花式攬儲不再有銀行定存利率不升反降

    資本市場或分流存款，銀行如何應戰(zhàn)？

    余額寶收益率跌破2%、多銀行下調(diào)大額存單利率、靠檔計息產(chǎn)品陸續(xù)“下架”……在今年各類存款產(chǎn)品直接或變相降息后，年末銀行攬儲大戰(zhàn)也幾近“熄火”。

    臨近年末，貝殼財經(jīng)記者走訪咨詢了工行、農(nóng)行、中行、建行、招行、民生、浦發(fā)、華夏、廣發(fā)、光大、興業(yè)、北京銀行、杭州銀行等13家銀行，發(fā)現(xiàn)從大額存單到銀行理財，收益率都沒有明顯“翹尾”。

    對于“翹尾效應”降溫的原因，業(yè)內(nèi)人士認為，主要是監(jiān)管規(guī)范高息攬儲、年內(nèi)貸款端利率多次下調(diào)等因素影響。預計我國的平均利率水平還處于下行趨勢，未來銀行應更好地去統(tǒng)籌資產(chǎn)負債，根據(jù)資產(chǎn)的運用情況來選擇增加存款的方式和規(guī)模。

    值得一提的是，資本市場對存款的分流或也會提速。近日，證監(jiān)會部署明年工作重點時，提出“促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化”。業(yè)內(nèi)人士表示，如果這種分流成立，會對銀行儲蓄形成一定挑戰(zhàn)，不過穩(wěn)定的儲蓄存款仍是銀行“壓艙石”，銀行可以通過多元化融資渠道的制度化發(fā)展來彌補存款的減少，同時加快轉(zhuǎn)型參與到市場中。

    高息產(chǎn)品難覓：

    理財收益率未明顯“翹尾”，有銀行定期存款利率不升反降

    “現(xiàn)在不像原來那樣，您閉著眼買一個理財都是5%以上收益率，現(xiàn)在三年的大額存單，可以申請到3.95%，而且僅限新開卡的客戶，這是目前最高的了。”浦發(fā)銀行一位理財經(jīng)理告訴記者。

    在記者近日走訪中，不少銀行理財經(jīng)理都如此表示。不僅國有大行延續(xù)了前期的“佛系”，中小銀行“踩點”攬儲的熱情也明顯減弱。

    受訪銀行普通定期存款多比基準利率上浮30%左右，如民生銀行一年期定期存款為2.13%。三年期定期存款可達到3.75%；招商銀行三年期定期存款利率為3.48%，“半年前還有3.57%，現(xiàn)在反而下跌了0.09%。”該行一位理財經(jīng)理稱。且值得注意的是，此類定期存款產(chǎn)品有認購門檻，普遍在5萬以上。

    同樣保本保息的大額存單方面，多家銀行三年期大額存單利率在3.85%-3.95%，但五年期大額存單幾乎“匿跡”。

    理財產(chǎn)品收益率相對更高，期限在3個月到1年甚至更長不等，利率整體在4%上下。如杭州銀行一款117天的理財產(chǎn)品，業(yè)績比較基準為4.15%；華夏銀行一款三個月期理財，業(yè)績比較基準為3.9%-4%。

    “但理財都是不保本不保息，給客戶說的利率也不再叫預期收益率，而是業(yè)績比較基準，意思是往期產(chǎn)品大概率能達到的區(qū)間，不意味著最終利率一定會在這個區(qū)間。”受訪理財經(jīng)理稱。

    比理財收益率更高的是基金、保險。據(jù)受訪經(jīng)理們推薦，有的儲蓄型保險利率可達到4.4%以上，但封閉期更長，為五年。還有一位國有大行的員工向記者推薦一款債券型基金，歷史收益率為7%左右。

    “前幾年會沖時點，去年底也較高，但今年整個趨勢是降息，沖高的可能性比較低。”建行一位理財經(jīng)理稱。

    “翹尾效應”減弱主因：

    監(jiān)管規(guī)范高息攬儲、年內(nèi)貸款端利率多次下調(diào)

    來自第三方監(jiān)測機構的數(shù)據(jù)也顯示銀行攬儲“翹尾效應”的減弱。

    普益標準數(shù)據(jù)顯示，從12月12日至12月18日的一周內(nèi)，247家銀行共發(fā)行了1532款銀行理財產(chǎn)品，發(fā)行銀行增加5家，產(chǎn)品發(fā)行量減少21款。其中，封閉式預期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為3.79%，較上期減少0.03個百分點。

    除了前期的存貸比考核紅線刪除、理財凈值化管理轉(zhuǎn)型等因素外，對于今年銀行攬儲大戰(zhàn)進一步“熄火”，蘇寧金融研究院高級研究員陶金對貝殼財經(jīng)記者表示，直接原因是在互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品、靠檔計息產(chǎn)品等領域的監(jiān)管加強，相當數(shù)量的銀行主動攬儲競爭行為受限。

    “其次，在銀行讓利實體經(jīng)濟、降低貸款端成本的政策背景下，信貸的總體利率水平有所下調(diào)，銀行尤其是中小銀行提高利率吸收存款的做法受到來自負債端和監(jiān)管導向兩個方面的壓力。”陶金稱。

    他所提到的靠檔計息產(chǎn)品，是指提前支取定期存款產(chǎn)品時，收益可根據(jù)存款時間分段計算利率。不過包括工農(nóng)中建等在內(nèi)的多家銀行已陸續(xù)“下架”了此類產(chǎn)品。

    更進一步來看，監(jiān)管對高息攬儲行為的規(guī)范一直在加碼。去年12月，央行組織利率自律機制發(fā)出倡議，約定各銀行立即停止新辦并逐步壓降存量不規(guī)范的存款創(chuàng)新產(chǎn)品；今年3月，央行又下發(fā)加強存款利率管理的通知，整改定期存款提前支取靠檔計息等不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品。

    國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛還對貝殼財經(jīng)記者提到，更深層的原因是銀行經(jīng)營理念的日趨成熟，以及受今年貨幣政策環(huán)境影響，流動性相對寬裕，貸款端利率在持續(xù)下行，所以銀行存款的價值，尤其是利率較高的定期存款的價值對銀行的吸引力在下降。

    曾剛表示，絕大多數(shù)銀行，尤其是儲蓄資金來源廣泛穩(wěn)定的銀行，面臨的并不是拉存款的問題，而是資金端的使用問題。

    “好資產(chǎn)的規(guī)模、數(shù)量是有限的，在收益率下降的情況下，如果還在不計成本地擴大存款規(guī)模，實際上不利于銀行價值的創(chuàng)造，有可能還會降低銀行的收益。”曾剛表示，從長遠看，中國的平均利率水平還處于下行趨勢，未來銀行應更好地去統(tǒng)籌資產(chǎn)負債，根據(jù)資產(chǎn)的運用情況來選擇增加存款的方式和規(guī)模。

    曾剛強調(diào)，在利率變動的大趨勢下，銀行經(jīng)營理念日漸精細化是一個必然結果。在遠洋資本高級研究員蓋新哲看來，監(jiān)管部門規(guī)范高息攬儲可以避免攬儲競爭過度導致負債成本抬升，為降低企業(yè)貸款融資成本營造良好條件。

    追問1

    資本市場分流存款將提速？

    近日，證監(jiān)會提出要著力加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴大內(nèi)需。對此，陶金認為，目前競爭居民儲蓄資源的除了商業(yè)銀行，還有資本市場。隨著家庭資產(chǎn)配置中的房產(chǎn)偏好逐漸弱化，房貸和存款也都會減少，居民手里的資金越來越與銀行脫鉤，而向理財和投資市場靠攏，投資權益類資產(chǎn)的需求也在持續(xù)增加。

    股市對存款的分流現(xiàn)象此前已有顯露。如今年7月股市大漲時，當月人民幣存款同比少增5617億元，其中住戶存款減少7195億元。曾剛稱，每當資本市場繁榮時，必會形成較強的儲蓄分流，但該趨勢能否持續(xù)，變成長期現(xiàn)象，與資本市場整體發(fā)展密切相關。他認為，如果這種分流成立的話，會對銀行儲蓄形成一定挑戰(zhàn)，但不見得造成非常大的打擊，因為銀行也在轉(zhuǎn)型，一方面可以通過多元化融資渠道的制度化發(fā)展來彌補存款的減少；另一方面，可以加快轉(zhuǎn)型參與到市場中，其中銀行理財可能發(fā)揮重要作用。

    “我國儲蓄率處于下降過程中，有必要更有效地利用儲蓄資源，來支持資本市場、直接融資發(fā)展，提高金融和融資效率，同時也會在長期增加居民收入來源，提高居民的收入增長速度。”陶金稱。蓋新哲認為，證監(jiān)會提出促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)換的背景主要是為了推動我國從間接融資體系向直接融資體系轉(zhuǎn)型，發(fā)展多層次資本市場。

    追問2

    攬儲將成歷史還是會加劇分化？

    在陶金看來，從當前的監(jiān)管趨勢看，未來銀行業(yè)的儲蓄業(yè)務將會繼續(xù)分化，當價格被監(jiān)管，銀行之間的攬儲競爭重新回歸到原有模式中，大型銀行仍然能夠憑借多網(wǎng)點和多渠道獲得更多的儲蓄資源，中小銀行則可能將面臨更大壓力。

    他同時稱，但在同一區(qū)域內(nèi)，中小銀行可以通過線下的存款營銷手段積極拓客，并通過信貸等其他服務增加客戶黏性，走出不同于傳統(tǒng)攬儲的新路子。

    曾剛則表示，不同的銀行有不同的需求，從某種意義上來講，穩(wěn)定的儲蓄存款還是銀行作為間接融資機構、穩(wěn)定發(fā)展業(yè)務重要的壓艙石。所以銀行對存款尤其是核心存款的需求長期存在。

    “隨著直接融資市場的發(fā)展，以及其他類型金融工具的發(fā)展，對儲蓄形成分流是一個必然趨勢。”曾剛說，所以不同類型的銀行要根據(jù)自己的稟賦特征差異化發(fā)展，提高資產(chǎn)負債管理效率，優(yōu)化負債結構，有條件的銀行應該把握直接融資市場發(fā)展的契機，尋找新的業(yè)務增長機會。

    值得注意的是，當前中國有4000多家銀行，曾剛也進一步強調(diào)，銀行的內(nèi)部差異太大，很難用統(tǒng)一的儲蓄變化行為模式去刻畫整個行業(yè)。