編者按：2024年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議與2025年《政府工作報(bào)告》均強(qiáng)調(diào)，“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”。今年以來，“反內(nèi)卷”也頻頻引發(fā)監(jiān)管層面的高度關(guān)注。

    近期，金融業(yè)“反內(nèi)卷”的呼聲亦引發(fā)金融機(jī)構(gòu)與從業(yè)者的廣泛共鳴：重復(fù)性價(jià)格戰(zhàn)、KPI綁架下的“服從性表演”、無效加班等現(xiàn)象何時(shí)休？為此，本報(bào)將刊發(fā)系列報(bào)道，探討當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長從“高速”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)”的過程中，金融業(yè)應(yīng)如何優(yōu)化競爭秩序，讓創(chuàng)新取代內(nèi)耗，讓“規(guī)模崇拜”轉(zhuǎn)向價(jià)值重構(gòu)。

    本報(bào)記者 蘇向杲 冷翠華

    近期，保險(xiǎn)業(yè)“反內(nèi)卷”的呼聲引發(fā)市場廣泛關(guān)注。一方面，福建省、安徽省、河北省廊坊市等多地保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會發(fā)布公約或行業(yè)倡議抵制內(nèi)卷；另一方面，險(xiǎn)企作為保險(xiǎn)市場主體，也通過高管發(fā)聲等形式倡議避免“內(nèi)卷式”競爭。

    多位受訪業(yè)內(nèi)人士對《證券日報(bào)》記者表示，客觀而言，目前保險(xiǎn)業(yè)確實(shí)存在一定程度的內(nèi)卷，主要體現(xiàn)在渠道、產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等維度。其中，渠道內(nèi)卷表現(xiàn)為過度增加費(fèi)用支出，產(chǎn)品內(nèi)卷表現(xiàn)為價(jià)格戰(zhàn)，資產(chǎn)管理內(nèi)卷主要體現(xiàn)在資產(chǎn)配置格局的同質(zhì)化。內(nèi)卷的根源在于，在保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增速趨緩、保險(xiǎn)消費(fèi)需求升級的大背景下，部分險(xiǎn)企難以適應(yīng)變化，試圖通過“卷”的方式保持個(gè)體增長。

    不過，從行業(yè)發(fā)展的角度來看，在監(jiān)管部門持續(xù)規(guī)范和引導(dǎo)下，以及保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會自律功能的督促下，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象正逐步改善。保險(xiǎn)業(yè)也通過不斷創(chuàng)新，逐步破除內(nèi)卷，重新定位了行業(yè)發(fā)展的“價(jià)值錨”。

    內(nèi)卷新表征

    “內(nèi)卷”一詞最早出自人類學(xué)家格爾茨的著作《農(nóng)業(yè)的內(nèi)卷化》，用于描述農(nóng)耕經(jīng)濟(jì)越來越精細(xì)化但卻沒有重大突破，現(xiàn)普遍指同行間競相付出更多努力以爭奪有限資源，導(dǎo)致個(gè)體“收益努力比”下降。內(nèi)卷的本質(zhì)是過度競爭、惡性競爭。

    “反內(nèi)卷”已經(jīng)引發(fā)了國家層面的高度關(guān)注。2024年7月份，中共中央政治局會議提到要“強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”。2025年1月份，國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上表示，2025年要綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。此外，2024年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，以及2025年《政府工作報(bào)告》均提到，“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”。

    保險(xiǎn)業(yè)在部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域也存在內(nèi)卷現(xiàn)象。近日，安徽省銀行業(yè)協(xié)會與保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《安徽省銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)反內(nèi)卷聯(lián)合倡議書》，提出倡導(dǎo)公平競爭，抵制無序內(nèi)卷；此前，福建省保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會、河北省廊坊市保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會等自律組織也發(fā)布“反內(nèi)卷”自律公約或倡議書，對手續(xù)費(fèi)惡性競爭、詆毀同業(yè)等行為說不。

    一線從業(yè)人員對“卷”的感受則更為深刻。一家人身險(xiǎn)公司銀保渠道負(fù)責(zé)人告訴記者，以前一個(gè)會計(jì)年度內(nèi)一家銀行網(wǎng)點(diǎn)最多只能與3家保險(xiǎn)公司合作，保險(xiǎn)公司對銀行渠道資源爭奪激烈，彼時(shí)為了“拿下”銀行網(wǎng)點(diǎn)，他身體不舒服也得堅(jiān)持去交際應(yīng)酬。不過，隨著監(jiān)管對險(xiǎn)企合作的銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量放開，這種“內(nèi)卷式”競爭得到了緩和。

    另一家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品研發(fā)負(fù)責(zé)人則對記者“吐槽”，該公司基于對客戶需求的深層次分析和廣泛的市場調(diào)研，設(shè)計(jì)了一款新產(chǎn)品，但是僅過了兩到三個(gè)月時(shí)間，同業(yè)公司就推出了同樣的產(chǎn)品，僅僅只更換了產(chǎn)品名稱。

    此外，當(dāng)前還有個(gè)別險(xiǎn)企在“卷人力”。例如，有保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)人員委托熟人在朋友圈發(fā)布信息：“周中有時(shí)間方便的寶媽嗎？參加保險(xiǎn)公司培訓(xùn)3天，入職下號，給300元。”這意味著應(yīng)聘者只要參加3天培訓(xùn)，不僅可以入職成為保險(xiǎn)代理人還有現(xiàn)金獎勵。

    一家壽險(xiǎn)公司管理層人員張宇行（化名）坦言，目前“內(nèi)卷式”競爭主要集中在保險(xiǎn)銷售渠道和產(chǎn)品層面。在銷售渠道方面，經(jīng)代渠道和網(wǎng)銷渠道的競爭最為激烈，不少險(xiǎn)企為了爭搶有限的銷售資源，會通過“卷價(jià)格”“卷費(fèi)用”等方式搶占市場份額。在產(chǎn)品層面，同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，同一類型產(chǎn)品的保障范圍高度相似，只能在價(jià)格和費(fèi)用上競爭，比如定期壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、百萬醫(yī)療險(xiǎn)市場都有價(jià)格非常“極致”的產(chǎn)品。

    慧擇保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司戰(zhàn)略部總監(jiān)馬瀟也持類似觀點(diǎn)。他告訴記者，目前，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)卷集中在銷售領(lǐng)域，體現(xiàn)為部分險(xiǎn)企的價(jià)格戰(zhàn)、夸大宣傳、詆毀同業(yè)、銷售誤導(dǎo)、返傭返利等行為。內(nèi)卷的實(shí)質(zhì)是產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏打動客戶的差異化價(jià)值點(diǎn)。

    “因”與“果”

    從我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展史的視角來看，內(nèi)卷是過去保險(xiǎn)業(yè)超快速發(fā)展和保險(xiǎn)市場超快速擴(kuò)容過程中難以避免的“衍生品”。

    自改革開放后，我國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，目前已躋身全球第二大保險(xiǎn)市場。截至2024年末，我國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（不含保險(xiǎn)中介）合計(jì)達(dá)239家，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額超過33萬億元；僅A股五大上市險(xiǎn)企的保險(xiǎn)代理人合計(jì)超過138萬人。

    保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，拉動了就業(yè)，增強(qiáng)了民生保障，提升了社會抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但與此同時(shí)，保險(xiǎn)市場競爭日益白熱化，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也面臨著增員壓力加大、獲客難度提升、保費(fèi)增速趨緩、投資收益率下行的壓力。

    受訪人士普遍表示，保險(xiǎn)業(yè)是順周期行業(yè)，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的迭代升級也對保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展模式提出了新要求，但部分險(xiǎn)企短期內(nèi)改革創(chuàng)新不足，難以適應(yīng)，于是選擇通過“卷”的方式增強(qiáng)所謂的競爭力。

    張宇行表示，從發(fā)展的視角來看，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)卷有三方面原因：一是市場結(jié)構(gòu)因素，壽險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入“客戶需求升級但保費(fèi)增速放緩”的轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)粗放式增長模式難以為繼，險(xiǎn)企缺乏新增長點(diǎn)，各公司為了生存和發(fā)展，不得不采取各種競爭手段；二是產(chǎn)品創(chuàng)新遇到瓶頸，部分險(xiǎn)企缺乏足夠的資源投入到產(chǎn)品創(chuàng)新中，造成產(chǎn)品同質(zhì)化，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)等“內(nèi)卷式”競爭；三是過去通過激進(jìn)定價(jià)，以“資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”模式迅速做大規(guī)模，投資端“短錢長投”等模式快速擴(kuò)張的路徑被嚴(yán)監(jiān)管封堵，但部分企業(yè)仍未擺脫路徑依賴。

    普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭的根本原因在于，過去靠紅利驅(qū)動的高速增長表象掩蓋了行業(yè)自身能力不足的問題，體現(xiàn)為經(jīng)營模式相對粗放，客戶服務(wù)缺乏長期視角，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，管理的精細(xì)化和科學(xué)化程度不高。

    除外部經(jīng)營環(huán)境之外，險(xiǎn)企自身經(jīng)營理念的“短視”也是造成內(nèi)卷的重要原因。

    在馬瀟看來，內(nèi)卷的根源在于經(jīng)營理念，部分險(xiǎn)企“沒有從客戶價(jià)值出發(fā)，而是從公司自身盈利出發(fā)”，在以前的發(fā)展中過于強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)業(yè)的“金融”屬性，快速大規(guī)模的融資和投資，以賺取利差為經(jīng)營目的，不愿意研究不同客戶的差異化需求，而是追求把一個(gè)產(chǎn)品賣給所有人。這在保險(xiǎn)產(chǎn)品供給短缺且消費(fèi)者保險(xiǎn)意識沒有覺醒的時(shí)代是可行的，但在新發(fā)展階段，這種模式就難以持續(xù)。近年來，隨著人口、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，保險(xiǎn)業(yè)日漸進(jìn)入供大于求的狀態(tài)，同時(shí)，保險(xiǎn)消費(fèi)者對保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)有了更高品質(zhì)的要求，這要求保險(xiǎn)業(yè)及時(shí)轉(zhuǎn)變，更多追求“服務(wù)”屬性，對消費(fèi)者及其需求進(jìn)行精細(xì)化分群，提供差異化的服務(wù)價(jià)值。

    “遺憾的是，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)倡導(dǎo)特色化經(jīng)營，但在市場上以特色化和服務(wù)化為戰(zhàn)略定位的險(xiǎn)企仍然不多。”馬瀟進(jìn)一步表示，“并非經(jīng)營者看不到這些問題，而是由于創(chuàng)新具有長期確定性的成本投入和不確定性的收益。部分險(xiǎn)企經(jīng)營者采取保守主義和短期主義的經(jīng)營策略，依賴過往成功路徑，從而導(dǎo)致‘內(nèi)卷式’競爭。”

    保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)卷的危害已有前車之鑒。前幾年，部分險(xiǎn)企出于“卷保費(fèi)規(guī)模”“卷資產(chǎn)規(guī)模”“卷人力”等目的，采取了較為激進(jìn)的經(jīng)營策略，已引發(fā)了一些風(fēng)險(xiǎn)。例如，部分險(xiǎn)企發(fā)行了大量高負(fù)債成本的萬能險(xiǎn)，最終引發(fā)大幅虧損；部分險(xiǎn)企在風(fēng)控能力不足的情況下盲目涉足信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而陷入虧損泥潭。

    從當(dāng)下看，即使是行業(yè)局部的內(nèi)卷，也有諸多危害。張宇行表示，首先，在銷售端，過度競爭導(dǎo)致渠道成本飆升，壓縮了企業(yè)的利潤空間，甚至出現(xiàn)虧損情況。其次，激烈的產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)使部分險(xiǎn)企忽視精算定價(jià)的合理性和科學(xué)性，導(dǎo)致長期賠付風(fēng)險(xiǎn)升高。再次，“內(nèi)卷式”競爭導(dǎo)致資源過度集中于渠道爭奪和費(fèi)用投放，對客戶需求洞察、產(chǎn)品精細(xì)化的研發(fā)投入不足，行業(yè)陷入低水平重復(fù)競爭。

    協(xié)同破內(nèi)卷

    實(shí)際上，監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會以及部分險(xiǎn)企已認(rèn)識到內(nèi)卷的危害，且在“反內(nèi)卷”層面積極行動。

    針對渠道內(nèi)卷，近年來，監(jiān)管部門多次發(fā)文要求各渠道嚴(yán)格遵循“報(bào)行合一”要求。即，保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品備案時(shí)提交的費(fèi)用假設(shè)必須與實(shí)際經(jīng)營中支付的費(fèi)用保持一致，使險(xiǎn)企不能再通過“內(nèi)卷式”競爭、不正當(dāng)手段來爭奪市場份額。

    為防止在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上過度內(nèi)卷，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門近年來多次下調(diào)人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限以及萬能險(xiǎn)結(jié)算利率等。同時(shí)，監(jiān)管部門連續(xù)多年發(fā)布人身險(xiǎn)“負(fù)面清單”，杜絕不規(guī)范的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，限制在產(chǎn)品開發(fā)方面的無序競爭。在銷售行為方面，多地行業(yè)協(xié)會發(fā)布“反內(nèi)卷”倡議書，要求杜絕價(jià)格戰(zhàn)、虛列傭金、手續(xù)費(fèi)惡性競爭、賬外支出、詆毀同業(yè)等行為。

    從市場主體來看，不少險(xiǎn)企的經(jīng)營理念也逐漸從短期化過渡到長期化，經(jīng)營目標(biāo)重新錨定“保險(xiǎn)姓保”、保險(xiǎn)的保障本源。例如，近年來中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險(xiǎn)、泰康保險(xiǎn)等頭部險(xiǎn)企正持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)端、負(fù)債端、運(yùn)營端的經(jīng)營策略，已經(jīng)形成了一定程度的差異化競爭態(tài)勢。

    從業(yè)者對行業(yè)內(nèi)卷的變化也深有體會。張宇行表示：“監(jiān)管趨嚴(yán)、合規(guī)化經(jīng)營對行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象起到了抑制作用，保險(xiǎn)業(yè)正朝好的方向發(fā)展。”

    不過，從長遠(yuǎn)視角以及全球視角看，不少受訪人士認(rèn)為，在差異化發(fā)展的道路上，我國保險(xiǎn)業(yè)仍有很長的路要走，各方仍需持續(xù)發(fā)力，通過“反內(nèi)卷”推動高質(zhì)量發(fā)展。

    張宇行認(rèn)為，面對行業(yè)局部內(nèi)卷的現(xiàn)狀，監(jiān)管層面可以持續(xù)完善相關(guān)法規(guī)和政策，并加大對違規(guī)行為的處罰力度，提高保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)成本。行業(yè)協(xié)會還需要積極引導(dǎo)險(xiǎn)企加強(qiáng)自律，共同維護(hù)市場秩序。險(xiǎn)企也應(yīng)積極探索差異化競爭，滿足消費(fèi)者多樣化的需求，比如，深入研究國際上低利率市場的產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)、開發(fā)細(xì)分市場產(chǎn)品、建設(shè)跨界生態(tài)圈等。

    此外，還有多位受訪人士表示，保險(xiǎn)業(yè)“反內(nèi)卷”的關(guān)鍵是要堅(jiān)持大保險(xiǎn)觀。正如國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤此前所說，保險(xiǎn)業(yè)要“主動融入經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局，堅(jiān)定回歸本源、專注主業(yè)”“要把握正確發(fā)展理念，樹立大保險(xiǎn)觀，找準(zhǔn)機(jī)構(gòu)定位，堅(jiān)持正確的經(jīng)營觀、業(yè)績觀、風(fēng)險(xiǎn)觀，不斷優(yōu)化保險(xiǎn)供給”。