大優勢，必要時可以突破現有上市公司股權激勵的一些限制性規定，給上市公司預留更多的空間。”

（編輯 田冬 才山丹）