成交額排名居前三的是華泰證券、中信證券和國泰海通

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    隨著投資者需求愈發多元，ETF（交易型開放式指數基金）憑借高透明度、低成本以及交易便捷等優勢，在市場中迅速崛起，成為券商推進財富管理轉型的重要著力點之一。近日，《證券日報》記者從券商處獲悉，上交所向機構內部披露了最新的3月份券商經紀業務ETF成交額、交易賬戶數量等核心數據。

    從整體格局來看，券商依托高凈值客戶基礎、專業投研能力及ETF生態布局，正逐步構建差異化競爭優勢。當前，ETF領域競爭激烈，頭部券商憑借綜合實力在成交額、客戶覆蓋面等方面穩居前列，部分中小券商則通過聚焦特色化服務尋求突圍路徑。

    頭部券商領跑

    上交所發布的最新一期《基金與衍生品市場通訊》（2025年第4期）顯示，截至2025年3月底，滬市基金產品共825只，資產管理總規模28978.23億元。其中，ETF共659只，總市值27564.12億元，較2月底增加0.3%；總份額16719.66億份，較2月底增加1.44%。3月份，ETF累計成交金額38093.73億元，日均成交金額1813.99億元。

    在券商ETF業務的競爭中，頭部效應日益凸顯。3月份，券商經紀業務ETF成交額排名居前三的是華泰證券、中信證券和國泰海通，當月成交額在市場中的占比分別為10.59%、8.42%、6.92%。華寶證券、東方證券、中國銀河緊隨其后，3月份ETF成交額占市場的比重分別為6.72%、6.28%、5.16%。無論是3月份單月的ETF成交額占比，還是今年前三個月的累計成交額占比，華泰證券都占據絕對優勢，占比均在10%以上。

    持有ETF的規模是體現券商ETF實力的關鍵指標之一。截至3月末，券商經紀業務持有ETF規模的榜首為申萬宏源證券，持有規模占市場比重為19.71%，且今年前三個月持續保持領先位置；中國銀河緊隨其后，占比為19.67%；中信證券和招商證券的占比均超過5%，分別為6.34%和5.14%。

    在券商營業部經紀業務ETF成交額方面，各家營業部之間的競爭同樣激烈，部分中小券商旗下營業部展現出強勁實力。3月份，經紀業務ETF成交額最高的營業部為華寶證券上海東大名路證券營業部，當月成交額占市場比重為5.62%，該營業部今年前三個月均位居榜首。隨后是東方證券上海松江區滬亭北路證券營業部，當月成交額占市場比重為2.88%；國泰海通總部位居第三，當月成交額占市場比重為2.84%。

    此外，ETF交易賬戶數是反映券商ETF活躍客戶數量的重要指標。在ETF交易賬戶數量方面，3月份，華泰證券、東方財富證券交易賬戶數量占市場份額的比例均超10%，分別為11.67%、10.62%；平安證券、中國銀河交易賬戶數量占市場份額的比例均超過5%。

    截至2025年3月底，上交所基金市場共有主做市商21家，一般做市商12家，共為700只基金產品提供流動性服務，較2月底增加21只。其中，685只基金獲得主流動性服務。有做市商的ETF為645只，占全部ETF的98%，覆蓋股票ETF、跨境ETF、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF等各種類型。

    券商為基金提供做市服務，持續發揮提供流動性、活躍資本市場的作用，中信證券、方正證券、華泰證券等券商展現出較強的做市服務能力。截至3月底，整體做市服務數量排名前五的是中信證券、廣發證券、華泰證券、方正證券、中信建投，做市服務數量分別為559只、549只、451只、364只、358只。主做市服務數量排名前五的券商分別是中信證券、方正證券、廣發證券、華泰證券、招商證券，主做市服務數量分別為531只、355只、338只、323只、316只。

    積極構建ETF生態圈

    自新“國九條”（《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》）提出“建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展”以來，國內ETF市場規模進一步擴大。Wind資訊數據顯示，截至最新一個交易日（4月18日），全市場ETF產品共1140只，份額合計為2.8萬億份，資產凈值合計為4萬億元，較去年同期增長66%。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司理財師曾衡偉對《證券日報》記者表示：“近年來，ETF市場快速發展，個人投資者看重ETF的低費率、高透明度、交易靈活等優勢，使其成為資產配置的熱門選擇，機構投資者則青睞ETF的分散化投資、低跟蹤誤差等特性，能夠滿足其指數化、系統化投資策略的需求。整體來看，ETF市場發展前景廣闊，有望為券商帶來豐富的業務機遇。”

    在ETF市場蓬勃發展的背景下，券商積極布局ETF賽道，推動財富管理業務轉型，以ETF生態圈為核心紐帶，將研究、銷售、交易、托管以及衍生品等各項業務緊密相連，構建一套完備的綜合服務體系，已成為證券行業的普遍共識。

    “券商可以從多業務環節著手，全方位提升ETF服務競爭力。”曾衡偉表示，券商可通過優化交易與結算服務，降低交易成本，提高交易效率，提升客戶投資體驗；同時，依托專業投研優勢，探索多元化投顧業務服務模式，增強客戶黏性、提升客戶交易活躍度；強化業務合作與協同，與基金公司合作篩選優質產品，豐富產品供給；還可以針對機構投資者在流動性服務、做市交易等方面的需求進一步提供綜合服務。

    當前，頭部券商正憑借自身優勢不斷深化ETF業務布局。國泰海通持續優化ETF生態圈和私募綜合服務，加強與優質管理人的深度合作，推進以優質產品配置為核心的資產端能力建設，代銷產品業務快速發展。華泰證券發揮基于先進科技平臺的交易服務優勢，在ETF業務方面積極打造覆蓋各類產品選擇、產品分析與交易策略的工具，引導客戶長期配置，改善投資體驗。

    中小券商也在積極尋找差異化發展路徑。財通資管高度重視被動權益類產品的戰略機遇，持續加大在被動投資領域的資源投入，構建多元化的指數產品體系。國海證券將進一步構建財富管理差異化競爭力和品牌優勢，持續打造ETF業務特色，提升品牌價值，增強多元化客戶開發和服務能力。