本報訊 （記者李春蓮）近日，花旗最新研報首次覆蓋了赤子城科技有限公司（以下簡稱“赤子城科技”，09911.HK），給予“買入”評級。報告強調，受赤子城科技旗下產品年度盛典和市場推廣活動影響，該公司2025年第四季度或呈現更強的季節性表現。

    此外，花旗研報分析，有四項因素可能成為赤子城科技未來股價表現的推動力：一是2025年第三季度營運數據超出預期；二是受該公司旗下產品年度盛典和市場推廣活動影響，2025年第四季度呈現更強的季節性；三是實現商業化的新產品有望公布；四是有望納入“港股通”。

    10月23日，赤子城科技披露了前三季度營運數據，2025年前三季度總收入預計達49.1億元至49.9億元，同比增長37.6%至39.9%。增速保持在較高水平線。

    對于創新業務增長的原因，赤子城科技提到了“短劇”的貢獻。根據該公司公告，本集團創新業務收入的穩步增長，主要得益于本集團的流量變現、社交電商業務的穩健發展，以及本公司積極投入的短劇業務開始貢獻收入。另外，本集團研發的精品游戲亦貢獻了收入。

    目前，全球的短劇市場處在快速增長階段，發展前景廣闊，赤子城科技的短劇業務有望在行業增長的大勢下，實現收入和利潤增長。

    花旗研報分析，赤子城科技業績強勁增長得益于幾方面支撐：一是“產品復制”策略的成功，尤其是SUGO；二是全球業務尤其是在中東北非、東南亞地區的穩固增長；三是游戲、社交電商和短劇的潛在增長；四是戰略投資得到了很好驗證；五是AI對業務的賦能。

    公告還稱，AI技術已深度融入赤子城科技運營層面，為產品提效貢獻了力量。該公司通過自研的多模態算法模型Boomiix，有效提升了社交匹配效率和運營智能化水平。

（編輯 張偉）