隨著低基數(shù)效應(yīng)減弱，5月份主要宏觀數(shù)據(jù)同比增速放緩。但從剔除基數(shù)影響的兩年平均增速來(lái)看，消費(fèi)、投資、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)均有所加快，制造業(yè)投資兩年平均增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，調(diào)查失業(yè)率降至兩年多新低，這些都表明經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

    國(guó)內(nèi)需求持續(xù)恢復(fù)

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，5月份，消費(fèi)同比增長(zhǎng)12.4%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.8%；1至5月份，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)15.4%。

    交行首席研究員唐建偉表示，5月份主要宏觀指標(biāo)同比增速回落，主要是受到去年5月份基數(shù)上升的影響。

    數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，固定資產(chǎn)投資兩年平均增長(zhǎng)4.2%，比1至4月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額兩年平均增長(zhǎng)4.5%，比上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；出口兩年平均增長(zhǎng)9.3%，繼續(xù)保持較快增速。

    從生產(chǎn)端來(lái)看，5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值兩年平均增長(zhǎng)6.6%，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)兩年平均增長(zhǎng)也是6.6%，其中服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增速比上月加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。

    “從剔除基數(shù)影響的兩年平均增速來(lái)看，消費(fèi)、投資、服務(wù)業(yè)同比增速有所加快，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍然處于逐漸恢復(fù)的過(guò)程中。”唐建偉說(shuō)。

    數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中25至59歲就業(yè)主體人口的失業(yè)率為4.4%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉昨日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上指出，5月份，生產(chǎn)需求持續(xù)恢復(fù)，新興動(dòng)能培育壯大，就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，企業(yè)效益繼續(xù)改善，發(fā)展韌勁持續(xù)顯現(xiàn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

    制造業(yè)投資明顯回升

    從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，制造業(yè)投資回升顯著，是5月份宏觀數(shù)據(jù)一大亮點(diǎn)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1至5月份，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)20.4%，高于整體投資5個(gè)百分點(diǎn)，增速也快于房地產(chǎn)投資和基建投資。同時(shí)，制造業(yè)投資兩年平均增速為0.6%，較1至4月份回升1個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正。

    民生銀行研究院宏觀研究員王靜文認(rèn)為，前4個(gè)月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)兩年同比增長(zhǎng)22.3%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況明顯改善，疊加金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)制造業(yè)支持力度，進(jìn)而帶動(dòng)投資加速回升。

    “制造業(yè)投資回升主要是企業(yè)需求端有保障。”在紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖看來(lái)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)制造業(yè)的拉動(dòng)明顯，比如計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資兩年平均分別增長(zhǎng)28.9%、17%，這些都是需求比較旺盛的行業(yè)。

    不過(guò)，李奇霖也提到，不斷上漲的大宗商品價(jià)格對(duì)中下游制造業(yè)企業(yè)造成較大壓力，面對(duì)成本端的壓力，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存和擴(kuò)大規(guī)模更為謹(jǐn)慎。這在部分制造業(yè)上已有體現(xiàn)，汽車制造和通用設(shè)備制造等行業(yè)投資同比增速出現(xiàn)下滑。

    今年國(guó)家對(duì)制造業(yè)支持力度明顯加大，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提高至100%、對(duì)先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)按月全額退還增值稅增量留抵稅額等一系列支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策密集出臺(tái)。

    “制造業(yè)投資總體上是在穩(wěn)步恢復(fù)。”付凌暉表示，企業(yè)對(duì)于創(chuàng)新的投入仍在增加，前5個(gè)月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資兩年平均增長(zhǎng)13.2%，明顯快于整體投資增長(zhǎng)，也說(shuō)明投資還是有很好支撐的。

    二季度經(jīng)濟(jì)增速將顯著加快

    基數(shù)因素導(dǎo)致主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比增速放緩，并不意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)明顯加快。

    唐建偉表示，從環(huán)比和兩年平均增速來(lái)看，5月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯改善，國(guó)內(nèi)需求逐漸恢復(fù)。預(yù)計(jì)二季度GDP同比增長(zhǎng)9%左右，兩年平均增速將超過(guò)5.5%，顯著快于一季度。

    世界銀行、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織等日前紛紛上調(diào)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至8.5%，并稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已從公共投資逐漸擴(kuò)大到國(guó)內(nèi)消費(fèi)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪也在報(bào)告中表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭有所增強(qiáng)，基礎(chǔ)更為牢固。

    付凌暉指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變。未來(lái)，隨著繼續(xù)推進(jìn)構(gòu)建新發(fā)展格局，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)保持較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

    他同時(shí)也提醒，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和疫情防控仍存在不穩(wěn)定不確定因素，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍需鞏固。下階段，要加快釋放內(nèi)需潛力，著力暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。