牛市格局未變

    7月以來，A股市場交易量價齊升，越來越濃厚的牛市氛圍讓諸多投資者的關注度和參與度迅速上升。截至7月3日收盤，上證綜指漲2.01%，收于3152.81點；深證成指漲1.33%，收于12433.26點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.57%，收于2462.56點。當日兩市成交額合計1.17萬億元，連續(xù)第二個交易日突破萬億元。

    市場交易重要風向標之一的北向資金近期持續(xù)活躍。數據顯示，7月2日和3日，北向資金連續(xù)兩個交易日單日凈流入超100億元，分別達到171.15億元和131.94億元，累計凈買入超300億元。

    分析人士指出，日前上交所正式發(fā)布科創(chuàng)板再融資相關規(guī)則、中國證券金融股份有限公司發(fā)文明確取消證券公司轉融通業(yè)務保證金提取比例限制等利好消息為市場情緒帶來積極提振效果。在中銀證券策略王君團隊看來，7月盈利預期有望修復，改革預期提振，A股市場風險偏好中樞上行，在低估值板塊修復帶動下指數有望迎來階段性上行。

    中原證券策略分析師楊震宇認為，近期政策事件是造成大盤股上漲的驅動因素，當前股市各項指標表現積極，向好態(tài)勢有望延續(xù)。

    海通證券策略荀玉根團隊指出，在今年上半年新冠肺炎疫情爆發(fā)的背景下，A股表現出較強韌性，說明今年上半年是牛市中的震蕩蓄勢，牛市格局未變，疫情只是影響了牛市的節(jié)奏。展望下半年，A股基本面逐步改善，市場將向上突破，牛市將從結構性機會擴散到輪漲。

    國泰君安策略李少君團隊認為，當前市場行情仍以大市值龍頭為主，A股低估值板塊補漲的誘因是“無風險利率”的下行，看好后市上證綜指挑戰(zhàn)3500點。

    中信證券策略秦培景團隊預計，低估值板塊補漲將持續(xù)1到2周，但漲速將放緩；解禁壓力與業(yè)績驗證過后，市場將重回均衡狀態(tài)。三季度市場任何的調整和結構松動都是新的入場時機，預計在三季度末，市場將開啟一輪為期數月的趨勢性上漲行情。

    “消費+科技”主線仍有效

    對于后市應該關注和布局哪些板塊，秦培景團隊建議適當增配大金融中的房地產，以及景氣改善的可選消費板塊，包括家電、化妝品、汽車及零部件；三季度末，金融和周期板塊會成為市場趨勢性上漲的主線之一。

    興業(yè)證券策略王德倫團隊建議，把握低估值地產周期等藍籌績優(yōu)核心資產龍頭，具體包括家電、家居、建材、工程機械、水泥等；同時建議關注受益于本輪資本市場改革，作為重要載體的龍頭券商；此外，當前正處在新一輪科技創(chuàng)新周期中，科技成長仍有“唱戲”機會。

    王君團隊建議，堅守成長主線，同時關注低估值板塊的交易型機會：以消費電子、新能源汽車、半導體和5G應用為代表的科技股景氣度依然向上；隨著市場風險偏好的回暖，大金融和傳統(tǒng)周期這類低估值板塊有望跟隨市場上行迎來交易性機會。

    國海證券策略李浩團隊建議，行業(yè)配置轉向低估值及高彈性板塊，可選消費建議關注家電特別是白色家電及汽車行業(yè)的配置機會；科技是中長期主線配置方向，重點關注半導體、消費電子、新能源車等領域的配置機會；金融重點配置券商；周期龍頭配置價值凸顯。

    楊震宇看好未來市場回歸成長風格，認為“消費+科技”主線仍然有效，短線可以關注地產、銀行、券商、煤炭、新能源和5G概念等，中長線繼續(xù)關注金融、新基建、消費藍籌和優(yōu)質成長股等。

    浙商證券策略研究員陳昊建議把握三條投資主線：一是5G、消費電子、半導體、云計算等科技股行情；二是歐洲新能源車補貼、國內需求提升帶動下的新能源汽車行情；三是內需的確定性較強，必需消費品如食品飲料、醫(yī)藥生物仍能獲得一定溢價。

    在上證綜指站上3100點、連續(xù)兩個交易日成交額突破萬億元之后，越來越多的投資者表示“在7月初聞到了牛市的氣息”；消息面上，科創(chuàng)板再融資相關規(guī)則出臺、券商轉融通業(yè)務保證金提取比例限制取消等利好消息無疑給市場預期再添助力。

    展望后市，多家券商認為，7月A股在低估值板塊修復帶動下有望迎來階段性上行，下半年牛市可能從結構性機會擴散到輪漲，部分券商認為大盤沖擊3500點可期，建議關注房地產、可選消費、券商等板塊，中長期依舊堅持科技主線。