本報記者 吳奕萱 見習記者 鄔霽霞

    2月23日，銀輪股份公告稱，公司可轉債獲中國證監會審核通過。根據公司此前公布的可轉債預案顯示，本次發行的募集資金總額不超過人民幣7億元（含7億元），扣除發行費用后，將用于新能源汽車熱泵空調系統項目、新能源商用車熱管理系統項目和補充流動資金。

    銀輪股份方面表示，本次募集資金投資項目實施完成后，公司將介入新能源商用車熱管理領域以及新能源汽車熱泵空調領域，完善了公司的產業布局，豐富了公司的產品矩陣，促進了公司產品升級，增強了公司核心競爭力，為加快實現公司向新能源汽車熱管理系統產品的轉型升級、積極參與國內外市場競爭打下堅實基礎。

    熱管理市場規模或突破1000億元

    據悉，汽車熱管理系統是從系統集成和整體角度出發，統籌熱量與發動機及整車之間的關系，采用綜合手段控制和優化熱量傳遞的系統。隨著碳排放政策的嚴格要求和鼓勵電動車發展政策的出臺，全球掀起汽車電動化浪潮。新能源汽車市場規模的增長將帶來對新能源汽車熱泵空調系統和熱管理系統關鍵零部件的強烈需求。

    光大證券研究員邵將預測，2025年國內新能源乘用車銷量有望達到550萬輛，對應熱管理市場規模突破460億元；2025年全球新能源乘用車銷量有望達到1300萬輛，對應熱管理市場規模突破1000億元。

    同時，新能源汽車熱管理系統的技術變革以及下游新興造車企業的崛起，為在響應速度、成本上具備優勢的本土細分領域龍頭企業提供向上破圈機遇。

    “任何行業都有生命周期，分別是形成、成長、繁榮、衰退等四個階段，整個的新能源汽車周期大致處于第二個階段成長，作為新能源汽車配套的新能源汽車熱管理，處在類似的生命周期階段。”天使投資人、獨立經濟學家王赤坤接受《證券日報》記者采訪時表示，“在這個成長生命周期階段，行業供給規模迅速擴大，行業投資迅速增長，行業消費快速增長，行業市場處于增量市場，行業門檻初步建立，行業競爭不是非常激烈，行業頭部尚未形成。”

    王赤坤進一步說道：“作為新能源汽車的配套，新能源汽車熱管理系統供應商應積極參與上下游發展，加大融資的投資，謀取行業戰略融資，力爭在資本、供應鏈、市場等戰略布局，擁抱整車頭部巨頭并成為配件行業頭部巨頭。”

    浙江大學管理學院特聘教授錢向勁也告訴《證券日報》記者：“新能源汽車正處于快速放量階段，且熱管理系統單車價值明顯高于傳統汽車，各巨頭正加大該領域的布局，且多以系統產品配套為主。本土企業兼具貼近市場和低成本兩大優勢，通過立足優勢單品外延并購等方式，本土企業有望實現產品和客戶的升級，在新的賽道中提升競爭地位，有望在新能源熱管理部件產品上獲取較大份額，且優質企業有望成長為領先的新能源汽車熱管理系統供應商。”

    建設產能提高競爭優勢

    記者了解到，銀輪股份是我國熱交換器行業的龍頭企業，公司擁有國內最強的熱交換器批量化生產能力和國內最系統化的汽車熱交換器技術儲備。公司在新能源汽車熱泵空調系統以及新能源商用車熱管理系統領域也有了成熟的技術儲備和批量化生產能力。

    江鈴新能源、吉利汽車、廣汽新能源、長安新能源等均為銀輪股份正在配套供貨的客戶，且與上述客戶保持著長期良好的合作關系。同時公司產品已配套福田汽車、江淮汽車、上汽躍進、吉利商用車等，公司還參與宇通客車、中通客車、金龍客車的商用車新能源產品開發。

    據銀輪股份定增預案顯示，公司擬將募集資金中的3.4億元用于新能源汽車熱泵空調系統項目，此項目主要針對熱泵空調系統的整車配套生產，項目建成后將形成年產新能源汽車熱泵空調系統70萬套的生產能力。項目實施主體為公司全資子公司上海銀輪熱交換系統有限公司（以下簡稱“上海銀輪”）。

    值得一提的是，上海銀輪目前為整車廠配套的熱泵空調系統，在特定工況時節能可達40%至50%，達到或超過國內外同類產品節能水平，為降低傳統電動空調系統的使用能耗，延長電池的使用壽命，提高電動汽車整車的續航能力提供了技術保障。

    根據各整車企業的產品生產和開發計劃，上海銀輪已配合整車企業同步進行開發工作，目前江鈴新能源GES熱泵空調系統、吉利PMA-2熱泵空調系統等項目已被定點，同時公司正在全力爭取其他新能源汽車廠家的熱泵空調系統項目。

    此外，銀輪股份還擬將2.3億元募集資金用于新能源商用車熱管理系統項目。項目建成后將形成年產電子水閥25萬臺、PTC加熱器15萬臺、無釬劑換熱器45萬臺，合計85萬臺的電池熱管理系統產品生產能力。

    錢向勁認為：“銀輪股份此次發行可轉債抓住了新能源汽車快速發展的市場機遇，也是加快形成公司業務發展新增長點的重要舉措。募投項目完成后，公司產能規模進一步擴大，整體技術水平提高，將增強競爭力，鞏固行業地位，有助于推動公司進入新的發展階段。”

（編輯 上官夢露）