隨著恒生科技、港股通、大數據、物聯網等細分賽道的交易型開放式指數基金（ETF）陸續推出，處于核心賽道的同質化產品“閃電上市”日趨常態化。

    數據顯示，5月份新成立權益類ETF上市日距離成立日平均只有9.93天，多只基金最快“T+5個交易日”就完成上市，爭相在細分賽道搶占“首發效應”。

    權益ETF上市速度創紀錄

    平均成立不足10天就上市

    Wind數據顯示，以基金成立日起算，5月份新成立的14只權益類ETF中，上市日距離成立日的平均天數僅為9.93天，刷新最快上市紀錄；若以交易日起算，上述產品平均“T+6.6個交易日”完成上市，最快的只用“T+5個交易日”，可謂“閃電上市”。

    為了推動產品快速上市，各家基金公司需要優化產品發行流程，壓縮上市前各項準備工作的時間。

    “為了讓ETF盡快上市，基金公司需要向交易所盡早提出申請，公司IT系統盡早測試，ETF基金經理也需要盡早建倉。”上海一家公募人士向記者透露。

    北京一位股票ETF基金經理表示，ETF產品成立后一般需要3、4天的時間出具驗資報告，到交易所申請上市，新基金也要快速建倉。若不考慮上市前的折算，從基金成立到上市通常需要兩周時間。“5個交易日完成上市，一定是大大壓縮了各項準備工作的時間。”

    數據顯示，截至5月底，今年以來已經有25只權益類ETF完成了“T+6”或“T+5”上市，這些產品多屬于恒生科技、畜牧養殖、低碳經濟、稀土產業、動漫游戲、化工產業等細分領域ETF，多數細分領域還是多只產品同時獲批、同時成立、同日上市。同質化產品在發行和上市節奏上的“短兵相接”，也讓各家公募積極優化內部流程，將產品募集到上市的程序大大提速。

    上海一位中型公募市場部負責人表示，市場瞬息萬變，尤其是今年以來板塊快速輪動。加快權益ETF的上市速度，有利于及時捕捉市場機會，讓投資者及時獲得資產配置工具；另一方面，ETF產品同質化比較嚴重，特別是同一細分賽道跟蹤同一指數的產品較多，提早上市可以搶占市場先機，獲得更多的關注。

    事實上，隨著各類細分賽道的密集布局，權益ETF上市的整體節奏也在提速。

    數據顯示，今年前5月，權益ETF從成立到上市的平均天數分別為16.08天、18.92天、12.85天、16.08天、9.93天。不用10天就上市的權益ETF數量逐月遞增：1月份新成立權益ETF都超過了10天；2-4月，不超過10天的產品數量分別為5只、12只、3只，占比分別為19.23%、46.15%、23.08%。5月份，有11只產品成立后不足10天就快速上市，占比接近80%。

    多數權益ETF建倉緩慢

    權益ETF上市節奏提速，5月份多只基金在上市前倉位較低，公告的平均持股倉位僅為8.77%，有5只產品還是空倉運作狀態。比如，5月31日嘉實恒生科技ETF公告的資產組合情況顯示，截至5月27日，該基金持股比例為16.06%。

    多位行業人士表示，快速上市與建倉緩慢并不矛盾，前者是為了產品“首發效應”，快速占領市場；后者是為了規避股市震蕩。不過，快速上市確實也會給建倉時間帶來壓力，但多數產品可以快速完成建倉，并在上市后很快跟上指數。

    北京一位股票ETF基金經理表示，權益類ETF如果能夠實現行業“首發”和上市，對產品的影響力和后期做大規模有積極作用。從場內基金建倉節奏看，基金公司一般會根據相關指數的市場行情、上市日期和持有人情況等決定建倉策略：如果基金的標的指數中的股票流動性較好、ETF規模不大，一般在幾天內就可以完成建倉；如果遇到流動性不佳的個股，也會力爭在上市前完成建倉，以擬合標的指數的漲跌幅，避免出現跟蹤誤差。

    上述上海中型公募市場部負責人表示，一方面，公告披露的是上市前的倉位，基金還在建倉中，倉位較低；另一方面，4月份以來市場呈顯著震蕩行情，出于謹慎考慮，也可能會主動放緩建倉節奏。

    上述上海一家公募人士也認為，由于上述ETF公告屬于建倉期和封閉期，在建倉期需要考慮擇時，對持有人的收益體驗是錦上添花，但實際的意義不是很大，盡早建倉可以更快擬合指數。

    此外，也有業內人士建議，基金公司應加強前瞻性研究，讓投資者更好把握住相關細分賽道的行情。

    上述上海中型公募市場部負責人坦言，從已推出的ETF來看，往往是在所跟蹤板塊火熱，甚至已是行情尾端階段時才推出，相對行情變化來說已有所滯后。“長遠來看，基金公司為更好地把握行情，加快相關產品上市，必須加大前瞻性研究的投入力度，這對行業發展具有積極意義。”