編者按：在下探3300點(diǎn)的過程中，11月份與12月份的行情實(shí)現(xiàn)對(duì)接，上證綜指在12月份的首個(gè)交易日收出陽十字星，漲幅為0.01%，報(bào)收3317.62點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，目前半年線成了多空爭(zhēng)奪的主戰(zhàn)場(chǎng)，由于歷年年末資金面相對(duì)偏緊，市場(chǎng)延續(xù)震蕩的結(jié)構(gòu)性行情幾率較高，可關(guān)注機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦的行業(yè)及個(gè)股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)近30日推薦個(gè)股達(dá)1322只，從推薦個(gè)股行業(yè)占比來看，銀行、休閑服務(wù)、鋼鐵、采掘等四大行業(yè)排名居前。今日本文特對(duì)上述行業(yè)及相關(guān)潛力股進(jìn)行分析梳理，供投資者參考。

    機(jī)構(gòu)看好19只銀行股

    10只“破凈”股升值空間較大

    12月份是跨年度投資布局的重要月份，各大券商已開始陸續(xù)發(fā)布研報(bào)，勾勒未來投資路徑。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)，有19只銀行股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，占行業(yè)內(nèi)成份股比例達(dá)到76%，位居申萬一級(jí)行業(yè)首位。

    具體來看，近30日內(nèi)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等2只個(gè)股機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均在10家以上，分別為：16家、15家，招商銀行（7家）、北京銀行（7家）、中國(guó)銀行（7家）、平安銀行（7家）、華夏銀行（5家）、興業(yè)銀行（5家）、光大銀行（5家）、貴陽銀行（5家）等8只個(gè)股機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)也均達(dá)到或超過5家，其他機(jī)構(gòu)看好的銀行股還有：民生銀行（4家）、交通銀行（4家）、建設(shè)銀行（4家）、寧波銀行（4家）、南京銀行（3家）、浦發(fā)銀行（2家）、中信銀行（2家）、江蘇銀行（1家）、常熟銀行（1家）。

    作為機(jī)構(gòu)最為看好的銀行股，工商銀行獲得了包括中航證券、廣發(fā)證券、安信證券等在內(nèi)的16家機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，其中，中航證券表示，在嚴(yán)監(jiān)管背景下，工商銀行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，負(fù)債端的低成本優(yōu)勢(shì)和資產(chǎn)端較強(qiáng)的議價(jià)能力有助于支撐其凈息差的繼續(xù)改善，當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量向好的趨勢(shì)已基本明朗，凈利潤(rùn)增速有望進(jìn)一步回升。預(yù)計(jì)2017年至2019年歸屬母公司凈利潤(rùn)增速分別為2.84%、4.29%、5.49%，每股收益分別為0.80元、0.84元、0.88元，首次給予“買入”評(píng)級(jí)。

    農(nóng)業(yè)銀行方面，公司資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善成為機(jī)構(gòu)普遍看好的重要因素，中銀國(guó)際證券表示，考慮到公司基本面持續(xù)向好以及低估值水平，目標(biāo)價(jià)由4.26元由上調(diào)至4.60元，對(duì)應(yīng)2018年1.0倍市凈率。農(nóng)業(yè)銀行當(dāng)前估值較行業(yè)平均水平折價(jià)約10%，安全邊際較高，具備明顯提升空間，評(píng)級(jí)上調(diào)至“買入”。

    事實(shí)上，2017年銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和投資風(fēng)格都實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)換。華泰證券表示，在降息周期結(jié)束之后，2017年資金面收緊，金融去杠桿工作拉開序幕。大型銀行一躍成為銀行板塊的領(lǐng)跑者。而優(yōu)先向零售業(yè)務(wù)、輕型化轉(zhuǎn)型的中小銀行，估值溢價(jià)將會(huì)持續(xù)得到體現(xiàn)。預(yù)計(jì)明年銀行股估值還將繼續(xù)上行。

    統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，上述被機(jī)構(gòu)看好的19只銀行股中，有10只個(gè)股最新市凈率不足1倍，處于“破凈”狀態(tài)，這10只個(gè)股分別為：光大銀行（0.71倍）、交通銀行（0.71倍）、華夏銀行（0.73倍）、中國(guó)銀行（0.78倍）、中信銀行（0.79倍）、農(nóng)業(yè)銀行（0.86倍）、民生銀行（0.87倍）、北京銀行（0.89倍）、興業(yè)銀行（0.89倍）、浦發(fā)銀行（0.91倍）。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，銀行板塊的估值處于歷史低位。橫向比較，上市銀行估值水平相較于其他板塊低估，估值提升空間較大。

    值得一提的是，銀行股的行情不僅在12月份被機(jī)構(gòu)普遍看好，2018年的表現(xiàn)也備受期待。國(guó)泰君安證券就表示，2018年銀行業(yè)基本面繼續(xù)穩(wěn)健向好、估值面資管新規(guī)催化、交易面?zhèn)}位均值回歸，基于上述因素，看好2018年銀行股投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)“股價(jià)拾級(jí)而上、政策有驚無險(xiǎn)”，選股思路從2017年側(cè)重考察負(fù)債端優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向資產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)，依次重點(diǎn)推薦：平安銀行、招商銀行、工商銀行和南京銀行，分別具有零售資產(chǎn)定價(jià)優(yōu)勢(shì)、零售資產(chǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、對(duì)公資產(chǎn)客戶優(yōu)勢(shì)和對(duì)公資產(chǎn)區(qū)域優(yōu)勢(shì)。

    （趙子強(qiáng) 吳珊）