本報記者 賀俊 見習記者 靳衛星

    近日，兒童眼科品牌“未來視界”宣布完成B輪融資，本輪融資由元生創投領投，老股東承樹投資跟投，探針資本擔任獨家財務顧問。

    《證券日報》記者根據IT桔子公開數據統計，中國眼科賽道在今年上半年熱度極高。共發生24起投融資事件，涉及總金額達64.82億元，相較去年38起投資事件、76.55億元投資總額，今年已完成超八成。

    但國內整個醫療健康行業的投融資情況并不樂觀。2022年行將過半，國內醫療健康行業今年投融資總額還未達到去年全年的三分之一。

    贏來資本VP盛荔對《證券日報》記者表示，盡管一級市場短期遇冷、行業門檻很高，但醫療健康行業始終是具有價值的行業，相信那些對此有認知和布局的機構，能夠穿越周期保持較為穩定的收益。

    眼科行業融資熱度不減

    整個醫療健康賽道投融資遇冷

    “眼科賽道疾病種類多，具有龐大的患者基數，而國內市場現有的針對性藥品治療效果存在很大的進步空間。”盛荔表示，伴隨著消費者健康意識的提高，以及眼科細分領域的藥物和治療器械研究不斷深入，未來在國內的眼科市場前景廣闊，非常值得期待。

    近年來，中國眼科行業投融資事件數量及金額均呈波動上升趨勢，2018年開始，無論是融資事件數量還是金額都快速上升，每年融資事件數量都保持在30起左右。2021年，中國眼科行業的投資事件達到了近年來最高的38起，2020年眼科投融資金額達到最高值，為82.68億元。

制圖/靳衛星

    不過，與眼科火熱的融資市場形成鮮明對比的是，國內整個醫療健康行業一級市場在今年上半年遇冷。

    據《證券日報》記者梳理，截至6月27日，國內醫療健康行業在今年上半年共發生541起投融資事件，資金總額超過1000億元，還未達到去年全年（3300億元）的三分之一。

    對此，分銳資本管理合伙人黃斯沉向記者表示，“有兩個非常重要的原因，一是之前估值比較高的一級市場項目遇到了二級市場退出難的問題，二是集采讓原本眾多高溢價的藥物或醫療器械等超額收益的預期回歸了冷靜。”

    生物制藥領域最受資本關注

    江蘇和上海投融資項目最多

    從投資領域分布來看，生物制藥領域最受資本關注，獲投項目數量最多，共計254起，占項目總數的46.95%，其中腫瘤藥物與免疫藥物是主要細分投資領域。據統計，抗腫瘤領域單次融資金額在億元級別的有23家，研究、開發及生產有關腫瘤新、陳代謝及抗感染類新藥并將該等藥物工業化的軒竹生物獲6億元B輪融資。

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    黃斯沉向《證券日報》記者表示，生物技術與制藥在近兩年很熱，和海外歸國高精尖人才的加持有一定的關系。

    ”生物制藥，目前資本主要關注FastFollow和Me-better的藥，這方面是中國擅長的，也能快速彌補中美之間的創新藥差距。現階段國內創新藥還停留在Metoo階段，空間巨大。”盛荔向記者表示，“而FirstinClass具有重大價值和意義，所以個別細分上一旦存在機會，國內的醫療機構會愿意陪伴項目一起挑戰。”

    其次為醫療器械及硬件，融資數量為112起，占投融資項目總數的20.7%；醫療信息化的融資事件數量為36起，占項目總數的6.65%。“醫療器械的火熱，可能主要原因是很多TMT機構和硬科技機構會來關注這個門檻沒那么高的細分領域以尋找機會。”盛荔表示。

    城市分布方面，江蘇和上海的醫療健康行業投融資項目最多，其次是北京和浙江。某投資機構投資經理向《證券日報》記者表示，“近兩年，政策在醫療方面支持力度很大。以蘇州為例，過去1年成立了百億規模的醫藥產業母基金，并且大力招募優質醫療產業VC、PE、創業者落地，已經形成了非常優質的產業集群。”

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    從融資輪次分布來看，早期項目更受資本關注。2022年上半年，A輪融資事件出現頻次最高，占比22%，其次是天使輪和Pre-A輪，分別占比15%。

    “與其說機構偏好早期輪次，不如說是二級市場的糟糕表現，倒逼機構不得不放棄2020年-2021年時的報團取暖投成長期項目的選擇。”盛荔向《證券日報》記者表示，“另外，相對來說，早期項目成長空間大，投入少，回報更誘人。在各家機構都比拼投后水平的年代，投得越早越意味著更容易實現對好項目的掌控和賦能，以及有節奏且受控制地實現退出。”

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（編輯 上官夢露）