本報記者 趙子強

    6月16日，A股出現較大波動，前期漲幅過大的汽車板塊領跌，滬指最低探至3513.56點，截至收盤，上證指數跌1.07%，報3518.33點，深證成指跌2.57%，報14295.93點，創業板指跌4.18%，報3125.70點，滬深兩市成交額在連續三日突破1萬億元后，周三首次回落至9322.1億元，縮量明顯。

    申萬一級行業指數方面，有4類行業指數上漲，分別是銀行（0.65%）、家用電器（0.60%）、房地產（0.19%）、建筑裝飾（0.15%），漲幅均不足1%；汽車（-4.65%）、電氣設備（-4.26%）、有色金屬（-3.91%）等行業跌幅居前，跌幅均超3%；個股方面，A股呈跌多漲少，漲跌比達0.43。

    對于今日三大指數的回落，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網基金經理胡泊認為，主要是多因素共振導致的結果，其一，前期領漲的科技、醫藥、消費板塊又重新回到了估值的高位，因此未來上漲的空間有限，導致市場的分歧在逐漸加大；其二，美元指數反彈，人民幣上漲的態勢出現了調整，所以北上資金開始流出。此外，目前市場主要風險來自全球疫情情況及美國貨幣政策的調整，最重磅的事件就是17日凌晨美聯儲的議息會議，看美聯儲會否釋放縮減購債的信號。

    龍贏富澤資產總經理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時同樣認為近期市場的調整來自四方面因素。一是，市場缺乏預期差，半年報雖然披露在即，但市場基于年報和一季報普遍對半年報理解較為深入，預期提前充分釋放，導致業績優秀的公司估值偏高，需要有效消化。二是，指數近期已橫盤多日，盤面賺錢效應很差，遲遲未能出現有持續性的市場主線，市場做多情緒在高位的反復震蕩中不斷消耗，出現力竭征兆。三是，從5月份PPI數據看，有走高跡象，市場擔憂其對中游制造業的消極影響，也再次產生加息預期。四是，美聯儲會議在即，加息政策的不斷試探帶來強烈不確定性，全球市場均有所波及。當然，導致近期調整的幾個原因均屬于短期因素，更多影響的是近期走勢。

    創業板的大幅下跌或是因前期博弈再寬松邏輯入場的資金離場所致，接受《證券日報》記者采訪的星石投資首席研究官方磊認為，過去的一個月里（5月10日-6月10日），創業板漲12.83%，申萬汽車漲13.08%，電氣設備漲10.68%，回落有技術需求。如今臨近敏感時間窗口，且美聯儲6月FOMC決議即將出爐，在5月美國CPI高達5%的情況下，這次可能會釋放縮減購債時間點的信號，引發資產動蕩擔憂，因此，A股資金也有所流出，隔夜美股也是全線收跌。

    滬指三連陰走勢并未改變A股市場中長期向好的勢頭。童第軼表示，從中長期看，市場依然沒有大的系統性風險，指數表現為震蕩式的階梯向上。在行業上，將呈現結構性和強分化的鮮明特征，疫情和復蘇兩大主線反復輪動，通脹貫穿全年成為主旋律。受益這一主線的細分行業已經處于極高景氣度周期中，業績、利潤、估值等都將表現出極強彈性。

    金百臨咨詢資深分析師秦洪對《證券日報》記者表示，經過周三的急跌后，市場的壓力其實開始減緩。一方面是因為，高估值的抱團股在近幾個交易日已經沖勁減緩，步入到調整周期中。周三的急跌，有加速釋放壓力、清洗浮籌的節奏感。另一方面是因為，技術的進步、規模化優勢顯示，大宗商品價格對終端產品價格的推動力量在減弱。市場參與者過于放大通脹的預期，也放大了對美聯儲加息的預期。而隨著周三的急跌以及美聯儲議息靴子的落地，在周四，空頭的拋壓將漸趨減弱，A股市場有望企穩回升。

    也有業內人士提醒投資者近期A股波動或者加大。富榮基金研究部總監郎騁成對《證券日報》記者表示，5月以來的行情從大市值公司到中小市值公司輪動，兩類公司均出現一定程度的上漲，核心邏輯還是對流動性悲觀預期的修復。在當前位置，隨著半年報的臨近，輪漲行情可能已到中后期，市場波動將會加大，對于主題催化下的中小市值公司而言需謹慎對待。

    表：周三申萬一級行業市場表現一覽

制表：趙子強

（編輯 才山丹 策劃 張穎）