本報記者 劉釗

    8月22日，青島征和工業股份有限公司（證券簡稱：征和工業）披露2025年半年度報告，業績呈現穩健增長態勢。與此同時，公司推進2025年度向特定對象發行A股股票計劃，擬募集資金不超過8.18億元，聚焦農機部件擴產、園林工具升級、微型鏈系統研發及補充流動資金，全面夯實核心競爭力，布局長期發展賽道。

    半年報業績逆勢增長

    征和工業是國內鏈傳動行業的領軍企業，公司從事各類鏈傳動系統的研發、制造和銷售，產品主要應用于各類車輛的發動機和傳動系統、農業機械傳動和輸送系統、工業設備傳動和輸送系統等。

    今年上半年，征和工業在復雜的市場環境中實現了營收與利潤的雙增長。財報數據顯示，報告期內公司實現營業收入9.05億元，較上年同期增長7.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8900.17萬元，同比大幅增長49.13%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6328.83萬元，同比增長14.18%，盈利能力持續提升。

    從業務結構來看，公司三大核心板塊均保持良好發展態勢。作為核心業務的車輛鏈系統實現收入5.26億元，占營業收入的58.07%，同比增長7.25%，憑借高強度、低噪音的發動機正時鏈等核心產品，持續為國內外頭部車企提供配套服務。農業機械鏈系統表現尤為亮眼，實現收入1.58億元，同比增長12.51%，占營收比重提升至17.46%，受益于全球農業機械化水平提升及農機出口增長，公司農機鏈產品在耐磨性、精度等方面的技術優勢進一步凸顯。工業設備鏈系統收入1.52億元，同比增長9.15%，在物流輸送、自動化生產線等領域的解決方案得到市場認可，毛利率同比提升6.62個百分點至25.91%。

    市場拓展方面，公司加速全球化布局。海外業務實現收入3.12億元，占營收比重34.46%，同比增長6.34%。通過控股泰國DDC鏈輪公司，完善東南亞本土化生產布局，并成功切入泰國本田供應鏈，為開拓高端市場奠定基礎。國內市場則依托3000余家客戶資源，深化與頭部企業的合作，同時下沉至三四線城市及農村市場，構建多層次銷售網絡。

    廣州艾媒數聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅對《證券日報》記者表示，征和工業2025半年報彰顯高質量發展韌性，但需警惕原材料波動對農機鏈毛利率的拖累及海外工業鏈需求疲軟風險。中長期看，新能源車鏈系統、東南亞本土化布局及農機刀具突破將驅動第二增長曲線。

    8.18億元定增聚焦三大賽道

    為把握行業機遇，征和工業推出總額不超過8.18億元的定增計劃，募集資金將重點投向農機部件擴產、園林工具鋸鏈刀具系統、微型鏈系統軟硬件一體化研發及補充流動資金四大領域，全面優化產能結構與技術布局。

    當前，全球農機市場需求旺盛，2024年中國農機行業市場規模達822億元，預計2030年將增至1467億元，年復合增長率10.1%；中國農機及零部件出口額151.7億美元，同比增長14.3%。公司的農機部件擴產項目擬投入4.33億元，聚焦農機鏈系統、合金刀、三角刀等產品的產能提升與技術升級。該項目建設地點位于青島平度現有廠區，預計稅后內部收益率達14.72%，投資回收期8.42年。公司通過引入自動生產線與數字化管理體系，可顯著提升產品耐磨性與精度，滿足國內外高端農機市場的國產替代需求，進一步鞏固行業龍頭地位。

    園林工具鋸鏈刀具系統項目擬投資2.01億元，生產鋸鏈、鋸鏈導板和園林刀等產品，稅后內部收益率13.04%。隨著全球城市化推進與園藝市場升溫，2024年全球園林設備市場規模達723.9億美元，預計2034年將增長至1364.5億美元，年復合增長率6.5%。公司依托在鏈傳動領域的材料研發、精密制造技術積累，可快速實現鋸鏈刀具規模化生產，豐富產品矩陣并切入消費級市場，拓展B端主機廠商與C端零售渠道，開辟新的利潤增長點。

    微型鏈系統軟硬件一體化研發項目擬投入5382.36萬元，布局靈巧手等機器人核心部件領域。該項目聚焦微型鏈機械結構設計、算法訓練、傳感器融合等技術，順應機器人產業發展趨勢。公司與上海卓益得機器人等企業達成合作，在高強度微型鏈領域擁有4項相關專利，研發團隊具備跨學科技術能力，項目落地后將助力公司切入具身智能機器人賽道，打開成長空間。

    征和工業相關負責人對《證券日報》記者表示，此次定增項目均符合國家產業政策導向，依托公司323項專利的技術積累、濰柴雷沃、克拉斯等穩定客戶資源，以及ISO9001、IATF16949等質量管理體系支撐，具備較高的可行性。項目實施后，將進一步完善公司在農機、園林、機器人領域的布局，增強規模效應與技術壁壘，為長期可持續發展注入強勁動能。

（編輯 上官夢露）