本報記者 王明山

    時隔5個季度后，公募基金在今年三季度末終于對地產股出現了低配！

    2019年基金三季報收官，公募基金對各行業的配置情況也更新完畢。《證券日報》記者注意到，在18個證監會劃分的行業中，公募基金在今年三季度末超配了9個行業、低配了9個行業。公募基金對地產行業的配置，在經歷連續4個季度的超配后，再次出現低配的現象。

    在124只地產股中，公募基金的偏好是否有發生一些變化？《證券日報》記者梳理發現，在今年三季度末，公募基金重倉持有最多的地產股已不再是萬科A而是保利地產，有389只基金重倉保利地產，有258只基金重倉萬科A。除此之外，綠地控股、新城控股、榮盛發展等地產龍頭股的基金持股數量在三季度期間明顯減少。

    超配九行業低配九行業 公募三季度末低配地產股

    公募基金在一段時間內對某個行業配置比例的變動，反映出對這個行業景氣度走向的判斷，正因為如此，在基金季度報告及年度報告披露時，公募基金對金融、地產、科技行業的配置比例也受投資者關注。

    《證券日報》記者據東方財富Choice數據統計，在今年三季度末，在證監會劃分的18個行業中，公募基金超配了9個行業，低配了9個行業（超配或低配，是指基金對該行業的配置比例與標準行業配置比例的比較）。

    公募基金對地產股的配置，在經歷了連續4個季度的超配后，在三季度末出現了整體的低配：在今年三季度末，公募基金對房地產行業的投資市值占全部股票投資市值的3.67%，而該行業的標準行業配置比例為4.14%，由此可以測算，今年三季度末公募基金低配地產行業0.47個百分點。

    值得注意的是，公募基金在三季度末對地產行業的低配，在所有金融資產中顯得十分“不一樣”，東方財富Choice數據顯示：在今年二季度末時，地產行業的標準配置比例僅有3.35%，到了三季度末這一比例上升到4.14%；在今年二季度末時，公募基金對地產行業的配置比例還有4.15%，到了三季度末這一比例迅速降至3.67%。

    此前，北京一家中型公募的權益基金經理在接受《證券日報》記者專訪時表示，他在二季度期間大舉減持了地產股，但在三季度開始正在逐漸加倉地產龍頭股。他解釋稱：“政策對地產股的打壓還是一直在的，但這個政策繼續加壓的空間已經相當有限，目前我們選擇加倉地產龍頭，其實是在左側布局的思路。”

    保利地產取代萬科A 成為基金最愛的地產股

    萬科A和保利地產，在近幾年來一直是地產行業的兩大龍頭股，其穩定的盈利、業績表現，也使得這兩只龍頭股逐漸成為公募基金的標配。不過，剛剛披露的基金三季報顯示，三季度末，共有389只基金重倉保利地產，這一數量大舉超過萬科A的258只，保利地產已經取代萬科A成為了基金最愛的地產股。

    數據顯示，今年三季度末，389只基金合計重倉持有保利地產10.92億股，占流通股比的9.15%，而在今年二季度末，共有279只基金合計重倉持有該股9.99億股，在今年一季度末，共有310只基金重倉持有9.46億股。可以發現，公募基金對保利地產的青睞正在穩步增加，截至今年三季度末，保利地產已經上升到公募基金的第14大重倉股。

    反觀目前的地產“一哥”萬科A，基金對其持有數量卻在逐漸走低：今年三季度末，共有258只基金合計持有該股4.1億股；在今年二季度末時，共有308只基金重倉持有該股3.9億股；在今年一季度末時，曾有388只基金合計重倉持有4.34億股。萬科A也從一季度末的第8大基金重倉股下滑至現在的第20大基金重倉股。

    不止萬科A如此，綠地控股、新城控股、榮盛發展等地產龍頭股也在三季度基金遭遇了公募基金的大舉減持。公募基金對地產行業的整體配置比例，也在最近三個季度連續下滑，相對配置比例排名在18個證監會劃分行業中明顯下滑。

    招商證券對此表示，三季度末基金對地產股的重倉個股數量及市值均有所減少，主要是因為三季度期間地產板塊行情相對不景氣，行業重倉集中度略有下降，集中度進入下行通道或反映行業景氣度將筑底回升。目前來看，基金對地產龍頭股的配置比例仍處于歷史相對高位，龍頭股在板塊行情相對不景氣的情況下集中度依舊堅挺，反映了行業向頭部集中的特點。